近日美盘CBOT玉米大幅飚升，7月合约期价创出720美分/蒲式耳的高点，涨势行情显得异常火爆，但国内市场对此反应则显得并不十分积极，这当然和国内玉米现货市场对国际市场的依存度不是很大有着直接的关系。
从宏观面看，目前影响玉米价格走势的既有通胀和汇率因素，又有政策因素。美联储的宽松货币政策造成美元持续贬值，进而冲击商品价格，并很快蔓延到工资和其他各种价格中，在整个经济环境中形成通胀，并进一步加速国际市场原油、粮食及大宗商品价格的上涨。而原有世界粮食供需平衡被打破之后，由于种植面积的局限等因素，供给不能迅速跟上满足需求，给粮价带来上涨压力。同时，由于美国长期的低利率政策带来的全球流动性大幅增加，使大量资金涌向供给短缺部门，包括粮食和大宗商品，并引起这些商品价格的大幅上扬。粮食价格和粮食储备问题一下变成各国政府重点关注的问题，提升到了各国发展的战略高度之上，在这种宏观背景下，粮食价格在未来一段时间内保持在较高的价格区间内运行应该是很难被撼动的。
从供需状况看，国际粮食市场因供给缺口的扩大，使供需矛盾呈现长期化趋势，对相关商品价格产生较强的支持作用。近期在美国农业部报告公布后，国际市场玉米价格已突破7美元/蒲式耳。据美国农业部6月份月度供需报告，全球2008/09年度玉米产量7.75亿吨，较上月预测减少230万吨；全球玉米总消费量增加485万吨至7.93亿吨。国内方面，我国2008/09年度玉米产量预计为1.53亿吨，总需求量1.57亿吨，年终库存3463万吨，国内生产基本能满足需求。
另外国家对玉米市场有较强的调控能力，国内价格受国际玉米价格上涨的影响相对较弱，整体运行模式比较稳定。现货方面，近期市场价格保持平稳，大连港口现货玉米报价本周维持在1650元/吨，较上周下跌30-50元/吨。期货方面，大连玉米C901合约震荡中持仓量大幅增加，最多达到72万多手，目前维持在60万手上下，显示目前市场分歧比较大，增量资金介入对峙格局比较明显。
综上所述，笔者认为，国际市场玉米价格仍将延续升势，而国内玉米期价市继续保持区间震荡行情的可能性依然较大。
