进入播种期前，市场预计今年美国玉米种植面积大幅下调，随后的天气状况始终不利于玉米播种，这更为CBOT玉米期货上涨提供理由。本周美国农业部 (USDA)在每周作物生长报告中公布，截至4月20日当周，玉米种植率为4%，低于去年同期的9%，更远低于五年均值17%，这令CBOT玉米期货周二大幅收高，不过本周以来，美国中西部地区的玉米种植天气逐渐改善，市场人士对美国中西部部分地区的降雨和低温天气的忧虑有所缓解，因有报告称，东部玉米种植带的播种进度有所提高。另外，前期的大涨令玉米市场出现获利了结，且美元指数走强，卖压亦波及玉米期货，截至本周五收盘，主力08年7月合约较上周下跌24.25美分至每蒲式耳590.75美分。
近期天气将成为决定市场价格走势的主要因素，播种忧虑此前持续为市场提供支撑。今年玉米早播特别重要，因为农户需要播种超过8600万英亩的玉米才能满足需求并确保玉米库存不会缩减至令人担心的低水平。目前，投资者仍担心玉米播种推迟，但如果目前这种潮湿的天气能够中断，农户仍有时间来播种玉米。天气的改善令价格上涨的推动力减弱，不过但玉米期货前景仍持坚，受今年播种面积减小的预期推动。由于去年大豆价格持续飙升，农民今年将增加大豆播种面积，此外乙醇和牲畜饲料需求强劲亦将为玉米提供支撑。
本周的大连玉米期货走势依然乏善可陈，近几周的持续窄幅振荡令市场参与者日益减少，场内人气不高，截至周五收盘，大连玉米主力901合约期价较上周下跌10元至1925元/吨。目前玉米市场基本面变化不大，国内各地区现货价格保持稳定，因此即使有主力资金明显入市的迹象，但是缺乏基本面的配合，其继续走高的动力亦有限。周四伴随着股国内票市场利好刺激下的大幅反弹，玉米901合约一度大幅增仓近4万手，然而周五市场再次回归弱势振荡，持仓亦有所缩减，股市的利好出现可能令期货市场部分资金重新注入股票市场。需求的差异导致目前国内玉米市场呈现北强南弱的格局，国家调控措施也抑制玉米价格的波动幅度。
目前国内玉米现货价格涨跌不一，在东北产区以及南方港口的价格上涨，但东部地区价格仍然疲软。农民手头拥有有限的玉米库存，他们目前正忙于春耕，因此玉米加工工厂不得不提高报价来吸引卖家，然而即便如此收购量增加仍不明显，并且饲料需求增加亦帮助支撑价格。据国家粮油信息中心公布的调查显示，农民可能削减玉米销售量，转移供应以满足生猪饲料的需求。然而，大量的玉米抵达华东地区，拖累当地价格下跌。在本周的例行拍卖会上，政府未能吸引任何对计划销售的314,313吨玉米的兴趣，所有国储玉米均再次全部流拍，显示出一些消费地区的需求疲软。因此，近期在消费地区的玉米价格可能维持现状，但产区价格将保持强劲，由于库存减少。
国际市场
美玉米周度出口检测报告、出口销售报告
据华盛顿4月21日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至4月17日当周，美国玉米出口检验为3619.8万蒲式耳，上周修正后为4753.6万蒲式耳，前值为4540.5万蒲式耳。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为16.09027亿蒲式耳，上一年度同期为13.45208亿蒲式耳。玉米的作物年度自9月1日开始。
美国农业部(USDA)公布了截至4月17日(周四)一周的出口销售报告。当周2007/08年度美玉米净出口销售量为77.53万吨，较前一周削减11%，但较前四周平均水平提高16%，日本为主要买家；当周美国2008/09年度交付的玉米净售量为21.23万吨。
国际资讯
1、 据美国农业部发布的最新参赞报告预计，08/09年度（3月到次年2月）阿根廷玉米产量为2150万吨，低于上年的2250万吨。报告预计阿根廷玉米出口量为1500万吨，低于上个年度的1530万吨。国内用量预计为670万吨，与上年保持稳定。玉米期末库存预计为150万吨，低于上年的170万吨。 预计2008/09年度阿根廷高粱产量为350万吨，高于上年的330万吨，原因是播种面积从上个年度的62万公顷增至70万公顷。高粱出口量预计从上年的100万吨增至130万吨。国内用量预计从上年的220万吨增至230万吨。 报告预计2009/10年度阿根廷玉米产量为2350万吨，播种面积为310万公顷。高粱产量为380万吨，播种面积为72万公顷。
2、 4月25日消息：据吉隆坡贸易商称，马来西亚正在考虑采购20万吨玉米，船期为7月份。眼下印度玉米最便宜，采购大部分将是印度玉米。马来西亚采购的印度玉米，如果用集装箱装运，成本约为每吨260美元，如果用大型干散货货轮装运，成本约为270-275美元。马来西亚买家已经采购了约100万吨玉米，船期在2007年10月到2008年6月。
3、 4月24日消息：据气象专家称，未来一周美国玉米播种工作可能继续受到耽搁，两股降雨云系将会影响中西部地区。Meteorlogix气象公司农业气象专家MikePalmerino称，第一股降雨云系将给美国中西部的西部地区带来0.50到1.50英寸的降雨，其中明尼苏达州部分地区以及衣阿华州北部可能还会出现湿雪。西部玉米种植带可能出现更多的降雨，降雨量可能高达1英寸。印地安纳州和俄亥俄州地区的降雨总量可能达到0.50-2.00英寸。Meteorlogix发布的未来十天天气预报显示，截止到5月2日，玉米种植带出现降雨的几率进一步提高。Palmerino说，降雨形势非常不正常。我们仍对中西部地区的玉米播种前景依然不乐观。五月份上半月的天气状况将是今年玉米收成的关键。
T-Storm气象公司分析师MikeTannura也表示，中西部的西部大部分地区周末将会出现一英寸左右的降雨，局部地区的降雨量可能高达两英寸。而再往东一带，降雨量估计在0.50到0.75英寸。下周玉米种植带大部分地区的气温将低于正常水平。
国内市场
本周基本面资讯
1、据统计，截至4月20日，河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等10个玉米主产区各类粮食企业累计收购2007年新产玉米5021.4万吨，比上年同期增加515.8万吨。其中国有粮食企业收购2312.5万吨，占收购总量的46%，比上年同期增加120.1万吨。
2、 经国家有关部门批准，4月22日在安徽粮食批发交易市场举行国家政策性粮食销售交易会，本次计划交易中央储备玉米31.44万吨(存储地点分别在上海、浙江、江苏、四川、贵州、广东、广西、海南),全部流拍。
3、 由于收购数量一直呈现减少态势，吉林省部分深加工企业继续上调收购价格，且由于出现降水天气，收购更受影响，具体情况如下：
德惠玉成公司：将玉米收购价上调至1530元/吨，由于天气因素目前收购数量仍不理想。
黄龙公司及中粮生化公主岭公司：玉米收购价再度上调20元/吨至1470元/吨，由于降水天气影响日收购量降至200吨以内。 松原赛力事达公司：收购价格1510元/吨不变， 25%水分玉米收购价涨至0.65元/吨。 吉安生化：收购价格0.617元/斤，水分30%不变，昨日几乎无人送粮。 中粮生化榆树公司：收购价格1460元/吨不变，25%水分玉米收购价合0.633元/斤，日收购在100余吨。 长春大成：长春大成及金成公司已将玉米收购价格全面上调至1500元/吨，较前期上涨了40元/吨。 现大成公司挂牌价格为二等玉米1500元/吨，三等1490元/吨，湿玉米25%水分1.5杂质价格为0.664元/斤，同等杂质20%水分玉米价格为0.701元/斤，14%水分价格为0.746元/斤，此次价格上调幅度较大。 现金成公司仍在从兴隆山粮库调入玉米，大成公司从原料二车间调粮，由于降水天气影响，近两日收购量非常不理想。
【产业动态】
1、 为确保奥运期间空气质量，国家各级环保部门正在大范围地展于排污整治工作，而河北、山东及辽宁作为北京周边省份自然是此次整治工作的重点。 4月初山东省环保局称，其已向省内132家废气污染物不能稳定达标的企业下达了奥运会期间停止生产或运行的预通知，要求各企业6月30日前对存在问题采取限期治理措施，确保达标排放。否则，奥运会期间一律停止运行，辽宁地区也于近日加大对当地污染较重造纸厂的整顿。据悉，华北一些玉米淀粉企业（京津唐地区）也将受到此次环保政策调控的影响。
2、 近期黑龙江省玉米收购市场价格继续保持坚挺，但市场购销量较前期火暴局面有所减弱，并有进一步转为清淡的可能。主要原因是一方面目前省内农民仍在备耕或开始陆续耕种新季玉米，无暇顾及卖粮；另一方面由于农民手中余粮不足，惜售信息有所转强。目前，黑省农民手中玉米存粮在15-20%左右（占商品量比重），由于对后市看好，多数农民已做好等价观市的准备。从省内玉米市场收购价格来看，由于目前粮食水分较低，收购水分要求基本在18%-24%，中西部地区库点收购价格维持在0.60元/斤，东部地区维持在0.55-0.60元/斤，较上周上涨0.01-0.02元/斤。黑龙江省玉米深加工企业收购仍不理想，但库存相对充足。其中，中粮集团生化(肇东)事业部收购价格为1360元/吨，水分14%，实际收购价格0.65元/斤，水分18%，与上周持平，收购量很少；青冈龙凤集团收购价为1360元/吨，水分17%，放宽了一个水分，上周水分要求是16%，日收购量500--600吨；集贤丰瑞集团收购价为0.55元/斤，水分22%，价格稳定，日收购量较少；绥化昊天集团收购价0.66元/斤，水分18%，与上周持平，日收购量700--800吨左右。
3、 近期南方玉米市场价格相对平稳。 四川成都地区东北产中等玉米到站价1870元/吨左右，价格稳定。湖北武汉地区河南产中等玉米到货价1810元/吨,价格稳定；东北产玉米到站价1800元/吨,价格稳定。 江苏南京地区东北产二等玉米到站价1720元/吨左右，价格稳定；徐州地区山东产二等玉米到站价1740元/吨左右，价格稳定。广西南宁地区东北产中等玉米站台价1830元/吨，价格稳定。 湖南长沙地区玉米到站价1810元/吨，中等，烘干，产地河南，价格稳定。 安徽合肥地区山东产中等玉米到站价格在1750元/吨，价格稳定；泗县玉米东北产到站价1780元/吨，价格稳定。
【后市展望及操作建议】
近期，随着供需形势逐步好转，国内玉米市场走势呈区域性振荡强行情，受产区现货供应能力不断下滑及新年度播种预期的共同支撑，东北春播前我国玉米市场基本进入了大底部区间，蓄势待涨只欠东风，具体分析如下：
春播全面展开，东北玉米市场继续呈稳中有升
进入4月份之后，东北多数地区春播步伐进一步加快，同时，当地大部农民因存粮量较往年偏低也基本停止了大批量卖粮行为，一些产区玉米市场供应正日趋紧张，收购价格也“水涨船高”。据市场调查了解，自去年新粮上市以来，尽管东北深加工企业玉米收储量远高于其它市场主体，但与之去年产能相比，仍有20-30%的原料供应缺口，尤其是一些中小型加工厂，受资金及仓容能力的限制，其下半年玉米货源将主要依靠贸易商、粮库等社会渠道来供给。
玉米性价比优势渐显，关内玉米价格止跌趋稳
据市场了解，在经历了前期连续小幅走低行情后，华北多数玉米市场正逐步止跌趋稳，一些地区周比有所反弹。随着华北地区玉米性价比优势渐显，当地部分贸易商采购积极性得到了一定恢复，但由于在相当一部分地区，小麦替代玉米优势仍然存在，这将限制未来一段时间当地玉米继续走高的空间。值得一提的是，河南偏南部某些产区，因当地玉米品质偏差，部分饲企已开始批量签订东北玉米远期合同。
需求区域性开始好转，南方销区玉米价格振荡趋强
受生猪养殖周期的影响，近期南方部分销区玉米市场供需出现了新变化，到货量趋降、需求有所提振。据广东某大型饲料厂反映，截至24日广东港口玉米库存在27万吨左右。但在一些内陆销区，小麦替代效应仍不容小觑。据悉，眼下安徽合肥地区饲企用小麦替代玉米较为普遍，猪料配方中小麦替代玉米的比例一般在30-40%，而两者价差高达200-300元/吨。
综合分析，由于华北农民存粮量要偏多于东北地区，同时关内畜禽养殖需求恢复存在较明显的区域性差异，这将导致近期国内玉米市场仍将以振荡趋强行情为主。
下周操作建议：连日来的区间振荡使得玉米主力合约的均线系统聚合靠拢，其中，5日与30日均线已经粘合在一起，短期内行情仍有望维持在振荡区间内波动，仍以短线参与为宜。
