诚然，近期的行情走向，更多是政策不稳，宏观经济数据压力所致，但回顾4月份以来的行情，资金本身对市场的信心不足可能起到更大的推动作用。在一系列数据不断公布，国家政策充满不确定以及国务院会议关于个别商品价格的调控决心不断加大情况下，本身期市的投机做多资金经历了3月份的重大挫折之后，显得更加小心翼翼，尤其是在进入4月份观测以来，无论近期一直持续活跃的白糖（日成交额持续在200万手附近），还是出现了前几日涨停的油脂品种，都有一个共同的特点：做多资金短线炒作频繁，持续性明显欠佳，更别提近2日小幅反弹的郑棉期货，观测持仓变化，价格上涨过程中，前20名持仓排名中，空头持仓总是持续的增加，但多头却很难看到影子，这种局面料还将维持，留隔夜仓就很难见的市场，过早谈论趋势显得未免是一种奢望；
回到目前的基本面市场，无疑对行情未来的走向奠定了一种基调，至少在当前已经陷入困境的棉花市场来看。市场瞩目的广交会，给企业带来的是更多失望，签约量尤其是对欧美市场，提价接受度微小，改变结汇方式显得也力不从心，且面对人民币升值、劳动力成本提高的硬伤，自我转嫁能力却一步步在后退，唯有一条就是减少产量，或者说在采购原料上降低库存、降低价格、提高本身已经进展的资金周转度，所以自此而言，消费对棉花市场的抑制作用没有丝毫的改善，供应面只要看一下目前期棉的注册仓单以及大量囤棉企业的仓库可见一斑，基本面陷入泥沼，期棉反弹的持久动力何在！
观望中，采取一种逢高沽空的思路，至少在目前来看，风险依然偏小，所期待的是可能期价再次创出新低，且不可盲目追涨。
