周一玉米震荡下行，完成9月与5月的换月过程。0809期约以1850开盘，最高1850，最低1836，尾盘以1840收一中阴，比前一交易日上涨8点。全天成交371730手，比上周五增加190964手。持仓减少53130手至417680手。整体上看偏弱。
（二）、国际方面：
由于美国农业部公布的产量、季度库存和结转库存量低于市场预期，周五CBOT玉米所有期约收于涨停板。分析师称，尽管市场此前对玉米结转库存下调心中有数，不过不足15亿蒲的数据结果还是出乎所有人预料，也顺势推动玉米期价大幅飙升。报告显示，美国2007/08年度玉米结转库存量为14.38亿蒲，远低于分析师预测的16.98亿蒲均值和上月报告的17.97亿蒲水平。报告玉米数据利多，2007年美国玉米产量虽达到130.74亿蒲的历史新高，但需求量远大于供给，玉米库存量显然也难以维系原有水平。2007/08年度美国玉米单产为151.1蒲/英亩，较上月的153蒲/英亩减少近2蒲式耳。季度玉米库存量为102.69亿蒲，低于此前市场预期的105.50亿蒲，但高于去年同季的89.33亿蒲水平。此外，市场将密切关注美国农民们是否有扩大玉米种植的打算。从近期需求情况看，玉米期价还需要进一步上涨配合。美国农业部周五宣布，有29.6万吨美国玉米出口韩国、另有12万吨为匿名买家购买，当前市场年度交付。
玉米均线系统呈现多头发散态势，对期价运行构成强劲支撑，价格重心稳步上移。但价格与均线系统的乖离程度过大，有调整要求。玉关品种关注的重点仍旧应该放在原油和美国的经济上。
（三）、国内主要港口现货价格：
大连港玉米小船板价1590-1600元/吨，玉米港口库存80万吨左右，比前期有所增加。北良港二等玉米平舱价格为1580-1590元/吨，近期保持稳定。据贸易商反映，黑龙江地区二等品质新玉米集港成本在1530-1540元/吨左右，有一定利润空间。目前港口库存30万吨，本周往蛇口港船期较为集中，发运量达15万吨。锦州至蛇口港口运费165元/吨，大连至蛇口港船运费为155元/吨。锦州港口玉米也在1580-1590元/吨，少量成交1580元/吨。
广东港口 容重700－710克/升水份15％码头价1840元/吨左右，685克/升质量偏好的1780-1800元/吨以上，库存20万吨左右。目前大连到广东港口大船运费为160元/吨左右。据了解，部分广东港口玉米到港成交1780元/吨，成交量一般。本周开始广东港口玉米相对稳定。
（四）、行情分析
USDA月度供需报告对玉米品种大幅利多，上周五外盘玉米市场全线涨停，同时电子盘的表现同样可圈可点。受其提振大连玉米高开，但上行动能匮乏，期价全天呈现震荡下行格局。短期来看5月期约主要应该围绕1700一线震荡拉锯。目前养殖尽管比去年有了大幅的好转，但是饲料成本快速走高挤占了养殖业的利润，同时也加大了养殖户风险。从我们对黑龙江部分产区调查的情况来看，目前的价位玉米中间商的利润在180元/吨左右，这就给套保商提供了进入市场做空的可能，价格继续上扬所面临的压力较大，为贯彻国家稳定粮价精神，明日国储在安徽粮食批发交易市场再度竞价销售中央储备玉米50万吨，这是国储本年度的第六次拍卖。从玉米目前的情况来看，未来一段时间保持宽幅震荡的可能性较高。近期5月合约围绕1700一线震荡拉锯的可能性较大，建议在五月和约上建立短线交易头寸，长线在九月和约逢低建立多单。
