从基本面上看，目前玉米现货市场呈现以下几方面特点：一、新玉米收购价格上涨，农民惜售将导致近期价格保持平稳向上。当前正值国内产区新季玉米陆续上市时期，部分收购主体已经开始收购，今年东北产区新玉米开秤价格明显高于去年同期，目前当地农民对收购价格期望值仍然较高，并已做好长期储存玉米的准备，售粮积极性并不高，近期内收购价格还有一定的上涨空间。二、饲用玉米消费增长拉动玉米价格。目前国家发布一系列政策扶植养殖业发展，国内养殖业在今年年底到明年年初将会呈现出进一步恢复的状态。从周期上看，生猪养殖完全恢复需要10个月时间，当前到明年春节前后都将是养殖业需求的恢复阶段，而明年春节之后到5—6月份将达到需求高峰。从当前市场情况看，豆粕及其他饲料价格的高企一方面加大了养殖户对玉米的直接用量，另一方面对玉米价格也起到了较强的支撑作用。三、国际原油价格持续上涨利好玉米。目前国际原油价格屡创新高、并持续稳定在80美元/桶以上的走势将会进一步刺激国外玉米乙醇业的发展，国际玉米供应将会进一步紧张，从而导致国内通过进口来弥补玉米供应缺口难度加大。四、出口形势不容乐观将影响当前玉米市场需求。中国海关总署的初步数据显示，9月份玉米出口量为384,063吨，同比提高5,549.5%。出口配额基本用完。在目前CPI指数较高的宏观调控大背景下，国家继续大批量发放出口配额的可能性非常小，玉米出口受抑使得近期新季玉米上市后的需求受到较大影响。五、国家对玉米深加工行业的限制政策将抑制玉米价格上涨空间。目前我国物价水平特别是粮食、油脂、肉禽及其制品和蛋价格上涨过快，已经引起政府有关部门的高度重视，保持物价总水平的基本稳定是当前宏观调控的首要任务。国家对玉米深加工行业限制政策的目的不仅限于让玉米深加工产业健康发展，更深的意图是通过调控国内玉米价格，限制粮价进一步上涨，从而缓解通货膨胀压力。
今年新粮下市以来，由于至今没有出口配额发放，同时产区依然陈粮库存有待消化，因此一段时间内，市场中关于今年秋季玉米市场走势节奏将发生变化的观点成为主流，而玉米期货市场也以持续一个半月的窄幅整理走势予以回应。这种局面最终在上周被打破，多方以单日持仓超10万的增加、成交逾百万的气势，一举将价格拉至1700元以上，而期价的坚挺，也在上刺激现货价格全面上扬。
分析玉米市场的这种单边走势就会发现，出口和陈粮因素无法给予玉米价格如此大的动力，外盘CBOT玉米市场上周维持振荡走势，市场消息面淡静。而原油市场风起云涌，迭创新高，惠及具有能源属性的农产品市场，玉米市场受原油上涨提振小幅扬升，然而自身消息匮乏又令价格继续陷于振荡区间。目前美国玉米产量几成定局，市场等待新消息指引。今年美国玉米市场迎来创记录的大丰收，自7月份以来玉米市场持续低位振荡走势消化供给压力。尽管置身于商品市场的大牛市格局之中，玉米的工业需求不断增长和饲料需求的刚性增长使得玉米市场长期走势向好，但由于市场本身缺乏实质性利好消息，短期内玉米市场可能持续低位振荡走势，等待利好消息引领向上突破。因此，总体上看，外盘玉米虽然整体向好，但并未出现一路飙升，况且中国玉米目前进出口均处于停滞状态，国内价格与国外的关联度极小，国内玉米期货上涨的原因显然不在于此。不过，从国外市场此次农产品大牛市的品种走势节奏看，各品种之间的比价关系已成为基金入场的重要依据，此前的大豆与玉米、大豆与小麦的比价异常都造就了一波升势。尽管目前CBOT大豆与玉米比价并未达到极值，但国际海运费的飙升已使中国的大豆价格达到历史高点，大豆与玉米比价也达到了极值附近，因此在大豆市场涨势渐缓之后，价格较低的玉米成为资金热炒的品种似乎也合情合理。
依托比价关系分析，在期货市场体现为资金大举买入玉米，在现货市场则体现为农民的严重惜售。以吉林地区为例，当地油厂的大豆收购价已经达到了4200元/吨，而玉米收购价仅在1400元/吨左右，两者比例达到了3：1，这极大地刺激了种植玉米农户的神经，并推动其寻求更高的预期收购价格。在这种情况下，加工企业为维持生产不得不上调收购价格，其中长春大成公司和松原赛力事达公司先后上调玉米收购价。
相对于东北地区而言，华北地区玉米现货价格涨势更为凶猛。玉米收购价在前期略有回落后再度走高，1650—1700元/吨已经成为主流收购价格。由于华北地区兼具上游原料产区和下游产品销区的特征，该地区的深加工企业的玉米库存周期一般都在半个月左右，与产区企业动辄2—3个月的库存水平不可同日而语，在农民惜售的情况下，该区企业提价收足量保证生产的要求也就更为迫切。成本的大幅提高使得大部分深加工企业处于保本状态。在潍坊地区，2007年11月2日玉米淀粉价格为2330元/吨，去年同期价格则为2130元/吨，涨幅200元/吨；而2007年11月2日潍坊玉米现货价为1600元/吨，去年同期则是1280元/吨，涨幅达到320元/吨。由于玉米与玉米淀粉的加工比例为1.5：1，很明显该区玉米价格的上涨已经远远高出了下游产区的涨价幅度，1700元/吨短期内将成为华北地区玉米现货的分水岭。
另外一个值得注意的地区就是陈粮库存偏低的辽宁地区，由于依托大连、锦州和鲅鱼圈三大港口，尽管辽宁地区的深加工企业规模相对吉林和黑龙江偏小，但其陈粮的消化却最为顺畅。在农民惜售的情况下，辽宁部分地区的贸易商开始主动上调收购价。但由于该地区主要针对南方销区，价格持续走高的可能性也已经很小。这是因为，由于饲料企业前期采购库存可维持半月生产，本周已知20万吨玉米船期即将到货，用粮企业采购再度观望，广东港口方面自上周前期玉米价格小幅上涨10-20元/吨后企稳。
另据中央气象台数据，10月24日—11月3日，东北东部地区气温较常年平均水平高2-3摄氏度，西部地区较常年平均水平高1-2摄氏度，而且目前北方大部地区无明显冷空气活动，天气晴好，风力不大，白天气温回升。此前很多市场人士认为，2007年冬天将是一个冷冬，但目前来看，暖冬的可能性却在增大。第二个暖冬的出现将会对目前的玉米市场产生短期利多、中期偏空的影响。短期而言，气温下降较慢使得玉米脱粒时间推迟，上市时间也相应推后；但去年暖冬造成的农户储存玉米大量霉变已给农民造成了较大的心理阴影，并将推动其在元旦特别是春节前积极销售。
综合以上情况，在今年年底前，国内玉米市场价格已然上了一个台阶，1700元/吨成为投资者逢低买入的位置，而在2008年伊始，玉米集中上市的压力将开始显现。
而从期货行情方面看，盘面显示，大连玉米主力805合约10月29日突然涨停，这是自大连玉米上市以业唯一的一次涨停行情，即使在国际市场玉米的交易历史上也极为罕见，期价一举突破1700点的重要阻力位，对市场多头人气起到了较大的激励作用。从持仓量的变化看（见图一），近期行情中持仓量的增加也显得十分抢眼，10月29日涨停当日805合约增仓近8万手，且在随后一个交易日再度增仓3万多手，11月2日805合约期价再度上涨并创出了1740点本轮新高的同时，持仓量再度大幅增加10万多手，玉米805合约的持仓量峰值达到66.7万多手，是大连玉米上市来单个合约的第二大持仓量。成交量上，805合约10月29日当日成交量也创出了近130万的单日单合约天量，当周成交量创出593万多手的巨量。从以上量价关系的表现看，目前玉米市场参与热情急剧放大，资金对垒多空对峙中多头占据了明显的优势。从大商所玉米仓单变化看，大商所玉米注册仓单量持续减少，由6月份的5万多张减至9月下旬跌破1万张，最新数据为8093张，显示在价格不甚理想的情况下，现货商注册仓单的热情持续降低。技术上，从805合约日K线图上看，10月29日一根长阳预示着期价已经形成突破性上涨行情，且十分强势，近期期价保持振荡一方面是对短期过快上涨行情的调整，另一方面又是对突破行情有效性的确认，单从技术上看大连玉米新一轮上升行情已经展开，未来期价继续走高的可能性较大。
