东北总产下降，陈粮库存比去年偏高 笔者认为，新年度我国玉米市场的第一个特点是，吉林省玉米总产量和单产总体下降；黑龙江单产下降，总产量下降不多，但从总体来说，东北玉米总产量是下降的。而相对应的是，吉林和黑龙江陈粮库存要比去年大得多。至于减产的幅度，各方说法不一，有说减200万吨，有说减300万吨，笔者个人认为，吉林省减产幅度在400万～500万吨之间，黑龙江减产幅度应该不超过100万吨，而且黑龙江也已收获，质量也不错，新粮的车板交货价已经报在1320元/吨左右。关于陈粮的结转库存，截止到9月末，吉林省的结转库存统计数字应该不低于700万吨，黑龙江应该不低于300万吨，从银行的贷款余额和农发总行的促销政策完全可以看出陈粮的数量，贷款的余额除以1500元就是应该剩下的粮食数量。也就是说，减产了400万～500万吨，又存在500万～600万吨的陈粮库存，而去年不是这个情况，去年是丰收但是陈粮的结转库存非常低，在新粮下来之前，几乎没有陈粮。
农民惜售，贸易商和深加工企业冷静
新年度我国玉米市场的第二个特点是，农民相对惜售，对应的是贸易商和深加工企业冷静的收购和较高的库存水平。减产必然导致农民惜售，尤其是减产幅度比较大的地区，但是农民的惜售时间相对有限，春节前后一定要卖掉80%。这就是说，在开秤的前一个月到两个月期间，农民肯定会惜售，但后期还是要卖的。然而，与此相对应的是，绝大多数贸易商和粮食企业在上一年度的玉米经营中“受了伤”，深加工企业利润远不如从前，而且目前都有一定的库存，不急于收购，所以说大家一定会很冷静，从目前深加工企业的开秤情况看，大成的挂牌价是1300元/吨，而且数量在逐渐增加，贸易商还没有入市。
没有配额，收购季节玉米出口无着落
新年度我国玉米市场的第三个特点是，新粮收购季节没有大量出口。近十年来，我国每年在新粮收购季节都发放大量的出口配额，在收粮的旺季11月、12月和次年的1 月份，这三个月每月的出口量都超过100 万吨，总出口量超过300万吨，去年11月、12月和今年1月份的总出口量就达到了300万吨以上。而今年国家发改委还没有给出配额，原来老的配额已经基本用完，所以说，今年11 月、12 月和明年1 月份这三个月出现像去年一样出口300万吨的可能性非常小，那么没有出口对市场会产生怎么样的影响呢？也许未来一两个月就能看得到。
收购资金紧张，贸易商实力受到削弱
新年度我国玉米市场的第四个特点是，收购资金比较紧张，贸易商实力削弱，胆量变小，不敢逆势操作也不敢盲目囤积。由于今年不断加息、紧缩银根以及发行也要调整信贷政策，没有销售出去的老库存还要积极促销，在这种情况下，资金面今年一定相当紧张，也许今年玉米减产10%～20%，资金减少比例有可能达到40%～50%，同时资金的成本也比较高。现在年利息已经涨到7.29，可能还要往上涨，折算到每吨玉米中的利息要达到10 元左右，也就是说，收购入库1 吨玉米每天要承担0.33元的利息，无论你卖不卖，0.33元的利息你是必须掏的，那么1吨玉米每个月就是10 元。例如，今年12月份收粮，明年7 、8月份卖，8、9 月份收回货款，需要10个月的时间，仅利息成本每吨就要增加100元，同时还有损耗，再加上储存费用，每吨可能要超过120 元，换句话说就是，明年7、8月份的价格和今年12月份相比上涨120元的话，等于经营利润没有发生任何变化，因为支付的全是费用，而且现在的贷款规模也在控制。去年大部分贸易商都是赔钱的，今年如果不能顺价销售，大量囤粮的人一定会减少，也没有人敢在赔钱的情况下多收粮。
北方港口货源足，南方沿海供应无忧
新年度我国玉米市场的第五个特点是，在没有出口的大背景下，北方港口和南方沿海市场，都将发生深刻的变化。北方的锦州和鲅鱼圈港口当地就可以收到玉米，大量上市以后，锦州和鲅鱼圈当地收到的玉米就可以满足南方市场50%的用量。这个用量会一直持续到明年“五一”，也就是说，明年“五一”之前仅锦州和鲅鱼圈这两个地区收的玉米就会满足广东、海南、福建市场50%的用量。锦州一般情况下每月可以收40万吨，鲅鱼圈收20 万吨，两地加起来收60 万吨。由于锦州、鲅鱼圈向外辐射300 ～400公里范围之内都可以用汽车运输，不用火车，直接汽运上港，直接装船平仓。那么，东北地区每月运到南方的玉米最多不超过60万吨。由于没有出口，北运到港口的玉米每个月要减少100万吨。如果一直坚持出口，吉林、黑龙江就不会剩余那么多陈粮，也不会有那么多陈化粮。在新粮大量上市的同时，北方港口还有大量的陈粮，仅锦州港周边的陈粮就超过50万吨。这些粮都要兑到新粮中去，南运到广东，这与去年区别很大，同时港口的散粮运输非常宽松，港口库容也比较宽松，包括期货交割的玉米运输都会得到保障。
关内地区增产，东北玉米影响力缩减
新年度国内玉米市场的第六个特点是，河南、河北、山东、山西今年玉米增产，相对于东北的减产来说，我国的玉米总产量可能是平或增的。那么，增产的地区首先是不从东北拿粮，可以说，近期东北玉米进入山东以及中原地区市场的可能性几乎没有，因为用粮企业在当地就会收购到大量玉米。这样就会减少东北玉米的用量，同时，这些地区的玉米又开始大量南下，逐步占领部分江苏、上海、浙江、江西、湖南、湖北、四川、重庆等地的市场。目前河南玉米发到江苏的数量也比较大，价格要比东北玉米低50 ～60元/吨，农民加大送粮力度以后，对南方市场会产生很大的影响。在未来的几个月之内，东北玉米在传统的南方市场将逐渐失去一些竞争优势，由于中原地区、华北地区玉米丰收，其占领南方市场的时间要拖长，东北玉米对全国玉米的影响力也可能在今年没有出口的前提下要有所缩减。
养殖业逐渐恢复，饲料需求增长缓慢
新年度国内玉米市场的第七个特点是，养殖业恢复对应的是饲料原料价格的上涨，近期国内养殖业形势比较好，养猪、养鸡效益都不错。养殖业会得到一定的恢复，但是饲料原料价格也在上涨，主要是豆粕上涨的幅度比较大，从2300元/吨上涨到3300～3400元/吨。原料成本在增加，生猪和鸡的供应能力在增强，价格也在逐步下滑，肉、蛋、奶的价格也在下滑，养殖利润将逐步缩小，那么养殖业恢复将是缓慢的。同时，东北地区的生猪疫情还没有得到完全的控制，农民养猪心有余悸，所以说养殖业的恢复应该是渐进的，不会出现对玉米需求的大幅增加。
国家宏观调控，将决定未来市场方向
新年度我国玉米市场的第八个特点是，目前的高通货膨胀和相关品种的高价位，比如大豆、豆粕和小麦，这种高价位对应的是国家的宏观调控，玉米价格目前能维持在相对较高的价位，其中很重要的原因是受到其他相关品种的带动，相关品种的大涨初期对玉米带动比较强，在大涨后期对玉米的带动比较弱。如，大连期货大豆从3500～3600元/吨涨到4000元/吨的时候，对玉米带动了将近100个点，而从4000元/吨涨到4200～4300元/吨的时候对玉米就没有什么带动力了，但毕竟对玉米价格是一个支撑。目前通货膨胀的压力比较大，但是宏观调控的力度可能还要加大，未来玉米价格的走势除了自身的基本面情况以外，还要看宏观面的一些变化。如果宏观调控力度比较大，那么玉米价格上涨的空间就会被封住，下降的空间就会比较大一些；如果后期宏观形势仍然非常火爆，那么下降的空间就会非常小，上涨的空间可能就会被打开。
(作者：冯吉龙 来源;粮油市场报)
