因此不要看到国家的数字的水份有多大多大，你要有同等的判断，这样会很好。这些照片是我自己照的，我9月份也去黑龙江看了一下，这是黑龙江齐齐哈尔的照片，玉米的植株较细，因为现在都是密植型的，那么你要看这张照片就说齐齐哈尔今年不会减产，现在我们也听到这样的说法就是今年的玉米产量要比前期估计得高，而在9月份的时候我们听到都是说今年的玉米绝收,也就是3成年5成年。但现在的声音和以前相反。今年4月份我们发表一篇文章说后期的供给量会越来越大，这是我们在说06年的时候。现在我们也同样有这样的一个判断，新玉米开始上市了，不要急着去做生产决策，不要集中大量采购玉米。因为后期你会发现减产的数量会远远低于你所看到的。供给和需求是影响价格变化的最终的长期的根本因素。在这里我花了很大的篇幅去讲玉米的分布，就是想告诉大家这样的结论，那就是今年的玉米的产量的减产幅度是大大低于大家所看到的预测的，这个大家可能后期会看到。给大家用了大量的数字和图片是想让说理说得更充分，如果直接告诉大家数字，你会说你这个数字有问题。我们看齐齐哈尔的照片，所以说眼见的事实并不一定是真正的事实，因为你看到的只是一个点的情况，更多的要从面上来了解整个市场。东北地区的减产，华北地区就可以弥补了。为什么你会做出这样的判断呢，我们对全国的玉米主产区的县市有气象监测，每周会监测它的温度和降水，把温度和降水结合它的生育期间进行判断。内蒙古地区受灾最重，因为内蒙古从6月份到8月份降水量都在55%左右，吉林省7月份是97%，8月份%46，比内蒙古情况还是好一些的。所以我们认定内蒙古的玉米单产减产幅度要超过吉林省的。关于自然灾害这方面我们就不去多讲了，中国是一个多灾的国家，每年我们有50%以上的耕地是要受灾的，所以不要看到灾害就以为要减产了，因为每年都有50%土地受灾。同时我们会看到很多数据，每个企业包括我自己国家粮油信息中心也不可能去做全面的调查，同时现在市场有很多数据，我们更多相信其它部门的数据，关键是我们怎么去用。我们要用别人的东西来充实我们自己，美国农业部每月都发布一次全球的产量数据，包括库存数据，我们没有库存数字。那么美国农业部的数字我们怎么去用呢？它是有用处的。我们在做报告的时候都拿出来做一下对比。从91年到06年这17年，美国每年9月份发布的中国产量数字和国家统计局的数字是有差别的。找一找规律，你找到这个规律就可以对中国的玉米产量做一个前瞻性的判断。那么说从16年的情况来看的话，过去16年美国农业部每年9月份发布的这个数字来看平均是在1.1365亿吨。那么中国这16年来的平均数字是1.17亿吨。从上面的数字来看，美国农业部每年都年对中国的产量都是低估375万吨。从10年平均来讲每年是低估2.7%，低估327万吨，从5年平均来讲是每年低估486万吨。从大的判断来讲是它的数字会比我们国家最终的数字要低。你可以做一个定性的判断，至于低多少可以结合当年的市场实际情况来判断。现在美国农业部的数字是1.43亿吨，结合历史来看，这个数字要比最终的国家统计局的数字偏低的可能性是要大的。所以说可以判断今年的产量至少是持平而不是减产的。因为历史上它低估的数字没有300低于万吨。这是你怎么样来看美国农业部的数字，拿别人的数字你怎么用。这是第一个，看一下这个图，实际的数字是黄色的曲线，粉色的数字是美国农业部估的曲线，这个数字多数年份都是低估的。这个图表现的更清晰些。同样的我们看一下国内其它机构的数据，从网上找到它公开发布的数据，这些机构每年的9月份都会来东北调查，都会发一个产量报告，从过去4年来看，它每年低估的数量都在750万吨左右，最少的年份低估800万吨。从这个数字来看多数的机构估计的数字都是偏低的。国家统计的数字就是法定数字以这个为参照。你在做分析的时候也是要以国家统计的数字为参照进行平衡分析。这样，综合今年的生产情况看我们说今年是增产的。包括冯总讲的虽然我们在减产幅度上有分岐，但是在总产的认定上是没有分岐的。就是说东北地区的减产是完全可以用其它省份的增产来弥补的。这种弥补所形成的整个市场影响就是东北地区在未来的几个月以输出到华北地区输出到西北地区的数量会同比大幅度减少。再过半个月往山东地区发的玉米数量就会减少。而我们现在出口也没有了，东北地区外销的途径就给限制到华东和华南地区了。那么从需求来看怎么样呢？需求是一直在增长的。很多时候大家都在问这样一个问题，需求增长会不会拉动价格上涨？我说需求增长很难拉动价格上涨。因为需求的变化基本上都是渐变的，比如说猪从子猪长到商品猪一直到出栏每天的进食数量是在逐渐的增加，不是说5月份一天吃一斤饲料到6月份一下就变成5斤饲料了。因此需求不会把价格一下子拉动起来。后期影响市场的更多的一定是供给因素。
我们认为明年的市场供应会偏紧，有需求的因素但是更多的是供给不能够有效的放量，现在2000万的库存是一个定期存单，是很难在市场上放出来的，你可以看到2000万吨的量但是你不能使用。这是第一个。第二从播种面积上来讲，鼓励油料作物的发展，国务院办公厅刚刚做这方面的安排，我们要保证油料作物的播种面积稳步的增加。现在大家看到大豆的价格很高，在03、04年度的时候东北地区大豆价格在1.9元/吨，今年10月份就超过一块九所以大家看到明年的大豆和油菜籽的播种面in积都会增加，玉米的播种面积会减少，在国际上也是这种情况。美国今年的玉米播种面积增加了16%，美国的玉米产量达到3.4亿吨的历史最高水平。面积是大幅度增加，但是美国玉米的燃料乙醇补贴在减少，美国明年玉米的播种面积是要下降的。全球玉米的供应数量在未来两年数量是要减少的。包括明年国内玉米的产量能不能维持这么高的水平现在都存在很大的不解定因素，因为现在我们的天气对它的影响跟前几年相比是更为严峻的。从需求来讲我们说需求不是个关键的因素。需求一直在恢复，到明年的2季度会恢复到正常水平。饲料养殖业在恢复，但没有恢复到正常水平，明年2季度后才会恢复正常水平。未来猪的需求量的增长取决于散养的数量，今年中国猪市场出现的变化对于中国来说是一个跨时代的变化。因为在经历这次价格上涨以后，中国的生猪养殖结构会发生很大的变化。我们的散养的数量会大幅度减少，规模养殖数量会大幅度增加，现在规模养殖只占40%，现在生猪存栏数量仍然很低，据养殖户介绍，现在政策每死一头母给1000元的保险，但现在买一头母猪要3000元。现在一般情况下有的养殖户死了猪也不敢上报。所以现在养殖业的恢复是很慢的。那么后期是不是指望着深加工业的发展来拉动玉米价格的上涨呢，这个我想也是要慎重的对待的。因为从深加工的需求来看的话，后期的深加工需求淀粉酒精都会受到很大的限制。9月份时国家发改委已经发了通知，所有的在建的项目都要清理整顿一次，拟建的项目全部停掉。拟建的项目主要集中在江苏、安徽、河南地区，东北地区除了内蒙古以外都不是重点地区。所以从工业消费的增长情况来看，下一年工业消费增长会保持一个增长的趋势，但增长的数量会比较低，大概在5%左右，而两年前我们的增长速度在20%。市场的蛋糕就这么大，你的企业做多以后必然意味着其它企业做的少，我们每年的需求量是一定的。深加工企业后期还面临着清理整顿。清理整顿的方向就是包括土地的使用情况，环保是不是达标，你的资金来源银行贷款是不是合理，这些都会成为我们影响价格的重要因素。所以我们看在07、08年度中国玉米的整个工业消费数量3750万吨，同比增长200万吨左右，增长数量是比较小的。那么对于消费我们做一个小结，政策将影响工业消费的增幅和增量。同时现在加工工业产能过胜，在很多地区是高度的重复，在后期会进一步受到政策的控制。
我们需要关注饲料业对价格的影响对需求的拉动，但饲料养殖业的恢复是个渐进的过程。两年前价格出现大幅度上涨，因为工业消费出现突发性的需求，而饲料养殖业不会出现这种状况。那么我们看一下供需关系，全国的供需关系来讲是宽松的。新玉米上市后供应量会出现大幅度增长。从这个图来看96年至08年这12年来看，2000年开始我们的库存水平每的都是在下降的。这个库存水平是包括了国有、商业和农户这三块在内的总库存。06、07年度是平的，07、08年度是增的。从地区来看的话，东北地区今年虽然是减产，但是我们的消费增量没有增原来那么多。所以整个东北地区的结余水平要增加，从第二个图来看过去5年的结余数量是增的。从报表看吉林省700万吨，黑龙江省300万吨，整个净量是在增加的。但是这个增加更多表现在数字不能形成有效的供给，所以价格后期会维持在这个水平，它的上下的幅度是很小的。那么供需关系评价影响就是华北地区增产的影响对于整个玉米市场的影响是非常大的，大家更多的要关注华北和西北地区。后期可以多做西北地区的工作，从西北运到西南地区会有更多的收益，而不是在东北地区做。从分地区的结余情况来看的话，东北地区的结余数量是在增加的。结余数量就是当地的玉米产量减去消费数量以后所剩的数量。这个数量也包括外运的数量，也包括一部分运不出去必须留在本省的数量2100万吨，其它地区基本平衡。从加工业的现状来看，开工为64%左右，基本上有36%左右没有开工，刚才已经提到后期我们的在建项目会进一步的清理，拟建的项目会全部停工，初步统计这几个省的拟建项目是1583万吨，后期这些是不能形成有效的支撑能力的，在建的2832万吨的主要分布在河南、江苏、安徽这几个省份，是重点的省份，今年市场的一些特征最重要的一点就是购销两淡的局面。许多人也都有这样的判断，那么做为小企业加工企业来讲不管出现什么样的行情你都需要去收购的。因为你不收购你就没有存在的意义了，但是关键是你在什么样的时间去收购，我认为这个时间如果说早的话大家可以在12月下旬去收购，如果晚的话1月份也应该去收购了。前期的话不要在市场上投入更多的资金，因为今年的更大的变化是后期我们资金成本会进一步提高。而且从银行代款发放的时间来看今年也会发放的晚一些，这个原因大家都非常清楚。去年市场很重要的一个特征就是出口问题现在没有了，还有就是期货市场的带动。期货市场上去年的时候价格一开始涨就在市场上去卖，卖完以后被套以后就需要在现货市场上去收购玉米，然后在市场上去交货来锁定他亏损的幅度，所以那批玉米了跟我们现在的玉米一样，他收过来以后要等到交货的时候去拿到市场上去销售，那批玉米也象存折一样存起来了。但我们看到今年的期货市场上是什么样呢？玉米主力合约的价格在1640—1680之间波动。玉米产量1.4亿万吨的产量那么单月合约的持仓还没有超过50万手单边没有超过250万吨。250万吨对应1.4亿万吨的产量就表现大家都不去关注这个市场，在大家都不关注的市场上价格是很难有所作为的。
我们再看看大豆，大豆今年的产量1440万吨，但是大豆的单月持仓量超过80万吨即80万手，单边合约就是400万吨。大豆的价格为什么涨呢？就是因为大家关注它，市场上有多头，有空头，形成这种力量的交织，但是我们在玉米市场就看不到。所以我们的判断就是，现在玉米市场由于没有人关注它，去年大家受到伤害，今年不会过早的投入到这个市场上去，尽管大家看到今年是减产的，但是市场上并不缺玉米，包括明年涨了以后，也不会缺玉米，所以不会形成一个抢购玉米的局面，因此在这种情况下，你更多的是考虑减少你资金的占用，尽量去延长资金入收的时间。玉米的价格真的启动起来以后，你再去收购也不晚。因为在7月份的会上我也讲了，我个人认为你无论是做现货不是做期货，都不要去想在最低的点去收购，在最高的点去卖给出，价格真要涨起来以后你再要去买都来得及，因为市场上是不缺玉米的，这是我们从去年到现在的一惯的观点，那么从总量的关系来讲的话我们认为今年的粮食总量也是增加的。在上一周农业部部长孙正才也讲今年的粮食产量超过5亿吨就是增产，这是我们所面临的大势。我们把今天的报告做一个总结，就是说从生产上来讲的话总量在全国范围来看不存在减产，从需求来看，需求是一人渐进的过程，不存在需求在一夜之间突然的变动。所以后期影响价格更多的因素是来自供给的变化。在大家都不去收购看空的情况下，我建议大家去有多头的思维，有些看涨的思想。你都不去收，农民手里的粮食看到明年4、5月份了不会大量坏的，到那时候你再去收购你就会很被子动，我建议前期应该是有一部分存量的，这部分存量在抓的时候也不要想一定要抓到最低点，在价格开始上涨的时候去抓没有问题，尽量的减少资金的占用时间，与其去抓一个数量不如去抓一个资金成本步用最少，在资金成本和抓量这两个点上，我觉得大家更应关注你的资金占用成本，因为刚才冯总讲你现在收到12月份每吨至少要增加12元，而且这还是说在现在的利息水平上，在目前我们9月份CPI的指数6.2，8月份6.5，后期还会保持高水平的CPI指数情况下加息应该是一种必然，只是说加几次，我们也已讲过，0,27次并不是惟一的方式，也可能是0.54甚至更多，或者是加息的频率提高，因此我觉得这一点是值得大家关注的。在这里我再强调一下我们的观点更多的是拿出来给大家做靶子，我们是希望大家在这个市场上有所收益。如果说我们的观点能在大家做判断的时候能给大家提供一点意见的话我们就非常欣慰了。由于时间的关系和我本人的能力有限今天就讲这些，如果大家对于这个市场有什么更多的想法，我们可以在会后包括以后进行充分的交流。我希望和大家成为永远的朋友。在此，我再次感谢吉林玉米市场给我这样一个机会，给大家汇报工作。最后预祝大家在新的收购期里都有一个好的收益。谢谢！
（作者：国家粮油信息中心王晓辉）
