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玉米周评:产量预期存在分歧玉米走势暂时震荡

  作者: 来源: 日期:2007-10-16  
     周五(10月12日)USDA将公布10月月度供需报告,市场预期报告对大豆和小麦利多,而对玉米利空。这一预期短期内也造成了农产品市场的走势分化,但从交易热情来看,由于只是预期,最终报告数据如何仍需市场验证,因此投资者观望态度浓厚。自“十一”期间大幅回落后,本周CBOT玉米等待报告公布,价格(截至北京时间16:00)维持340美分附近整理,预计报告结果将会对340美分支撑进行测试。大连玉米市场价格经过周初上涨后受阻回落,至周五收盘又回至周一开盘水平,经过前涨后跌后,与CBOT 玉米收盘殊途同归。主力805最高1675元/吨,最低1632元/吨,收盘1644元/吨,持仓增加34014手。现货月0711周收盘1549元/ 吨。

    从现货市场来看,市场均表现平淡。东北产区新玉米陆续收割,但离上市仍需时日,市场流通仍以陈粮为主,价格保持稳定,如铁岭保持在1500元/吨。新玉米有零星挂牌,但因价低,无农户愿意送粮。

    据业内人士分析,美国玉米到中国的到岸价约2200~2450元/吨,阿根延玉米到中国到岸价约2600元/吨,而在中国广东,一等玉米价格也只有1750~1760元/吨的水平。价格严重倒挂,除非国内无粮源,否则国内厂商根本不会选择进口。

    目前市场的焦点,也即市场最大的分歧是2007/2008年度玉米产量问题。据了解,美国谷物协会驻中国代表处9月对中国玉米主产区进行调查后预计2007/2008年度总产较去年的1.45亿吨将下降600万吨,至1.39亿吨。另外,汇易机构预测2007/2008年度产量为1.34亿吨;而国家粮油信息中心依然保持1.49亿吨的预测。关于产量的分歧预计仍将在市场炒作中不断延续。

    国际市场上目前的影响因素,一个是美元走势的变动,再一个是10月供需报告的数据。短期来看,后者更为重要,而前者将成为长期影响价格的因素。

    均衡整个农产品市场来看,报告对于大豆和小麦均利多,在比价关系下,可能对玉米有一定提携,对利空打压力度有所中和。从走势对比看,自2007年8月至今,玉米市场维持区间整理,而大豆和小麦均呈现了强劲上涨走势,这一阶段从很大程度上已经反映了后期玉米产量增加的预期。对比来看,前期的分歧走势,可能不会造成玉米价格有太大跌幅。

    技术上看,大连玉米805调整仍有望延续,若USDA报告造成玉米回落,价格可能震荡逼近9月25日低点,短期调整支撑1600元/吨。而CBOT玉米短期走势要看周五报告的影响力,340

    美分为近期重要支撑,预计周五晚CBOT玉米开盘为336~340美分,而随后的走势仍将逐步回归玉米自身市场。综合以上分析来看,目前市场消息平淡,新的实质性因素较少,价格波动也是正常的季节性转换。操作上,仍以震荡势对待。

 
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