其一，国储玉米轮换工作展开，市场供给压力不断增强。8月10日，吉林省销售轮出省级储备玉米10万吨，起拍价为1380元/吨，最高成交价为1410元/吨，平均成交价为1384.97元/吨，流拍率为62%。此次国储玉米轮出的成交情况基本上反映出市场实际购销现状及未来发展趋势，即在新玉米上市之前，东北玉米市场整体将趋弱。同时，由于还贷日期临近，玉米贸易商的抛售积极性也趋于增强。另外8月份以后，我国玉米由南向北逐渐进入收获期。近期我国西南部分地区春玉米逐步上市，广东、广西一些饲料企业已开始收购、使用当地的春玉米。9月份，华北地区玉米也将陆续上市，后期国内玉米市场供给压力将不断增强。
其二，多数地区干旱得到完全解除，新季玉米产量预期增加。自上周末开始，我国东北地区出现了大范围的降雨天气，且持续时间长、雨量大，对前期旱情缓解极为有利。同时，由于东北地区玉米正值灌浆期，此次降雨无疑是“雪中送炭”。从调查来看，此次降雨使多数地区干旱得到完全解除，前期令人最为担忧的黑龙江，玉米生长也恢复良好。只有赤峰、扶余等地的小部分地区，因地势高和降雨量少的综合原因，干旱未完全解除，但对灌浆无太多影响。另外，辽宁铁岭和昌图地区，因暴雨暴风天气突袭影响，局部地区出现玉米倒伏情况。综合来看，前期因干旱造成的局部减产已无法挽回，但此次降雨对后期生长有利，若今年无早霜等天气影响，产量基本定型。据国家粮油信息中心8月份预测，2007年中国玉米播种面积为2805万公顷，与上月预测持平，较上年的2697万公顷增加108万公顷，增幅4.00%，其中东北春玉米和华北夏玉米的面积均有增长，主要原因是玉米种植效益高于大豆。在天气状况基本正常的情况下，预计2007年中国玉米的产量为14900万吨，与上月预测持平，较上年14548万吨增长352万吨，增幅2.42%。
其三，玉米深加工企业收购有价无市。近期，东北产区玉米深加工企业受库存充足，加工效益不高等因素影响大多处于停产半停产状态，少数维持收购也是有价无市。其中吉林省大部分地区多以阴雨天气为主，局部地区降雨量偏多，致使省内深加工企业收购活动有价无市。地处松原的赛力事达公司由于当地近期降雨量较大，致使收购工作受阻，价格依旧维持前期1410元/吨。黄龙、大成公司受余粮减少等因素影响，经常性当日无粮可收或只有零星送粮车入院，价格近两周一直维持在1440元/吨和1500元/吨。
其四，国内生猪存栏量同比仍明显偏低，短期内饲料玉米需求仍然有限。近期，国内除了规模化养殖场生猪补栏继续保持稳中有升态势外，一些地区散养户补栏积极性也有所提高，生猪存栏量较前期明显增长。虽然近期多数地区生猪价格有所回落，但是养殖户盈利区间变化不大。另一方面我们也要客观地看到，养殖业恢复仍需要一个固定的养殖周期，而且当前国内母猪及仔猪供应量依旧紧张，多数散养户生猪存栏量仍较正常水平偏低50%-70%，预计大部分散养户生猪存栏量仍难以在短时间内恢复到正常年景水平。另外，豆粕等饲料产品价格较高，一定程度上也影响了养殖户补栏积极性的提高。据了解，当前国内豆粕价格仍在不断上涨，生猪补栏直至出栏这一期间的成本仍趋于增加，这使养殖业的风险加大。因此，预计短期内饲料玉米需求仍然有限。
其五，期货玉米价格全线反弹，预计后市仍有一定回升空间。8月20日，大连商品交易所玉米期货价格受周边豆类市场提振出现全线反弹，美国次优抵押贷款风暴有所缓解，国内玉米市场重回自身基本面，近期国内大豆、豆粕期货的强势支撑玉米期价走高，同时国内的通胀压力给了农产品上涨的理由，尽管供应压力仍存，玉米市场下跌动能已然不足。近期盘中现货商基本没有表现，市场持仓始终呈递减之势也表明对于后市的反弹多空双方有一定的认同，盘中未有新的矛盾和分岐加剧迹象，而缺乏现货商抛售也使得期价后期反弹不会受到太大压力，预计期货价格仍有一定的回升空间。
最后，玉米局部市场价格反弹难改整体弱势局面。虽然近期国内玉米部分地区玉米价格出现反弹，但只是区域性的，目前市场潜力供给压力仍未得以完全消化。笔者认为在新粮上市之前国内市场将维持弱势调整格局，并且局部地区可能在供应大于需求的压力下而走低。特别是自西南至华中、华北地区新玉米逐渐上市，可能给市场带来压力，更令饲料企业看空后市。面对粮商的集中抛售、国储玉米轮换工作的展开，玉米市场价格上涨动力仍然不足。而且，从国内玉米市场整体情况来看，市场供需关系并未发生根本性改变，因此，预计后期国内玉米价格弱势振荡格局仍将延续。
