首先，任何炒作都不能脱离它的基本面。
在国内玉米产量大幅增产的同时，国内养殖业的恢复却很不理想，特别是在国家对玉米乙醇产业进行限制以后，国内玉米市场供过于求的基本面显而易见，从北方港口近期玉米大量压港、装船缓慢、价格下跌的情况中可见一斑，在目前港口平仓价仅1500元/吨的情况下，再往上炒，不可避免地会面对现货商的大量交割，而多头如果用盘面1549/吨的价格再加上平仓成本和利息等费用后的超过1580元/吨的价格接货的话，亏损也将是巨大的，周五的巨量也正反映了多空双方的严重分岐，可以说脱离基本面的炒作必败无疑。
其次，销区玉米和小麦价格严重倒挂，玉米价格下行压力加大。
近期，正是南方小麦收购季节，以江苏红小麦为例，饲料厂13%水分普通红麦挂牌收购价在1460元/吨，14%水分普通红麦在1440元/吨左右，而东北玉米到达江苏火车站台的价格在1620元/吨左右，加上站台费和短途运费等，到达饲料厂的成本在1660元/吨以上，和普通红麦相比的差价达到了200元/吨以上，饲料加工中以小麦替代部分玉米的效益显而易见，目前不少厂家鸭料中小麦替代玉米的比例已经超过40%，鱼料中小麦的用量已占15%左右，据了解，小麦在饲料中的总用量已经超过了10%，给本就处于弱势运行的玉米市场又增添了新的压力。据常州玉米市场部分经销商反映，今年以来，由于养殖业恢复缓慢，玉米销售一直不如往年，新小麦上市后，他们的玉米销售还不到往年的一半。
最后，保持物价总水平的基本稳定是当前宏观调控的首要任务。
当前，物价总水平特别是肉、蛋、奶价格的过快上涨，不仅给城乡居民生活带来的很大的压力，也引起了政府有关部门的高度重视，特别是在有人分析认为猪肉价格上涨可能会成为“扣动中国通胀第一枪的扳机”的时候，作为生猪养殖成本中重要组成部分的玉米价格，自然会成为政府部门关注的重点之一，我们有理由相信，市场有足够的资源、政府也有足够的能力把当前虚高的玉米价格降下来。
结合东北主产省农民的种植成本和消费者的承受能力以及宏观调控的要求，我们认为，东北玉米到达江苏的成本不应超过江苏红小麦的价格，也就是1440元/吨左右，扣除运输成本约170元/吨，东北主产省吉林玉米的火车板价为1270元/吨，相应的玉米合约的价格也不应该超过1400元/吨，都比现在的价格有150~200元/吨的下行空间。
