其一，美国农业部报告数据利空，基金开始大批减持玉米头寸。据美国农业部公布数据显示，美国2007年玉米种植面积为9290万英亩，比去年增加了19%，是1944年以来美国玉米种植面积最大的一年。同时，目前美国玉米作物状况良好，优良率为73%，约13%的玉米已经吐丝，高于五年平均值9%。受农业部报告不利影响，基金开始大批减持玉米头寸。截至6月26日，基金在CBOT玉米减持42310手多单，同时减持了843手空单，基金净多单由上周的267392手减少到225925手。骆晓玲介绍，国际基金热炒玉米生物能源概念，从2006年8月以来有明显的平空翻多，增持多单头寸迹象。伴随近5个月资金助推后，玉米近月期价在今年2月26日达到了高点437美分。随后开始有计划地逐步减持净多头寸。不过农业部报告出台，则加速了这一过程。
其二，对国内玉米市场影响较大的则是国家新出台的产业政策。由于畜禽副产品价格上涨过快，国务院近期发文表示今后将严格控制玉米深加工盲目发展，要求各地停止新建、扩建玉米深加工项目，并对在建项目进行全面清理。同期，农业部也发布了《农业生物质能产业发展规划（2007~2015年）》，规划明确提出，我国发展燃料乙醇实行不与人争粮，不与粮争地原则。考虑到不久前国家严格限制玉米燃料乙醇和玉米深加工项目发展的政策变化，可以说，在今后一段时间内，国内玉米生物能源概念的炒作已经基本终结，玉米期货价格上涨的想象空间已经大大压缩。这也是近期国内玉米走势大大弱于国际玉米的主要原因之一。另外在此背景下，市场对未来玉米的需求预期将做重新判断。
其三，国内玉米种植面积增大也对价格构成压力。据国家粮油信息中心最新预测数据显示，估计2007年中国玉米播种面积为2760万公顷，较上年的2693万公顷增加67万公顷，增幅2.50%。在天气状况基本正常的情况下，预计2007年中国玉米的产量为14700万吨，较上年14548万吨增长152万吨，增幅1.04%。近期国内主产区各地普降大雨，旱情有效缓解，如果后期天气良好，今年我国玉米产量创新高的可能性较大。
其四，玉米期货市场价格持续下跌，对现货市场价格形成一定压力。作为玉米现货市场的引导者，大商所玉米主力0801合约自5月22日以后已经从每吨1750元附近跌去200多元。截止7月10日，大连玉米主力合约801已跌至1500水平，上述价格已经低于目前港口同等质量现货成本，这给目前的现货价格带来下行压力。目前北方港口玉米存量超过百万吨，据说新到玉米已经没有仓容存放，而产区贸易商外销积极性不断增加，后期北方港口玉米价格继续走低的可能性较大。同时从国内市场基本面来看，由于贸易商手中囤积大量货源，而7-8月企业还贷压力加重，供应预期增加；宏观调控措施强硬，加工企业受冲击；饲料需求疲弱，市场供需关系正向偏空方向转换，国内玉米现货价格也将面临一定下行压力。
综上所述，受美玉米产区气候改善、种植面积增加，国内玉米库存压力加重、种植面积增加、能源消费减弱、饲料消费疲软等诸多利空因素制约，玉米期价持续下跌，后期走势仍然取决于天气。由于玉米种植面积的大增，目前情况下的数据分析已显示年内供需格局逆转，产量的增加已经完全压过工业需求的增长，美国玉米期货价格能否重回强势，最后的变数只有单产水平，因此天气的重要性将被放大。鉴于玉米工业需求增长是推动农产品市场整体走强的原动力，因此玉米走势对整个市场人气有重要影响。而大连玉米持续下跌，在国内工业需求受到抑制后，市场一蹶不振，空头完全掌控局面，前期平台新多的介入不但未能有效护盘，反而又为期价新一轮下跌提供了杀跌动力。在美玉米低位整理弱势背景下，预计大连玉米期价还将拓展下跌空间。
