市场供给差异现象稍有显现，东北玉米价格大多平稳坚挺
据了解，目前东北地区粮食企业收购态度十分谨慎，且部分粮库及贸易高已退出市场停止收购，市场收购主体数量有所减少，即便少数饲料企业坚持收购也是即收即用，不敢贸然囤积。而农户售粮积极性不高，市场交易较为清淡，粮源多集中在贸易商和粮库手中。另外，从收购价格变化情况来看，目前东北玉米价格大多保持稳定，供给差异化现象稍有显现，使得局部地区玉米价格互有涨跌；其中吉林省除松原赛力事达公司将玉米收购价格每吨（下同）由1450元调至1430元以外，长春大成及黄龙公司收购情况均无变化，但就收购情况来看日收购量也明显下降；黑龙江哈尔滨地区玉米深加工企业14%水分中等玉米收购价1400-1420元左右，贸易商收购价格较低在1360元左右，市场整体稳定；辽宁沈阳地区粮库及贸易商的14%水分的中等玉米收购价格在1520元，基本持平。近期，东北玉米价格进入短暂平稳期，随着东北玉米产区市场供应地位不断加强及销区需求的增长，后市东北玉米价格平稳走强之势依然可见，但续涨空间也将相对有限。
新麦上市对玉米市场形成冲击，关内玉米价格振荡有所加剧
近日，关内产区新小麦上市数量明显增加，由于小麦价格与玉米价格倒挂，部分饲料企业用小麦替代玉米现象明显，玉米价格因此振荡加剧，其中山东德州地区、聊城地区玉米深加工企业挂牌收购价每吨（下同）1610元，平稳；由于山东地区冬小麦上市，部分地区小麦的用量增多，当地粮商小麦收购价格1360-1400元，预计当地小麦替代玉米的量有所增多；淄博地区贸易商销售价1610－1620元，较前两天下跌10－20元/吨，主要是受当地新麦上市的冲击；河北省石家庄地区玉米价格保持稳定，个体粮食贸易商农村收购价格在1540-1560元，当地加工企业及粮库挂牌价格在1580-1600元，较周初持平；河南郑州地区中等玉米站台价1540元左右，农村收购价1500元左右，平稳。目前河南小麦已经收割完毕，当地小麦已经用到饲料中，据了解，饲料企业采购小麦的量有增加的趋势。
港口玉米价格保持坚挺向上，南方销区玉米价格稳中有涨
据了解，近日北方港口玉米走货量放慢，部分贸易商惜售，普遍在报价每吨（下同）1560元，保持稳定坚挺。其中大连港口玉米库存大约60万吨左右，水份14.5%内玉米平仓价仍在1560元，部分质量好玉米报价1600元。但部分贸易商仍持货观望，港口库存偏多；而广东港口14.5水分玉米市场上以1680元成交，由于北方港口贸易商发货不积极，近期到南方港口的船只减少，而饲料企业采购仍不积极。近日南方销区玉米价格稳中有涨，其中四川成都东北玉米到站价格1680-1700元，河北及河南玉米到站1680元，保持稳定；近期广西桂林地区玉米到站价格1750元/，上涨10元；江西南昌地区水分15%的河北玉米到站价1710-1720元，东北玉米到站价1720-1730元，河南玉米到站价1700-1710元，保持稳定。
产区农户手中存粮继续降低，贸易商将面临高价囤货局面
目前，国内玉米产区农户手中余粮已经不多，且存量在进一步降低。据有关部门统计，吉林省包括内蒙通辽地区农民手中余粮大约在10%—20%，而华北黄淮产区农户手中余粮基本消耗殆尽，个别地区约有5%—10%左右，近日大部分用粮企业已转向东北产区采购。另外，与去年不同的是，由于今年农民卖粮高峰期有所延后，贸易商收购成本明显增加，这种变化使贸易商利润缩水，而贸易商春节前高价收购的玉米经过几个月的仓储后，成本继续提升，在目前玉米价格相对平稳的情况下，贸易商为规避风险，不敢贸然出售，而面临高价囤货的局面。但东北贸易商9月份将面临还贷压力，这样8—9月份可能就会出现一个为变现而集中抛售的高峰，届时现货商的心态、出库数量及节奏将会直接影响市场。
东北玉米货源成为供应主体，高价抢购粮源进入最后阶段
目前，华北、黄淮大部分产区农民玉米现已降至底部，且随着新小麦的收割上市，农户为储存小麦腾库意愿强烈，除了留作自用以外，手中玉米基本消耗殆尽。另外，当地贸易商及粮库的存货也不是很多，特别是近期玉米价格不断攀升，而每出现一波涨势都会一部分玉米出库，余下部分难以满足当地市场需求，更加难以供应销区市场，因此后期东北地区将逐渐成为国内玉米采购中心；同时目前东北地些大部分深加工企业库存有1个月以上的保障，虽然仍有零星收购，但企业采购成本增加，加工利润减少，使得大部分企业收购态度十分谨慎，收购数量有所下降，有的企业甚至已经停止收购。据最新了解，从上周末起，吉林燃料乙醇停止收购玉米，而本自然年度的收购工作也随之结束；另外吉林省大型玉米深加工企业乾安酒精由于加工利润有限，再加上当前价位难收到量，因此也将暂停收购。此外，目前东北农户余粮有限，不难看出，区域市场的高价抢粮已经进入最后阶段。
新麦上市区域替代玉米现象明显，后市玉米价格上涨空间受限
眼下，南方部分地区小麦已经开始陆续上市，由于小麦价格偏低，对玉米的替代作用比较明显。据市场行情监测显示，近日山东地区小麦收购价格每吨（下同）1530—1550元，而玉米收购价已达1620—1630元，价格倒挂明显，上周末新麦已开始批量上市。而河南地区新上市的小麦农户零星收购价最高才达到1360元，部分地区只有1260元，当地玉米收购价格在1430—1500元，小麦玉米价格也是明显倒挂。同时南方销区四川及江西等地饲料企业使用小麦量增多。其中部分小麦主要来自湖南、湖北地区，到江西小麦价格在1550元，在当地使用仍具有优势，预计短期小麦在当地使用量会相对增多。按照小麦和玉米1.2：1的比价关系，如果后期小麦价格较低，将抑制玉米价格上涨。但值得一提的是，小麦批量替代玉米的市场影响力仅仅局限于某些区域，大部分产区贸易商短期也难以批量抛售玉米库存，但局部振荡将难免，在这种情况下，玉米价格的上涨空间也就十分有限。
饲用玉米需求全面恢复尚需时日，对玉米价格难以形成明显拉动
4月份以来国内生猪和禽类价格明显上涨，这有利于养殖企业增养殖积极性的提高，但生猪和禽类价格的上涨主要是由于供应数量减少引起的，其根源在于畜禽存栏数量的减少，即使养殖企业目前开始补栏，考虑到养殖行业固有的生产周期，短期内饲料养殖行业玉米需求数量不会出现迅猛增加。另外，受仔猪、猪病、饲料成本等一系列因素的影响，相当一部分养殖户补栏仍很犹豫，部分大户并不敢全仓压进仔猪。根据各地统计部门资料显示，东北黑龙江省种猪场母猪宰杀比例约40%，吉林部分地区生猪存栏量同比减少了30-40%，多数散养殖户栏量仅仅相当于去年同期的50-70%，因此预计饲用玉米需求全面恢复尚需时日，对玉米价格难以形成明显拉动。
国家叫停粮食乙醇燃料项目，后期玉米需求形势并不乐观
从国务院6月7日召开关于可再生能源的会议了解到，中国将停止在建的煤化工项目和粮食乙醇燃料项目，在不得占用耕地，不得消耗粮食，不得破坏生态环境的原则下，坚持发展非粮燃料乙醇。1999年，吉林燃料乙醇有限公司、黑龙江华润酒精有限公司、河南天冠燃料集团和安徽丰原燃料酒精股份有限公司成为国家首批燃料乙醇定点生产企业。至2005年底，这4家企业规划建设的102万吨燃料乙醇产能全部达产。国务院这一新政策一旦出台，意味着这些企业的在建项目将成为政府限制类，而其他新建项目将均被叫停。从短期来看，在非粮乙醇汽油技术攻克前，各省已经批准的试点仍会正常运行，因此短期之内对于玉米市场的影响很小。但从长期来看，大力压制粮食乙醇燃料的发展，同时深加工企业加工利润的降低正遭遇了国家对深加工行业的禁令，后期玉米需求形势并不乐观，使玉米的需求大量降低，对于玉米市场将产生一定利空压力。
出口数量下降期价持续阴跌，对玉米价格难以形成促动
据海关总署发布的初步数据显示，5月份我国出口了3万吨玉米，玉米出口数量急剧下降，远低于4月份的出口量57.8万吨，也低于3月份的113万吨。今年1至5月份，我国共出口了351万吨玉米，比上年同期增长了55.2%。预计7月下旬左右，出口将全面结束，而从当前的形势看，短期内国家不会再发放新的出口配额，新的配额何时发放仍是未知，外贸库存将全部转为内贸库存，而当前南方饲料需求仍未彻底启动，港口面临一定压力。另外，由于前期的超涨，导致大量的空头套期保值卖盘介入，进行现货的抛售，玉米期货市场由此受到巨大压力，导致期货价格持续阴跌，对玉米现货价格也难以形成上行促动。
东北玉米生长进入关键时期，后期天气因素将成炒作题材
进入6月份，东北及华北黄淮玉米主产区持续高温，且降水稀少，行情再次出现，其中吉林西部干旱较为严重，中部及东部均有不同程度的缺墒限制了玉米生长。而华北南部地区小麦基本已经收割完毕，玉米播种进度也较快，但从中央气象台的数据显示，近期华北黄淮地区气温不断升高，甚至出现了日气温达37度的高温天气，这样会造成土壤失墒迅速，旱情发展较快，将不利于春播作物播种及幼苗生长。这样看来，旱情使玉米的播种工作面临一定的压力。而据国家粮油信息中心6月份产量最新预测数据显示，预计2007年中国玉米播种面积为2760万公顷，较上年的2693万公顷增加67万公顷，增幅2.50%，主要原因是玉米种植效益高于大豆，使一部分大豆播种面积转移到玉米中。在天气状况基本正常的情况下，预计2007年中国玉米的产量为14700万吨，较上年14548万吨增长152万吨，增幅1.04%。不过玉米后期进入生长关键时期，天气因素可能成为后期市场炒作题材。
后市玉米价格预期增幅减弱，区域性振荡行情将难以避免
综上所述，目前国内玉米市场供需面的宽松以及贸易商的僵持使得市场交投略显清淡。一方面体现在供给方面，产区农户存粮继续减少，货源虽集中在贸易商手中却待价而沽，东北玉米货源虽成为供应主体，但高价抢购粮源进入最后阶段；另一方面体现在需求方面，深加工企业利润缩水，收购数量下降甚至停收；而养殖业恢复还需要较长周期，同时新麦上市区域替代玉米现象明显，玉米饲用消费受到限制，加上国家叫停粮食乙醇燃料项目以及国家对深加工行业的禁令，后期玉米需求形势并不乐观。除此之外，玉米出口及期货市场未给国内玉米市场带来利好支撑，因此短期来看，国内玉米价格上涨略显乏力。而随着肉蛋价格趋稳，进而对后市玉米价格预期增幅的减弱，市场人士将把注意的焦点逐步转移到贸易商高价囤积后引发还货压力而抛售库存以及产区玉米生长情况上来，考虑到目前国内畜牧养殖行业仍处于缓慢上升阶段，对玉米的需求仍没有步入快速增长阶段，同时玉米生长逐渐进入天气炒作中，多空因素共同作用下的国内玉米市场，短期区域性振荡行情将难以避免。
