从供给方面看：
农民玉米留存量继续降低惜售心理增强
随着农民玉米的不断消耗，目前我国玉米产区留存量不断下降，其中，东北地区农民留存量现不足五分之一。据了解，辽宁农民玉米留存量约10%-15%，黑龙江农民存量约15%-18%，吉林农民玉米约25%-28%。同时东北玉米的水分基本下降到了安全水分以下，存储开始进入“安全期”。至于华北黄淮产区，由于去年东北地区延缓收割，使该地区玉米提前外流到销区，目前玉米库存已经接近底部，山东大部地区农民玉米留存量约有15-18%，河南农民玉米留存量约10-12%，河北农民玉米留存量约18%左右。尤其是大型深加工和饲料企业周边地区、铁路沿线，玉米难以批量收购，部分产区已变成了销区。这将使后期国内玉米采购逐渐集中转向东北地区。而据分析，近期东北地区仍不具备大量上市的条件，余下部分玉米市场预期在10-20％之间的农户相对比较惜售，估计出货时期为6月中旬前。因此，随着玉米库存的进一步减少，农民待价而沽的惜售心理只会进一步强烈。
从需求方面看：
养殖业逐步恢复将会不断增加玉米需求
由于当前国内畜禽产品价格出现恢复性上涨，养殖行业的利润逐渐走高，国内养殖业已基本进入较为适宜的补栏阶段，规模化养殖企业的补栏意愿有所升温。据了解，目前国内不少地区猪肉销售价格达到甚至超过历史较高水平，不少地区猪肉价格已经涨至8－10元/斤，部分销区猪价更是超过10元/斤。而国内多数地区鸡蛋可供应量与往年同期相比缺口在1－3成，鸡蛋批发价3－3.3元/斤，局部地区较上周上涨0.1-0.2元/吨，零售价3.2-3.5元/斤，多数养殖户可盈利0.8-1.3元/斤。可以说，现在养殖业复苏加快迹象明显。养殖业的好转，必将导致玉米饲料需求大幅增加。尤其是南方销区的一些饲料加工企业，节前没有明显增加采购备货，库存量相对偏低，加上近日产区玉米价格现已出现不同程度上扬，农民玉米存量又较为偏低，南方饲料企业担心后期玉米采购难度增大，玉米价格继续攀升。为此，近期南方销区企业进行批量补库增仓的欲望将会增强。与卖方相比，后期买方的压力会越来越大，后期的需求只会越来越旺盛。这将有利于后期玉米价格上涨。
另外拉动玉米价格的因素玉米深加工企业需求和玉米出口。目前东北地区一些大型深加工企业玉米收购量相对前期大幅降低。据统计，日收购量已不足前期的1/3。为满足生产需求，个别大型深加工企业将不得不抬高价格刺激收购量。此外，粮库方面由于近期华北地区价格上涨较快，存量较少，因此向华北走货比较活跃，在上市量日渐萎缩的背景下，各家竞争比较激烈，尤其得到南方代收资金的粮库可以不断挑起价格战。由于东北地区深加工企业的超越发展，后期玉米转化能力将强劲增长，因此，后期纷纷抬价抢粮局面也将不可避免，受其影响玉米价格也将继续呈现攀高走势。
目前我国玉米出口因素虽然不能成为玉米价格上涨的主导因素，但海运费的提高，使得我国玉米出口的竞争优势越来越大。根据对国际海运费的追踪数据显示，今年1月初，美国到中国的粮船运费约49美元/吨。截至目前，美湾到中国的海运费价格已经上涨至79.7美元，比前期上涨了30.7美元，涨幅达到了62.7％。
综合来看，利好因素的涌现是本次国内玉米市场价格上涨的根本性原因，但我们也要看到市场仍存在一些制约因素，预计短期内玉米价格大幅上涨的几率不大，仍需要更多的利好消息的指引才能实现。分析原因：
其一，目前部分地区小麦替代玉米现象显现。随着2007年新麦上市步伐的不断加快，国内小麦区域性替代玉米现象有所显现。据悉，目前四川一睦地区新春麦已批量上市，当地贸易商收购价格为1420-1440元/吨，进饲料厂为1460-1470元/吨，与当地玉米市场价格相比每吨明显偏低200元以上，饲料企业替代积极较高。替代主要发生在鸭料中，水产料及猪料中也有使用。湖北武汉地区目前也有部分小麦替代玉米现象，小麦比玉米价格偏低150元以上。如果玉米价格继续上涨，小麦的消费将会进一步增加。小麦大量替代玉米对当地玉米消费市场将起到一定的抑制作用，，同时目前养殖业的相对低迷将导致部分饲料企业继续青睐饲料小麦。其二，据了解，国内部分产区深加工销售情况并不理想，部分深加工因玉米及小麦价格相对偏高，经营状况不理想，特别是酒精企业处于停产和半停产状态。部分深加工的采购需求减缓，整体仍会对玉米市场产生一定影响。所以，如果维持玉米价格高企而下游的产品价格不跟随上扬，预计其对玉米价格的刺激作用将不再明显。其三，从国内养殖周期性、季节性以及养殖业的发展趋势来看，目前饲料行业整体来说还是在缓慢恢复，预计今年第二度后期将会有明显改观。
