周五美国农业部称，基于3月上半月对8.6万名农户所作的播种意向调查，今年美国农户计划播种9040万英亩玉米，是1944年以来的最高玉米播种面积。这要比2006年提高15％，相比之下，分析师平均预计播种面积同比提高12％，达到8790万英亩左右。受此利空数据影响，周五CBOT玉米期货开盘即告跌停板，跌幅达到5.1个百分点，创下了8月11日以来的最大单日百分比跌幅，而且收盘时也未能打开停板。现在让我们来仔细评估一下这份播种意向报告可能对美国玉米供需平衡带来的冲击。
如果今年美国玉米实际的播种面积达到了播种意向数据9045万英亩，按照92.2%的收获率，今年秋季实际的玉米收获面积将会达到8345万英亩，假设单产达到153蒲式耳（上年149蒲式耳），2007/08年度的玉米产量将会达到创纪录的127.7亿蒲式耳。如果假设2007/08年度的用量达到124亿蒲式耳，那么期末库存将会高于12亿蒲式耳。只有天气不利的情况下，比如说单产只有145蒲式耳/英亩，最终期末库存将会低于10亿蒲式耳。作为对比，2006/07年度美国玉米的期末库存预计达到7.52亿蒲式耳，2005/06年度的库存为19.67亿蒲式耳，三年前为21.14亿蒲式耳。
但是必须指出的一点是，只有在春播期间天气非常“完美”的情况下，种植户才有可能“及时”的完成播种9000万英亩以上的玉米。但是目前的天气似乎并不是这样。长期天气预报显示，4月4日到10日期间，中西部地区天气非常寒冷，而本周末中西部又出现大雨，这种天气将会导致田间作业变得很困难。由于气温预计较低将会导致许多前期降雨较多的田地无法及时变干，因此4月份上半月期间玉米种植带的中心地区的播种进展可能非常迟缓。而在2004年和2005年，到4月15日时，伊利诺斯的玉米播种已经完成三成以上。如果错过了最佳播种时间段，就会导致玉米单产潜力受到影响。由此看来，天气将会是未来数周乃至数月里市场关注的最为关键的变量。而且，考虑到大豆播种面积预计大幅下降，这很可能改变玉米和大豆之间的比价关系，进而改变农户的播种计划，实际上，美国北部平原的农户在考虑增加播种大豆，而非玉米。
尽管未来几个交易日里玉米价格惯性下跌的几率很高，但是考虑到过去数周来玉米价格已经走势非常疲软，目前CBOT的近期玉米价格已经比2月26日创下的10年高点405.25美分下跌了17个百分点。，这说明一个多月来市场已经在试图消化玉米播种面积大幅提高的利空因素。随着时间进入4月份的播种季节，市场将会很快关注起影响实际播种的天气等其他因素。考虑到能源市场价格高企，而且2008年和2009年的乙醇需求仍将大幅提高，一旦播种天气不理想，很可能有助于玉米价格在4月份止跌反弹。
