首先，现货价与期货价脱节
比较注重基本面研究的投资者可能已经看到，几个月以来，无论是玉米、小麦还是豆类品种，期货价无论如何涨跌，对现货价的指导作用已明显弱化，如06年12月29日大连港的玉米平舱价为1530元/吨，长春现货价为1380元/吨；而到07年3月12日，大连港的玉米平舱价为1510元/吨，长春现货价为1360元/吨。时间跨度近两个半月，在此期间玉米C0709的最大波动幅度为139元/吨，而现货的波动幅度仅为20元/吨，期货波幅是现货波幅的近7倍；小麦也存在同样的尴尬，无论期价如何波动，中储粮拍卖的价格基本都在1500元/吨附近落槌。而从小麦现货市场来看，整体价格走势也是比较稳定，波动较小。
豆类也存在类似情况。
既然期价的上扬已很难得到现货的响应，那么，期价就想用回探的方式来看看现货市场的反应，因而就形成了近期的上下两难的局面。
其次，千万吨的南美大豆使市场承压
3月9日，美农业部公布供需报告显示，阿根廷2006/07年度大豆产量预估为4400万吨，巴西产量预估为5700万吨，也就是说，有10100万吨的大豆即将陆续上市，比去年增产550万吨。这对全球大豆市场来说是一个实质性的利空打击，即使是一贯以强势面目出现的CBOT大豆基金炒手，也以大幅回调的方式来消化这一题材。
当然，美国基金至少有两方面考虑：其一，让南美大豆现货在一个相对低价时出手，以避免在未来高价时对全球大豆造成实质性威胁；其二，在高位获利回吐来检验市场承压能力，以便调整仓位来观察是否需要改变操作方式。
另外，由于印度产量上调140万吨，使预测全球2006/07年度的小麦产量为5。931亿吨，较上月预测增加110万吨。
而美玉米播种面积的大幅增加也令美玉米期价承压。
由上面的情况表明，市场在基本面有实质性压力的情况下选择振荡整理，是相当明智的。
第三：盘面显示，多空主力对后市迷茫
从盘面观察，多空主力已加入到了炒单的行列，与散户的行为并无二致，这从每天公布的成交量可以得到验证。
由于主力多空对市场走势失去方向，所以期市行情就显得漫无目的，呈现出典型的随机游走形式。同时，从盘口看，一旦有大单开仓买入，跟风盘就蜂拥而至，瞬间能把期价推高几个点，相反，一个大的平仓卖单，也会引起瞬间大跌，这充分说明市场相当脆弱，都在进行短线交易，少有长线单子进入。例如，强麦0709持仓不到14万，但每天的成交量就高达20万左右。所以，趋势的主宰者——多空主力都陷入了迷茫，行情也难有大的作为。
第四、近月持仓过大暗藏风险
从持仓来看，以3月12日的持仓情况来看，除强麦0705仅20712手持仓比较容易消化之外，大豆A0705仍有155932手，豆粕M0705有66338手，尤其是玉米C0705更是高达554690手，并且这些合约减仓速度比较缓慢，而离交割的日子也只有两个月，这对市场面临着考验，并且直接影响后续月份期价的走势。如果多头主力有办法悉数将巨量交割的现货接下，那么，将给后续月份鼓舞，期价仍将继续走牛，但如果主力多头弃盘，那么，农产品市场必然形成一波大的跌势，在多米诺骨牌效应的影响下，必然也殃及现货价格。
但从盘面来看，似乎都在按部就班地进行着，多空都充满着自信，似乎彼此都不急于摊牌。
目前，无论是基本面，还是技术面，正处于多空参半的时期，所以，农产品的这种振荡走势尚未结束，投资者应该在风险较小的振荡市中学会与主力周旋，从中得到相应的回报。
