昨日，大连商品交易所玉米期货继续窄幅波动。主力0709合约期价全天波幅8元，绝大多数时间内仅在每吨1699～1702元间波动；而在持仓高达87万手的情况下，全天成交量仅23.5万手。
这种低迷的成交状况和小幅的波动区间不仅发生在主力0709合约上面，其他玉米合约也如此。从时间上来看，从今年1月下旬以来，大商所玉米市场始终呈现出一种胶着的状态，导致玉米市场的流动性不断降低，对场外资金的吸引力也有所下降。
流动性降低
作为本轮农产品市场普涨领头羊的玉米市场，在去年11～12月期间吸引了大量资金的介入，日成交量都在100亿元以上。不过，随着玉米期价不断刷新上市以来的新高，玉米多空主力对峙的局面越来越严重，而在多空主力互不相让的情况下，今年1月下旬以来，玉米市场的成交量逐步减少。
近段时间，大商所玉米市场总持仓量维持在150万手上方，但是日成交量却减少至30万手以下。据大商所统计数据，昨日玉米各合约总成交为26.6万手，前日为21万手。套用股票市场中的“换手率”来说，近期玉米市场日换手率低于20%。在期货市场T+0交易模式下，这样的换手率是非常低的。
“从每日的持仓变化来看，主力0709合约持仓排名居前的席位持仓变动都非常小，这些席位大量的资金沉淀在玉米市场中，表明对后市的看法比较坚定，谁也不愿意轻易改变立场。而多空主力巨量持仓对峙，使得场外投机资金不敢贸然入场，从而导致了玉米市场成交量的不断下降。”大连一投资公司研究人员对《第一财经日报》分析。
价格波动区间不断缩小
玉米市场流动性减弱，除了主力多空双方严重对峙外，还因为玉米价格缺乏方向感。
“大商所玉米期价经历了1月初的急速上涨和1月中旬快速回落后，市场陷入非常平静的状态，现货价格的相对稳定限制了价格的下跌，而缺乏新的利多因素则抑制了期价的上涨。”上海大陆期货分析师高严荣指出。
虽然在1月下旬至春节期间，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期价大幅上涨，不过大商所玉米期价却仍窄幅波动。市场人士指出，国内现货价格对大商所玉米期价的影响力要远远大于CBOT玉米期价的带动作用，而玉米现货价格表现平稳。
技术派人士在近期的评论中纷纷指出，在经历了一个多月的窄幅整理后，大商所玉米期价将要做出方向性选择，不过从最近几个交易日的走势来看，玉米市场依然不上不下。
期货分析师常小军认为，从日线走势来看，大商所玉米期价基本已经触及波动区间的底部区域。但是玉米市场近期打破僵局的可能性并不大，因为多头不会主动退却支撑着期价，同时现货市场目前也不支持上涨。
附表中国主要粮油作物面积和产量预计（3月7日）
资料来源：国家粮油信息中心
面积：（单位：千公顷）
2004年 2005年 2006年 2007年 2007年 比上年增长
（3月估计） （3月预测） （2月预测） （％）
玉米 25445 26359 27120 27400 27350 1.03
小麦 21626 22794 23450 22800 22800 -2.77
稻谷 28378 28829 29100 29300 29300 0.69
大豆 9589 9591 9100 8800 8900 -3.29
油菜籽 7273 7279 7000 6800 7050 -2.86
产量：（单位：千吨）
2004年 2005年 2006年 2007年 2007年 比上年增长
（3月估计） （3月预测） （2月预测） （％）
玉米 130289 139374 144000 146000 145000 1.39
小麦 91953 97451 103842 99500 99500 -4.18
稻谷 179080 180588 180800 186800 186800 3.32
大豆 17404 16345 15500 15400 15600 -0.65
油菜籽 13182 13054 12700 12200 12700 -3.94
