2月27日和3月1日全球股市大幅下跌，特别是中国股市在周二暴跌近9个百分点，引发全球金融市场以及商品期货市场剧烈动荡。因为大型投资基金在商品和证券市场都有大量投资，这也促使那些本来信心十足的多头们开始重新评估他们在商品期货的多头部位。过去几个月来，由于市场预计未来一年美国玉米需求强劲，基金在CBOT玉米持有巨量的净多单，但是根据我们的统计，过去一周投机基金在CBOT玉米期货上的多单就减少了2.7万手左右，这反映出许多不坚定的多头已经选择获利平仓。
一些分析师指出，股市下跌是玉米市场本周大幅下跌的诱因，但是芝加哥玉米期货市场在上周创下10年新高后，由于基金持有创纪录的近40万手多单，本身也早就应该出现回调整理，因此本周的下跌更多应当被视为是技术性的修正，而并非因为基本面出现了重大变化。当然，由于玉米价格高企，可能损害玉米在养殖业的需求，出口需求也可能受到影响，这也可能促使一些投机资金选择平仓。
本周美国农业部在展望论坛上发布的报告称，美国今年玉米播种面积达到8700万英亩，高于上月预估的8600万英亩。玉米产量可能达到创纪录的122亿蒲式耳，但是需要指出的是，要想达到这一产量水平，需要天气正常，单产达到正常水平。但是考虑到今年春季可能出现多雨天气，进而导致播种延迟，玉米播种面积有可能达不到当前预估的水平，而且NOAA以及WSC等气象机构已经在近期警告，今年夏季美国可能出现尼娜天气，这会导致玉米生长季节出现不利的炎热干燥天气，从而影响到玉米单产潜力。本周五美国农业部已经将2007/08年度的玉米平均单产调低到152.8蒲式耳/英亩，略低于先前预估的153.1蒲式耳。
而且，即便是玉米产量达到美国农业部当前预测的122亿蒲式耳，2008年8月底美国玉米期末库存仍然将会下降，这是由于美国玉米的用量增长更为强劲。根据本周美国农业部发布的2007/08年度的供需预测数据，2007/08年度美国玉米期末库存预计仅为6.37亿蒲式耳，这要低于2月份预估的6.60亿蒲式耳，也远低于当前年度的期末库存7.52亿蒲式耳。作为对比，2005/06年度的期末库存为19.67亿蒲式耳。库存降低的主要原因在于美国玉米在乙醇行业的需求强劲增长，2007/08年度将会达到32亿蒲式耳，比2006/07年度的21.5亿蒲式耳提高50％。
总体看来，未来几个月里，美国以及全球玉米市场预计将会继续剧烈波动，上周的大幅回调并不意味着玉米市场将会进入熊市。市场将会日益关注春季天气，如果播种季节出现气象机构所预报的多雨天气，并且导致玉米播种延迟，这将会对玉米市场构成利多支持。
