深加工企业收购高潮已退，价格短期不具上涨条件
目前，东北玉米现货购销受节日的影响交易清淡，农户们继续沉浸在欢乐的节日气氛之中，玉米深加工的第一个收购高潮已经过去，而南方客商的采购还没有大规模展开。今年东北地区在整个冬季保持着高温和少雨雪的天气，但春节期间雨雪天气却多了起来。随着气温的继续升高，农民存储这些湿漉漉玉米的难度开始逐渐加大。前期玉米深加工企业与玉米出口商收购“火拼”，导致玉米收储量比往年大增。以长春大成公司为例，截至春节前，大约共收购了60万-70万吨玉米，这几乎是目前大成公司所有的库容量，基本上可以满足其半年的需求量。其他一些主要的东北深加工企业诸如公主岭黄龙、松源赛力事达、吉安生化酒精和吉林燃料乙醇的情况也大致如此。一方面是农民要急于抛售，另一方面深加工企业基本停止收购，估计在未来半个月或一个月内，东北地区的现货收购不会有太大的起色。港口情况也与节前差不多，南北港口之间价格的相对倒挂局面仍没有太大改观。
南北玉米价格倒挂，北方港口库存有增无减
目前，业内人士把东北玉米市场的情况形容为“四高”，那就是水分高、气温高、库存高、价格高。为什么会形成这样的“四高”局面呢？深层的原因恐怕还要追溯到整个玉米的基本供需面。从去年9月开始，国际市场玉米价格开始大幅上涨，中国玉米的出口优势凸现。出口贸易商介入东北收购市场，是引发东北地区玉米收购大战最直接的导火索。收购竞争的结果是东北玉米价格高企，同时各收购主体库存大增。国内玉米供应目前仍维系从北到南的物流格局，但南北价格倒挂使得贸易商收购的玉米迟迟不能出关离港，这是目前北方港口玉米库存有增无减的主要原因。如今，气温在逐渐升高，无论是农民还是收储企业，保管高水分玉米的难度越来越大，因此，在南北价格没有达成顺差之前，东北地区将面临集中供应的压力。
期价面临回调压力，现货市场缺乏指引
与节前相比，CBOT的玉米合约共上涨了10-20美分/蒲式耳，但反观国内玉米期货市场，活跃的9月份玉米合约仅仅上涨了10元/吨左右，而705合约竟比节前的价格还要低，大有跌破节前低点之势。可见，虽然国际市场强烈上涨，但国内期货价格依然蹒跚，国内玉米期货价格将面临回调，但导致回调的原因不尽是现货市场的低迷表现。周二，失望的情绪开始在国内农产品市场上蔓延，这导致农产品市场几乎全线下跌。过去几年的玉米生产供应在全世界范围内仍没有出现太多的问题，但强烈需求压倒了玉米的供应。期货市场上的投资者在过去和未来之间徘徊，这也是引发玉米期货市场爆发多空大战的主要原因。是相信过去还是相信未来，这是一个艰难的抉择，但这一纷争可能会因3月份美国农业部的种植意向的展望报告而化解。在这紧要的关口，无论是重仓持有玉米多头的国际基金还是普通投资者都要作出选择，表现在盘口上，就是持仓量的削减，交易兴趣的衰减将导致期货价格开始回调。
农民售粮周期发现变化，价格下跌幅度受到抑制
虽然，目前部分农民手中仍有相当一部分粮食，但这些仍持有存粮的农民显然已经经受住了春节之际的卖粮压力，他们选定的是常年卖粮的路线。能够向外地提供粮源的贸易商目前开始了与玉米南方客户的博弈，如果南北价格不顺过来，他们只有继续选择待价而沽，所以说后期即使玉米收购价格会回落，但幅度注定不会很大。
综合分析，东北玉米市场的“四高”现象并不是一件好事情，“价格高”会延迟玉米出关的进程，“水分高、气温高”可能导致后期的霉变多发，深加工企业的“库存高”意味着更多的玉米被锁定在产区，后期可供外调的粮源不足。虽然预期后市国内玉米价格会小幅回调，但不会破坏中长期整体的牛市格局，待“四高”现象逐见消退，国内玉米市场行情仍将重振雄风。
(晓晨提供)
