第一、中储粮又将举槌
春节刚过，中央储备粮公司又将展开新一轮的"拍麦"计划。3月1日，中储粮将委托各地粮食批发市场通过竞价销售的方式向市场投放100万吨普通混合小麦。
节前经过14次向市场抛售临时存储的小麦，终于让郑州强麦低头，一口气回落了两百余点。由于拍卖的成交率和成交价都呈现下滑态势，一度使单次拍卖的数量降至70万吨。
这次举槌是在国内农产品受国际农产品的影响而暴涨以及强麦又大涨一百多点的情况下进行的，必然让人产生有调控粮价的意图的联想，通过以前多次"拍麦"的经验，因为"拍麦"的密度和数量都是人为掌握，笔者认为，强麦离低头的日子不远了。这样，必然影响到大豆和玉米等整个农产品市场的表现，以便与小麦的走势合拍。
第二、技术上有振荡整固的要求
农产品大豆、小麦、豆粕、玉米等强势突破之后。都留下一个较大的跳空缺口，尽管从技术上来讲这一个缺口并不一定要填补，但却需要时间来振荡整固以消化多空分歧。
以走势最强劲的豆粕M0709的日K线来说，技术压力位来自两方面：首先，整数关口2800元/吨具有天然的压力，而目前其期价最高已达到2788元/吨，离压力位仅一步之遥；另一方面，2005年3月17日的最高点2899元/吨与2005年6月20日的最高点2896元/吨将构成实质性压力，如果蓄势不充分而贸然上攻，极有可能失败而出现中级下调行情乃至使牛市行情断送，这自然是多头主力最不愿意看到的。
而强麦WS709也有类似的压力，如1921元/吨，1955元/吨等。大豆、玉米亦如此。
所以， 技术上马上发动一波凌厉的上攻行情还缺乏坚实的基础，而这需要时间来振荡整固加以完成。
第三、从多空持仓力量对比来看
目前，国内整个农产品期货市场的持仓量达到了最大值，多空主力对这一波行情的分歧比历史上任何时候都巨大。并且，基本面上也显示出多空参半，而决非如以前一样出现一边倒的情况。
以最具代表性的玉米总持仓量前6名来看：
排名 席位名称 多仓 净多仓 席位名称 空仓 净空仓
1 科信期货 71553 68516 中谷期货 72958 56434
2 中粮期货 68188 50041 吉粮集团 65414 65414
3 北京首创 62196 50521 辽宁中期 58297 42044
4 国际期货 44760 33996 渤海期货 38654 35244
5 黑龙江天琪 36596 18716 辽粮期货 36692 23507
6 东航期货 29352 13123 上海南都 34097 24519
（注：日期为2007年2月26日，资料来源：黑龙江天琪）
从上表对比中不难看出，尽管多头主力目前占具绝对的优势，但主力空头如中谷期货、吉粮集团、辽粮期货以及辽宁中期、渤海期货、上海南都聚集着大量的现货商背景的客户，既有钱，又有粮。其他品种如小麦、大豆、豆粕的持仓情形也大致如此。
所以，如果多头主力不顾一切的一味上攻，很有可能引发大的争执出现鱼死网破的结果，使局面难以控制。因此，多头还是需要有足够的智慧，用热水煮青蛙的方式操作才行。
总之，无论从宏观面还是微观面来看，笔者认为：国内农产品强势突破后仍需时间振荡整固后，才能健康地沿着慢牛的格局向前运动。
