所以在要参与市场时我们必须先弄清楚,市场都有哪些参与者?他们的特点是什么?我们要赚谁的钱?要用什么办法?也就是说我们必须先找到输家,想明白他输的道理,再设计一套使之就范的操作,这样才能立于不败之地!
我们就试着以玉米为例简单谈谈这是怎样一个局：
首先要搞清楚市场的参与者都有哪些？他们都有什么特点？
个人认为当前玉米市场中主要有以下几种人
1.多头主力：人数最少，但是拥有最多的资金。行情的策划者和发动者。要发动一波行情之前往往要对国内外的形式做很好的评估。如国外CBOT趋势如何？国内现货情况怎样？等等。多头主力最失败的就是高价接下一大堆现货。因此选择好主力合约，策划发动一波行情，并且想方设法在交割之前套现就是该主力的目的。属于主动者。其主要对手是期现套利商和散户投机者。
2.空头主力：主要是一些在期货和现货之间套利的。这些人基本都是有现货背景的，在期货比现货高的时候放空锁住利润，而且是价差越大放空越多。这些人比较看重期货和现货之间的价差。属于被动者。
玉米上市以来的持仓走势和价格走势都是仓增加涨，仓减价跌。可以明显看出谁主动，谁被动！
3.趋势跟踪者：这里面很多人都是老期货了，都是久经杀场了，经历过比较多的风浪，形成了自己的操作系统，严格遵守自己定的操作纪律。一般有比较好的资金管理和风险控制能力，操作心态也比较好，同时这些人资金一般也比较大。操作手法主要是在趋势形成时进入，并且在趋势遭破坏时出来。主要的操作工具有趋势理论和均线理论等！这些人经常也都是主力要争取的盟友。
4.散户投机者：这部分人最多，操作最频繁。对期货市场起着润滑的作用。受市场情绪影响较重。一般操作手法都是追涨杀跌，或者受人煽动买卖。经常是被拉暴仓的主。
在行情发展的不同阶段，多头主力必将采取不同的策略并且对不同的对象与不同的方法对待！
其次要弄清楚当前的形式以及主力可能的运作策略
当前形式：
1.全球玉米库存很低，2006/2007年度全球玉米库存消费比为12％左右，为1973年大牛市来的最低水平。中国2006/2007年玉米库存消费比为22％左右。从后来国内的430万吨出口合同需要国家调控配合才能完成，而且要延期。可见现货紧张程度。
2.CBOT玉米和小麦上升趋势明显。
3.国内玉米深加工快速发展，国外燃料乙醇发展迅速！
4.国内资金流动性泛滥。
5.工业品已经充分炒作过。只有农产品还处于历史低位，必然成为资金下一个追逐的对象。
从2002年以来金属和能源的价格大幅上涨，已经摆脱了三十年来的价格区间，完成了价格重估。而农产品却一直在低位徘徊。2006年9月后，金属和能源价格纷纷回落。而同时农产品价格却纷纷启动。很明显是国际基金在炒作完金属和能源后转战农产品的一个迹象。
6.农产品的季节周期性决定了主力职能是速战速决，必须在下个交割季节前出来。否则到时候大量的新玉米上市，就可能要接下一堆现货。
7.交易所把玉米单个合约持仓量变化时交易保证金收取标准从原来的50万为5%提高到100万为5%。降低了巨量增仓的成本。
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主力可能的运作策略
1.建底仓阶段：要发动大行情首先要选择在反季节时建仓，因为这样比较容易得到筹码。这波行情主力选择在8月份和9月份建仓，属于反季节性建仓。这个时候市场还比较低靡，散户投机者参与不多，趋势还没形成，因此趋势跟踪者也还在观望。只有少数套利商开始放空。
2.拉升吸筹阶段：低位筹码已经吸得差不多，只好向上继续建仓。这时候现货价格还在低位，期货价格大幅上涨必然导致期现套利商疯狂抛空，为即将上市的玉米锁住利润。另外趋势形成，趋势跟踪者开始进场。由于交易活跃，短线投机者也进场。市场成交量不断放大，持仓量急剧增加。这个阶段如果有实力的话最好把虚盘尽量扩大。将来可以接实盘赚虚盘。
玉米市场从10月份到11月底，市场开始快速拉升，成交量和持仓量急剧放大。705合约持仓量最高达96万手，705和709两个合约加起来最高达160万手，可见主力实力非凡。
3.震荡蓄势阶段：由于以下原因市场必然会进入震荡蓄势阶段
a.经过一定幅度的拉升后，市场开始出现获利回吐压力。主力必须要清洗掉一些意志不坚的短线投机者，提高大家的持仓成本。
b.必须等现货价格上来。缩小价差。如果现货不上，要见机行事不可鲁莽。
c.大量新玉米开始上市。如果价格再拉上去，肯定导致套利商拼命收购现货交割！一般来说春节前农民都会把玉米卖掉一部分以购置年货。所以拉升时机最好选择农民已经卖得差不多了。
d.目前正临国家调控，尤其是春节附近一般比较敏感，如果价格涨得太多将会增加政策风险。
这个阶段震荡的前提是不能破坏趋势！否则趋势跟踪者如果反手了，到时候主力将孤掌难鸣！有可能价格打了下去却拉不上来！
如果一切顺利按照计划发展，接下去将会有一个拉升逼迫空头砍仓实现套现的阶段。如果形式发展对多头主力不利的话，主力可能选择想办法出货走人。04年和05年的玉米行情基本都是发展到这个阶段就结束的。
4.主力利润变现阶段：经过充分的震荡蓄势，而且现货价格也逐渐上来了之后，主力将继续拉升价格，逼迫空头砍仓，好把账面的利润变现。这是最重要的一个阶段，如果做得不好，先前的利润将打水瓢，而且有可能要接下一大堆的现货！所以主力必定会千方百计的想办法变现。
就拿玉米来说。多头在705合约上已经有利润，那么可能在春节前后结束震荡进入拉升变现阶段，这时候由于邻近交割月，大部分的空头投机虚盘都得砍仓，如此主力正好变现。同时乘着市场一片狂热气氛，在远月锁仓。这是最好的情况。
但是万一市场到临近交割时实盘量还是很大，并且现货价格并未跟上。
那么主力可能将找机会在远月合约建对锁仓，锁住利润。并且在要交割的时候把价格打得跟现货成本差不多或者略低，避免接现货。或者通过在CBOT上建对锁仓来降低风险！
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好比棋类的初学者要入门时经常要背诵一些"定式"。虽然背这些不一定就能成为下棋高手，但是这却不失为通向高手的一条捷径。相同的，期货市场上很多主力在作盘的时候往往会留下很多经典的手法。而这些将是作为期市入门者要学的"定式"！以上说的只是一个最简单的例子,真实市场中的争斗将会更精彩。所谓知己知彼，百战不殆！要想成为一个期市高手，一定要肯下功夫去学习以前的那些经典战役，尽量做到能够融会贯通，一眼就可以看清当前市场形式。
当然，光会看还是没用的，学会看以后就要学会如何根据市场参与者的情况制定一套使之就范的操作手段！这必然要涉及资金管理和风险控制。
