工业题材主导2006年玉米市场

    第一部分 回顾玉米市场行情走势

    一、2006年我国玉米市场行情走势：

    关键词语：能源、工业题材、期货

    注：定基指数以2004年初为100计算

    各地玉米市场价格对比表

    回顾2006年全年，在工业题材的炒作下我国市场玉米价格整体呈现上涨行情，价格高于去年同期水平，从国内玉米指数看，其年内涨幅大约20％左右，截止到06年12月30日，玉米全国平均价格为1534元/吨，比年初1248元/吨，每吨上涨286元，涨幅为18.64%。

    1、第一季度：

    关键词语：期货 交易会 出口停滞 运费上涨

    06年初玉米期货价格大幅走高，玉米现货市场紧随其后，价格一路攀高。2月中下旬主产区吉林省举办了一次竞价交易会，受深加工企业需求旺盛影响，玉米成交价格高企，且高于当时长春玉米车板价，对于玉米市场的后期心理造成一定利好影响。进入3月份，汽油、柴油以及铁路运费均出现上涨，更为玉米市场注入新的动力，但在价格高企的同时，导致玉米出口停滞，因此在一定程度上制约玉米市场价格上涨。整体看来，一季度玉米市场呈现较为平稳的上涨行情。

    2、第二季度：

    关键词语：春播 青黄不接

    今年受气候影响，玉米播种期比以往推迟10-15天左右，4月底春播工作的开展使农民无暇顾及销售玉米市场可供粮源减少，市场进入青黄不接时期，价格也因此上涨。上半年国内玉米总体处于供应偏紧的态势，价格以涨为主。

    3、第三季度：

    关键词语：小麦、玉米价格倒挂 供给增加

    到了7月份，在经过了近3个月的持续上涨后，价格止涨趋稳。原因是：首先受到玉米价格一路攀升，并一度与新麦价格形成了倒挂，部分饲料企业用小麦替代玉米；再者今年小麦同比丰产，导致今年农民出售小麦热情较高，粮库收购积极性很大，为了腾仓并库加快出售玉米的进度，供给增加导致价格下跌；到7月底，玉米全国平均价格为1410元/吨，比6月底的1394元/吨，每吨下跌16元，跌幅为1.13%。

    4、第四季度：

    关键词语：主产区新玉米上市迟缓 期价暴涨

    进入10月份，关内部分地区新玉米陆续上市，价格取代前期陈玉米价格因此有所下跌。11月份在美盘小麦、玉米持续飙升带动下，以及四季度国内车皮费用及船运费的上扬，支撑玉米价格一飞冲天。

    5、近期市场行情：

    春节的临近，使东北地区农民惜售心理有所减弱，玉米上市量有所增加，价格涨中趋稳，截至到2007年1月5日全国玉米平均价格为1542元/吨，比2006年末的1534元/吨，每吨上涨8元，涨幅为0.52%。

    6、北京地区市场行情：

    今年的北京地区的玉米价格是自00年以来价格最高的一年，北京地区价格高主要是受供需影响，北京地区玉米产量在逐年下降，虽然需求受禽流感打击也有所下降，但还是要高出产量近90万吨，但目前玉米加工企业发展迅速，并且用量很大，东北地区、华北黄淮地区已经从主产区向销区转变，06年以来北京地区玉米价格走势基本上是跟着主产区的价格变化而变化。

    一、国际期货市场行情走势

    06年以来，期货市场发现价格和套期保值的功能日益健全起来，同时期货市场所产生的价格信号也在一定程度上开始影响现货玉米的价格，我国玉米期货价格跟国际玉米市场期货价格走势保持高度的一致性，下面我们来看一下期货市场走势。

    06年CBOT期货市场价格走势，前三个季度价格基本延续了2005年末以来的小幅振荡上扬格局，10月份后，启动了真正的牛市行情，价格一飞冲天，创十年新高。

    具体原因：

    1、导火索是小麦减产预期，全球饲粮饲料加工业对玉米的需求强劲增长，库存创下三十年低点。

    2、USDA报告美国玉米减产，但需求仍呈上涨趋势。

    但进入12月份后，临近年末市场交投清淡，加上前期涨势过猛受获利平仓盘推动玉米期价牛市步伐有所减缓，一直维持高位整理格局。

    第二部分：玉米市场供需情况

    全球玉米供需状况 ——产不足需，库存趋紧

  2006/2007年度世界玉米产量约为6.8873亿吨，较上年度减少约401万吨。消费量首次超过7亿吨，达到约7.2327亿吨，较上年度增加约2455万吨。由此可见，产量低于消费量，缺口达到约3554万吨，为1988/1989年度以来的最大缺口。全球玉米当年产不足需情况加剧，尤其是美国更为严重，进而导致全球玉米期末库存大幅下降，目前库存消费比下降到12.8％，创60年代以来历史次低点。

    二、中国玉米供需状况 ——从国内玉米整体需求情况看，2006年供求两旺是主调，略呈供大于求格局  

国家统计局数据显示，今年玉米种植面积预计为2650万公顷，但受到各种天气以及灾害影响，单产下降，但总产还是同比有所增加。从以上数据可以看出，2006/2007年度可谓是供求两旺，新增供给量略大于当年消费量的增长，整体呈现供求紧平衡的局面。

    第三部分：后期预测

    从05年石油价格大涨开始，政府大力推广乙醇汽油的使用，玉米市场又被从新拉到各投资者的视野中，工业化题材在期现市场被疯狂炒作，导致06年玉米价格飞速上涨。而从我国玉米市场的基本面可以看出，06年玉米市场从基本面来看呈现的是供略大于求的格局，但产量数字所体现的基本面跟市场出现的实际情况却是相背离的，所以不得不怀疑是数字的虚报，还是投资者恶意炒作？但不管怎么样从06年实际情况来看，玉米市场实际还是发生革命性的变化，也因此一跃成为农产品市场的明星品种，下面就从几个方面来预测一下07年玉米市场的大体走势：

    第一，价格刺激农民种粮积极性，播种面积将再次增加

    05年、06年我国玉米市场一改前几年产不足需的格局，在播种面积增加的前提下，出现了少量的剩余，而第四季度在工业题材的炒作下价格也出现飞速上涨，在价格的刺激下，明年播种面积将所有增加，产量仍将呈上升趋势。

    第二，全球玉米市场供求趋紧支持国际玉米价格上涨

    2006/2007年度世界玉米产不足需的情况加剧，世界玉米库存消费比降到约12.8%。处于历史低点，国际市场的供求趋紧，为价格上涨奠定了底部支撑。

    第三，政府通知强调“坚持非粮为主”，玉米乙醇受到限制

    在06年12月14日，在国家发展改革委、财政部联合下发了《关于加强生物燃乙醇项目建设管理，促进产业健康发展的通知》中提出。通知称，中国生物燃料乙醇产业将“坚持非粮为主”。按这一通知来推断，一段时间玉米工业需求增长速度将有所下降，但总体需求依然保持增长态势。

    结论：在经历了风云变幻的2006年后，对于2007年的玉米市场还是给予很大的希望。

    短期来看，受国内市场粮食价格全面呈现出恢复性上涨，对后期玉米价格保持较高价位给予支撑，国家在近期内出台新政策“坚持非粮为主”,叫停玉米乙醇项目，预计春节前后，国内市场玉米价格仍将保持目前价格平稳运行；

    长期来看，随着对玉米深加工需求的不断重视，玉米的饲料与工业需求将继续增长，各主要出口国内需强劲，出口可能受压制。我国今后政府出台的一些新的政策，可能令国内玉米上涨空间受限，但整体看仍将在2006年的基础上保持高位震荡的格局。