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两大超级帝国瓦解 四大天王引领期市风骚

  作者: 来源: 日期:2006-12-20  
     2006年,沪铜与连豆两大“超级帝国”瓦解,玉米、白糖、天然橡胶和燃料油“四大天王”异军突起,并将继续领07年商品期货风骚。

    沪铜2004年成交金额占市场比重一度高达38.65%。但截止到06年11月,成交金额占整个期货市场的比重已经下降到16.41%。不过,瘦死的骆驼比马大,仍然排市场第2位,但与上半年的疯狂涨势形成鲜明对照的是,沪铜下半年走势已完全失去活力。而2004年排名老二的豆一,年成交金额占市场的比重则从24.49%大幅滑落到2.23%,几乎被市场所遗忘,只是年末的一波强势反弹让人无限怀恋昔日的风光。

    如果评比2006年国内期货市场的明星品种,非玉米莫属。玉米无论从成交量还是从持仓市值,都已经稳居市场前3名之内。玉米月度成交量已突破200万手大关,持仓量则达到161.64万手,已经较前2次冲击80多万手关口的持仓水平翻了一倍,其强劲的增长势头可从图1看出。虽然玉米的成交金额仅有市场的8.92%,但玉米成交量占市场的比重则从2004年的3.82%大幅攀升到2006年的31.13%,将成交量比重第2位的豆粕抛离了约16个百分点。从活跃度看,玉米仍有较大增长潜力,一旦吸引到更多短线资金,预期玉米成交量还会有相当大增长潜力。

    堪称期货市场不倒翁的沪胶,2004年成交金额占市场比重为9.92%,2005年为11.60%,2006年则进一步上升到25.35%,成为期货短线资金和日内抢帽子者追逐的上佳品种。尽管2006年下半年沪胶也随资源类期货大幅回落,但短线资金从未离场,盘中波动始终吸引着投机客目光。由于中国汽车消费仍然处在高速发展阶段,轮胎需求持续不减,对天然橡胶的价格形成长线支持。与能源紧张导致生物能源开发、研究和推广进入全球性焦点不同,同属战略能源的天然橡胶长期来看,还很难找到理想替代品。

    2006年是郑商所复苏之年,年初上市的白糖期货推出后立刻受到市场追捧,连续多个涨停,价格冲破6000元大关。虽然国家储备局狂抛储备糖导致白糖价格大幅回落,但因为白糖的上下想像空间都较大,引发多空对局,大量短线资金也被白糖盘中的波动所吸引而进入。白糖成交量比重排市场第3位,成交金额比重排市场第4位,两项指标均反映出白糖是2006年的热点品种。

    虽然燃料油期货无论是成交量还是成交金额均排在较后的位置,但仍然值得提及,因为能源紧张的局面只是得到暂时缓解。实际上,玉米期货的上涨也暗含着对能源市场走势的指引。从美国政策看,大有摆脱中东原油深度影响的战略意图,一旦美国在生物能源的应用上达到与原油匹配的程度,美国中东政策可能会有重大调整,以往投鼠忌器的顾虑将大大减弱,新的中东政策可能对能源价格产生冲击性影响。

 
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