周五CBOT豆类回顾：周五1月大豆收盘656美分，下跌6美分；3月大豆收盘672 1/4美分，下跌4美分。3月豆粕收盘191.2美元/短吨，下跌1.7美元；3月豆油收盘29.08 美分/磅，下跌0.13美分。1月大豆周五下跌6美分，本周累计跌幅21美分。市场认为短期供给充裕，自周四的反弹后早盘受阻小幅回落，较低的支撑水平和少量投机买盘使市场在盘中有所反弹。但是玉米市场的疲软导致大豆价格收盘下跌，3月豆油下跌至11月17日以来的最低水平。市场传言南美良好的种植天气制了本周市场，但是天气预报称巴西南部周中和周末呈炎热干旱趋势给市场提供了一些支撑。土壤墒情良好，但是交易商还是对干旱预报有些紧张。市场预期下周一公布的供需报告只有小幅的数据调整，其中06/07年度期末库存平均预估为5.68亿蒲式耳，较上月上升300万吨，而上年度为4.49亿蒲式耳，前一年度为2.56亿蒲式耳。交易商同时预估豆油出口由于中国和欧洲需求较预期强劲而得到调升。豆油累计出口已经完成美国农业部全年预测水平的37%，相比较而言过去5年平均水平为24.4%。周五豆粕交割981张合约，豆油交割556张合约。全天CBOT大豆期货成交量约13.1万张；投机基金日内卖出大约1，000张。CFTC持仓显示，截止12月5日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单48，387张，较前一周仅小减28张。CFTC持仓报告从2007年开始增列管理基金持仓头寸，而当前这部分持仓是被划归为商业头寸当中的。
下周趋势预测：
1、外盘趋势判断：下周美盘大豆1月合约将自9月暴涨以来首次接近10周均线，位置大概在654美分，同时0.382调整位在638.5美分。另外，这一区域也是被秋季攻势突破的上半年平台支撑位置。玉米3月10周均线位置也将上升到360美分。本周美盘豆粕相对比较抗跌，1月豆粕率先触及0.382回调支撑位置，并且在10周均线收出一根红十字星，是所有农产品中唯一能止住下滑的品种。本周1月美盘豆粕在0.382位置和10周均线的表现，已经给下周美盘大豆下沿区间判断提供了思路。建议密切关注下周美盘大豆市场在650美分的表现，预计此位置下方的空间将比较有限；
2、国内滞跌压缩短期内下行空间：国内市场周四在美盘玉米暴跌12美分（较前日下午国内收盘时下跌8美分）的情况下依然能够收盘价超过周三收盘价，充分表明了国内市场的抗跌性。这进一步压缩了短期内国内大连品种的下跌空间；
3、强弱品种选择：当前农产品市场的强弱对比特点是，大连盘比外盘相对抗跌，豆粕比其他品种相对抗跌。因此，国内5月豆粕的抗跌性会最明显。其中，5月豆粕2270-2280、5月玉米1544-1550的支撑将继续有效。
策略建议：
在未来短期一段时间内，国内盘5月豆粕2270-2280、5月玉米1544-1550，美盘1月大豆10周均线附近550美分将是价格运行下限。但是由于南美目前种植天气良好，上升空间也不大，国内5月玉米的运行上限依然不会越过1600-1605。在此区间上下沿可分别选择不同的持仓策略。预计周一国内盘可能继续低开滞跌收阳，美盘也可能再度上涨或者收阳，周一可依托上面划定的下沿区间，在国内开盘价下方于豆粕5月2300、玉米5月1558附近逐步少量补回上周五按计划平掉的多单，可隔夜少量持有，以降低周一美盘报告的风险，同时周二到周三需要注意豆粕2350上方的压力。
