受到美国玉米供应下滑的提振，CBOT玉米期货价格已经比上年同期涨了56%，创下了两年来的高点。澳大利亚小麦产量因为旱情减产过半，CBOT小麦价格也在上周初创下了十年来的最高点。
美国是全球最大的玉米产国，澳大利亚去年是全球第三大小麦出口国。
德意志银行的商品研究主管迈科尔·刘易斯称，我们预计明年中国和印度的玉米和小麦供需缺口将会拉大，这可能会推动价格进一步上涨。
本月至今，玉米价格上涨了22%。过去一年小麦期货价格涨了61%，而本月又涨了22%。尽管如此，从历史角度来看，CBOT玉米和小麦价格仍远远被低估。
澳大利亚在9月26日的报告中称，厄尔诺尼天气形成的几率在过去一个月内有所提升。厄尔诺尼天气会导致亚洲太平洋地区出现干旱和洪涝，致使农业减产，从而推动农产品价格上涨。
刘易斯称，虽然我们发现无法确定厄尔诺尼天气对原油和农产品价格的影响，但是我们担心澳大利亚小麦可能再度减产，中国玉米可能会歉收。
小麦价格涨幅可能会创下1991年以来的最大年比涨幅，因为正在形成中的厄尔诺尼天气将制约澳大利亚小麦产量。上年，澳大利亚占到全球小麦贸易总量的14%左右。澳大利亚气象局在其网站上称，从10月到12月期间，降雨量低于正常的几率在60到70%。
刘易斯称，在厄尔诺尼天气年份里，澳大利亚玉米和小麦产量分别减少16%和28%。中国玉米产量在厄尔诺尼天气年份里也非常容易受到不利影响。
