华北黄淮地区玉米价格以跌为主
上周华北黄淮地区新玉米价格又有所走低，从当地比较大的深加工企业了解到，送粮车已经排起了长队，部分企业库容已满，正在联系新的库容。我们前期预计的情况已经出现，由于河南、河北、山东小麦拖市收购，占了国有粮食企业很大一部分仓容，造成玉米上市后收储企业收购减少，价格回落较快，而且外运数量增加。
目前河南新乡农民手中玉米收购价为每吨（下同）１１２０～１１６０元，新玉米站台价为１２００元，均较上周下跌２０元；河北玉米深加工企业新玉米收购价格为１２４０元，降低６０元。相比之下，山东地区玉米价格比较稳定，多数地区加工企业送厂价仍在１２４０～１２８０元之间，在我们前期的考察报告中就曾提出，山东地区小麦托市收购数量不多，而且山东地区今年年底以前将有一批新建项目投产，目前一些新项目已经开始收购新粮，并将于１１月初试车，这些均支撑了山东地区的玉米价格。而且，新粮上市之际物流问题显得尤其重要，经过我们监测，运输方便的地区玉米价格相对较高，如河南洛阳，本周站台价格略涨，可见销区仍有庞大的市场需求。
东北加工企业陆续开秤收购新粮
东北产区的玉米价格仍然平稳，加工企业以消耗自身库存为主，并陆续开秤收购新粮，长春大成新玉米折干收购价为每吨（下同）１２６０元，松原赛力事达收购价上周末时已达１２８０元，吉林燃料乙醇开秤价格为１０６０元，各企业折扣比例不同，燃料乙醇１９％～３２％水分的玉米收购价也能达到９００～１０００元。这样的收购价格应该在我们的预期之中。从相关企业了解到，目前国内玉米出口签单价格已达１６４美元（ＦＯＢ价，１月玉米），这样，我们可以倒推出吉林玉米收购底限为１３００元，加工企业目前的收购价格也验证了这一点。本月，中国玉米网的供需报告中将出口预估调高至３５０万吨，在美盘大涨的前提下，若后期国家发布出口配额，那么东北可能出现去年１２月份那样抢粮的局面，港口价格获得支撑，也可能带动期货市场再次爆发。
销区新玉米到货量大增价格走低
另从销区了解到，本周销区的新玉米到货数量大量增加，受此影响，多数地区新玉米报价混乱，价格走低。监测显示，本周国内饲料需求仍然旺盛，鸡苗、鸭苗价格居高不下，说明养殖户补栏热情较高。但由于新玉米大量上市，饲料企业担心原料玉米价格后期继续下跌，控制采购进度。而进入１１月后，饲料销售也将进入相对的消费淡季，届时玉米需求仍将下滑，销区需求方面的作用将不明显，如果玉米价格上涨，应该是产区成本推动。
玉米期货市场再次出现节日效应
继去年春节和今年“五一”之后，玉米期货再次出现节日效应。经过长达两个多月的筑底，自上周开始，大连玉米期货大幅上涨，如果说周初ＣＢＯＴ的大幅上涨是受小麦期货激励，那么周末美国农业部发布的利多报告无疑给这波行情提供了一个充分的理由，ＵＳＤＡ１０月报告中，将美国２００６／２００７年度玉米产量调低２．０９亿蒲式耳，至１０９．０５亿蒲式耳，年末库存调低至９．９６亿蒲式耳，下调２．２４亿蒲式耳。而据法国分析机构——战略谷物公司周四发布的月报显示，２００６／２００７年度全球玉米期末库存预计达到历史最低水平。不过，周一美国主力合约１２月玉米上涨步伐明显变慢，使大连玉米期货上冲速度也有所减缓。
后期国内玉米市场不能盲目乐观
我们还要看看玉米市场中的利空因素，人民币汇率走势不定，东北新粮即将批量上市，如果后期美盘深幅调整，出口政策迟迟不出台，油价继续走低，深加工企业开工率不足，都会限制国内玉米的涨幅。同时，销区的饲料需求在１１月份后会开始回落，深加工产品也将迎来消费淡季，国内玉米市场同时面临供应增加和需求减少的压力，因此不能盲目乐观。
出口将成为玉米价格的惟一支撑
从技术上看，大连玉米期货在每吨（下同）１４８０元附近连续振荡，技术指标已经超买，面临技术性调整需求。另外就是上周初提醒大家的持仓成本，以当前大连港平仓价１３４０元计算，０７０５合约的合理持仓成本应在１４４０元。重点关心１４８０点位能否有效突破，由于此点位操作套保已有利润，如果后期继续向上突破，市场将面临方向性的转变，现货商可参与高位套保。如果向下调整，将在１４５０元和１４３０元获得支撑。建议投资者关注外盘和出口消息，出口将是支持目前玉米价格上涨的惟一因素。
