8月份，玉米期货市场结束了长达两个月的下跌走势，出现反弹行情。但结合市场分析，影响行情走势的基本面并没有出现新的利多或利空，因此笔者认为在新粮即将上市、供给将增加的情况下，玉米期价短期内上下两难。
支撑因素
1.需求增加，玉米长期仍然看好
国内外玉米深加工需求旺盛，国内以燃料乙醇和淀粉深加工为主体的玉米工业消费继续保持快速增长势头。东北产区新上马一批深加工项目，玉米深加工企业处于不断扩张中。
近日又一玉米深加工企业建立--中粮集团60万吨玉米深加工项目落户黑龙江绥化。玉米工业需求增长是玉米长期看涨的主动力。玉米深加工业的不断发展，工业用玉米消费呈现逐年增加趋势，抑制了国内玉米价格的下跌空间，使近期玉米市场价格在一个相对合理的区间内上下振荡。
2.饲用需求恢复支撑玉米市场
中秋、国庆、元旦、春节等传统节日将相继来临，畜禽类产品消费渐入旺季。近期我国生猪产品价格小幅回升，补栏的积极性得到改善。这将提升饲料业对玉米的需求，将对玉米市场起到良好支撑作用。
今年夏粮丰收，小麦与玉米比价失衡，国内饲料业出现用小麦替代玉米的情况。但是饲用新麦品质较差，用小麦替代玉米作饲料后，饲料质量下降。在目前畜禽价格上涨，养殖获利趋好的情况下，养殖户相对倾向于质量好、饲养效率高的饲料，因此玉米饲用需求将保持良好态势。
抑制因素
1.2005/2006年度国内玉米库存充裕
2005/2006年度我国玉米丰产，总供给量比上年度明显增加。同时，2006年出口比上年度有所下降，玉米总供给量和总消费将保持同步增长，供需总量大体平。
2.预计新玉米丰收，供给增加压制玉米价格
初秋高温是丰年的象征。目前东北产区玉米长势喜人，穗大粒重。南方早玉米已经少量上市，虽然新玉米上市量并不大，但缓和了目前部分地区玉米需求的增长。夏玉米即将于9月上旬批量上市，10月份东北新玉米收获，阶段性市场供应将会在一定程度上制约玉米价格的上涨，对国内玉米市场构成压力。
3.现货销售速度缓慢
目前北方产区玉米销售速度缓慢，市场观望气氛较为浓厚，价格保持坚挺。东北玉米深加工企业收购价格继续保持稳定，肇东华润酒精收购价1220元/吨，吉林赛力事达玉米收购价1240元/吨，大成玉米收购价1250元/吨，黄龙玉米收购价1230元/吨。贸易商和普通粮库玉米库存依然较多，市场供应比较充足，整个市场购销相对清淡。南方销区近期饲料企业采购气氛浓厚，近期广东地区玉米价格相对坚挺。
综上所述，目前由于临近国内玉米收获期，市场面临着产区陈粮拍卖和秋粮即将上市以及出口停滞的压力，预计近期内玉米价格难以出现大涨大落行情。
