从近几年国内夏粮和秋粮产销季节价格变化中发现,国内玉米市场在此阶段出现上述利好并非偶然,是应有的季节性规律。近几年国内粮食市场无论是夏粮还是秋粮都经常呈现“新粮上市前”价格阶段性上涨的规律,尤其是像小麦、玉米等进出口比例不高的品种。如小麦,2005年和2006年五月底六月初新麦收获前后,郑州强麦期价都出现了阶段性反弹行情,大连玉米2005年也是在8月底新玉米上市之前止跌回升。
这一现象具有一定合理性。首先,每年新粮上市前是国内粮食库存被消耗到相对最低的水平,此时上一季度的库存被消耗殆尽,而本年度的粮食还未收获,现货压力处于最小时段;其次,近几年政府在主要粮食品种收获时都会出台相应政策,诸如“最低保护价”等稳定现货价格保护农民收入的扶持政策,价格上涨的动力较大。而这种反弹能够持续多久,价格能够走多高则取决于粮食的实际产量,如果是产量大,在短暂反弹之后,随着收获季节的结束,价格将受到巨大的供应压力而回落。反之,若出现减产,价格经过上市前的短暂上涨,先是震荡消化新粮的压力,而后会走出较为可观的涨幅。
因此,玉米止跌上涨是秋粮上市前的季节性回升。从历史规律看,这种回升幅度一般不会太大,时间持续到秋粮收获基本结束时期,也就是9月中旬以后。由于我国玉米进出口比例很小,这段时间国内价格变动受外盘影响相对有限,投资者不必过于看重外盘走势。
同时,由于这个阶段的价格回升是多头利用新旧作物“青黄不接”的真空期进行的短暂操作,因此价格绝对涨幅不会太大。是一种震荡上涨节奏。多头真正的决战要在今年的新玉米大量上市之后,看国内产量向多空哪一方倾斜而定