昨日，受英国石油公司（BP）停产消息刺激，纽约原油期价强势突破77美元/桶。但当日玉米主力705合约却大幅下跌，从2006年5月底的1600元跌至昨日的1386元/吨。后市看，在强调玉米的粮食属性大政策背景下，仅作为炒作题材的玉米期货价格必然向基本面正常回归。丰产预期和需求不佳双重压制，短期玉米阴跌在情理当中。
未列入生物能源材料
为减少对原油的依赖度，我国从政策上大力支持生物能源的发展。2006年1月1日正式实施的《可再生能源法》明确指出：“重点是扶持发展生物乙醇燃料、生物柴油等”。7月25日国家发改委又公布了《“十一五”十大重点节能工程实施意见》，其中提到，作为十大重点节能工程之一的节约和替代石油工程，非粮食类原料生产燃料乙醇在鼓励发展的石油替代产品之中。财政部在《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》中提出了重点扶持的三大领域：“潜力大、前景好的石油替代；建筑供热、采暖和制冷；发电等可再生能源的开发利用。” 以非粮为原料的生物质能源被放在了资金重点扶持的首位。在“不与人争粮，不与粮争地，不与传统行业争利，不与发达国家争资源”的指导精神发展我国的生物能源的政策指引下，玉米作为极为重要的粮食品种，为我国的粮食安全考虑，得不到政策的全力支持并不为怪。当初为了消化陈化粮而发展乙醇汽油的初衷已经弱化，南方的木薯、甘蔗、菊芋、土豆、山芋、秸杆等，这些不宜食用的植物，当然成为生物能源的最佳原料。
转化乙醇成本高
国际市场看，虽然各国政策大力支持玉米等生物能源，企业也进行了深度研究。但从玉米总体需求看，饲用玉米消费份额还是达到三分之二以上，真正生产乙醇消耗的玉米量比例很小。我国情况更是如此，高昂的成本直接成为发展玉米乙醇产业的最大瓶颈，生产企业靠国家财政补贴才能生存，以当前玉米市场价格1400元左右1吨计算，约3.3吨玉米生产1吨乙醇，不算人力成本、电力成本，仅原料成本就达4620元。另据估计，国家财政对4个定点燃料乙醇厂生产的每吨乙醇要补贴1600元才能保本盈利。
此外，我国玉米深加工和燃料乙醇工业消费虽然迅速增加，2005年玉米工业消费量由上年的1500万吨增至1800万吨，增幅达20%。但相对于我国2005年度玉米产量为1.32亿吨而言，生产乙醇消耗比例显然很小。
期价回归基本面
最新的美国农业部供求报告调高了下一年度的全球、美国和中国产量。全球玉米产量调高400万吨达到6.87亿吨，世界两大玉米产区———美国和中国玉米生长状况良好，都直接打压了玉米期价。
近段时期，我国华北黄淮地区大范围持续降雨，大大补充了该地区墒情，对玉米生长极为有利。东北地区玉米产区墒情良好，玉米拔节状况较好，今年我国玉米总产丰收基本确定。据有关机构预计,2006年我国玉米的播种面积将达到2690万公顷，同比增长54万公顷，增幅为2.1%。2006年我国玉米产量将增至1.42亿吨，较上年的1.39万吨增长263万吨，增幅为1.9%
