短期内玉米上市量仍有加大可能
目前，正值华北黄淮地区冬小麦收购高峰期，而今年我国小麦同比增产，且质量好于去年，政府又制定了最低收购价制度，收购资金敞开供应，以致今年农民出售小麦热情较高，粮库收购积极性也很大，但这也使当地仓容出现紧张状况，为给小麦腾仓，后期玉米集中出库的态势将不会减弱。而东北地区由于近期降水偏多，且气温较高，部分经销商以及农民玉米不便保管，加上南方玉米市场有所走弱，担心后市价格风险，有关粮库、贸易商和农民玉米，销售积极性明显提高。此外，从历史上看，七月高温多阵雨的年份，往往是丰收年，尤其是东北地区。而7月份以来，我国产区大部分地区降雨偏多，玉米长势良好，发育正常，东北玉米进入旺盛生长阶段，西北、华北黄淮夏玉米进入长叶、拔节期，这使得人们对今年玉米生产较为乐观，如果未来天气继续有利于玉米生长，粮库和部分农民出售积极性将进一步提高，贸易商也将会继续抛售剩余库存，以避免新玉米上市带来的价格季节性回落风险。由于目前多数库存集中在贸易商、粮库手中，他们的市场心态将决定玉米供应增加程度，而从当前市场情况来看，短期供给转增将不可避免。
而且，近日，我国部分地区西南丘陵山地早玉米也开始上市，广西南宁地区一周前就开始陆续上市，南宁地区早玉米已经陆续上市，收购价1240元/吨，饲料厂进厂价1400元/吨，水分含量14％左右。湖北汉南等地新玉米也少量上市，收购价1220－1240元/吨，水分含量15－16％，质量较差。另据了解，东北地区原计划8月份拍卖玉米，现决定推后至9月份进行。今年2月份在长春拍卖的玉米，目前也悄然进入市场。因此，后期玉米市场供给压力的增大将会进一步打压疲软的玉米价格。
饲用玉米消费依然低迷不振
国内生猪和猪肉市场长期低迷，价格低位徘徊，使得养殖业补栏积极性严重不足。4、5月份，养殖企业面临原材料成本走高和产成品价格低迷的双重挤压，利润空间逐渐收窄，从而导致饲料消费不振。而从6份至今，我国生猪市场出现振荡回升态势，目前品种毛猪价为3.2元/斤-4.2元/斤，土杂猪为2.8元/斤-3.5元/斤，均较上周走高了0.2元/斤，多数可以保本，少数有一定幅度的赢利，一头猪约赢利20元-80元，除了江西受疫病、湖南受前期“瘦肉精”的影响恢复的比较慢以外，其余产区均有不同程度的恢复。家禽养殖中肉鸡价格大部地区目前较为平稳，大部地区饲料销量出现逐步好转势头，猪饲料销售稳中有升，与上月环比销售量约回升10－15％，而禽饲料销售环比基本相当，国内饲料整体市场已开始出现复苏迹象，但是整体来看，恢复并不如意，猪及肉鸡虽与前期比有所反弹，但因玉米、鱼粉等价格相对偏高，农户及养殖厂养殖利润仍较低迷，恢复养殖仍需要更多利润才能刺激养殖户大量补栏。因此，短期内饲料需求及价格的缓慢回升，对玉米价格提振作用不明显。
此外，受此影响，目前一些养殖户补栏仍不积极，大多数饲料厂家保持观望，而且近日饲用小麦价格仍有明显下跌，局部地区跌幅较大，跌幅普遍在10－60元吨左右，饲料厂又相应增加了小麦的替代量，对玉米走势有所压制。虽然这种替代是暂时现象，不具长期性和普遍性，对玉米的饲用消费增长不会构成根本性的影响，但是短期内仍会对玉米消费产生影响。
深加工企业影响价格作用减弱
目前东北一些大型深加工企业库存较为充裕，多数企业库存玉米仍有2个月以上，有的企业库存玉米可以维持到新玉米上市。进入8月份后，东北部分玉米深加工企业将正式转入自身库存消化期，同时由于这些深加工企业与粮库之间建立起长期合作的关系，因此粮库采购是他们原料供应的辅助渠道，民间采购数量将逐渐缩减至最低，随着直接参与市场部分的减少，影响价格的作用将继续减弱。而华北黄淮地区饲料行业低迷使一些饲料企业在原料采购竞争力上大幅减弱，深加工企业在定价上会拥有更多的主动权，从利润角度考虑，会尽量压低原料成本。因而，其对玉米价格整体支撑作用也不会太大。
综合分析，2006年饲料需求的始终疲软，为玉米市场蒙上了一层阴影一直挥之不去，加上短期内货源充裕和天气总体良好的双重压制，在缺乏利好因素指引下，已经处于弱势格局的玉米市场后期仍将面临小幅回调可能。
不过，多数市场人士对后期仍持乐观态度，玉米市场并不具备大幅下跌行情基础，现阶段毕竟是玉米新粮下市前青黄不接的时候。从区域市场来看，东北产区，目前虽然南方部分地区玉米价格小幅走弱，东北地区经销商、农民玉米上市较为积极，但东北玉米价格依然稳定坚挺，这说明东北玉米后市仍有走强动力。另外，全国玉米供应渠道集中在东北，而库存分散和运输不佳等因素可能继续支撑价格。华北黄淮产区，部分粮库玉米出库结束后，大多用粮企业及饲料玉米企业库存玉米进一步降低，新一轮补库活动也将展开。南方销区，一些饲企玉米库存距离衔接新玉米仍有一定量的缺口，也有不同程度的采购补库需要。而且由于今年等外新麦数量相对有限，后期如果小麦与玉米的价差降至100元以内，替代使用积极性将明显减弱，后期饲料小麦替代高峰期将会过去，同时国内畜禽养殖市场总体朝着好的方向发展。
