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荣华实业:机遇与风险并存

  作者: 来源: 日期:2006-07-11  
     上周,停牌时间达两个多月的荣华实业终于公布了股改方案:流通股东每10股转增7股,相当于每10股获3.28股,由于停盘时间较长复牌后出现连续涨停走势,但在第四个涨停时放出巨量,换手高达22.47%,股改复牌后的走势值得关注。

    从基本面看:荣华实业主营玉米淀粉及其副产品、农用地膜、高蛋白饲料、玉米精练油和糊精的生产和销售。公司是西部地区最大的玉米淀粉深加工企业,具备年产30万吨玉

    米淀粉的生产能力,受到国家重点扶持 。玉米可以通过发酵生产乙醇,生产“玉米汽油”,公司由此属于最新的新能源概念。近年来乙醇汽油在国外的发展迅速。美国乙醇汽油的消费量已超过全国汽油消费量的20%,到2012年将增加到80亿加仑。在巴西,乙醇汽油的使用覆盖面达100%。我国也在去年已经在安徽、吉林等9省强制使用由玉米提炼而成的乙醇汽油。去年我国估计消耗1200万吨乙醇汽油,其中有120万吨是乙醇,今年乙醇汽油将推广到全国,燃料乙醇的需求量由120万吨激增到500万吨。公司未来市场前景极为广阔。我国是世界第二大赖氨酸消费国,需求量将达15万吨左右,随着协和公司在美国、墨西哥工厂的关闭,全球至少存在10万吨的供应缺口,赖氨酸大幅度涨价,这给国产赖氨酸企业带来了一个很好的机遇。荣华实业面对赖氨 酸的供给缺口,及时改变募集资金用途,投向改建年产5万吨赖氨酸生产线项目,使公司赖氨酸产能增长400%,可年新增税后利润1.45亿元,为公司业绩作出巨大的贡献。现已完成进度的95%,即将产生惊人盈利。

    同时,我们看到影响公司业绩的因素也存在:由于目前玉米等原材料成本高企,使得公司四大募集资金项目还没有全面投产,公司一季度净利润同比下降22.57%,同时由于隐瞒业绩下滑及存在的多项担保也没有履行信息披露义务而受到上证所的公开谴责。

 
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