在美国中西部玉米主产区干旱天气的助力之下，CBOT玉米主力合约终于结束近一个月的深度下跌走势，于六月底强劲反弹。国内玉米近期走势依然低迷，连豆和郑麦的下跌走势又拖累了玉米期价。
短期来看，天气成了当前美国玉米市场的关键因素。美国中西部最近几周的天气状况是高温，干燥，少雨，干旱天气无疑会抑制美国玉米产量；重要的是，干旱天气为玉米投机资金提供了炒作由头，六月底七月初，投机多头果断增加持仓，强势拉高玉米期价，而空方则是少量商业套保盘。另外，美国农业部六月份的农业报告也显示，六月份美国玉米库存预估数据从五月份的28.98万吨轻微减至27.71万吨，下降1.27万吨。结合美国玉米三年来的供给和需求数据，美国玉米的基本面似乎愈加向好，因而，CBOT玉米期价任何下跌都与基本面相违背，而任何上涨则都与基本面相吻合。
反观国内，六月份大连玉米随CBOT玉米一起阴跌了近一个月，而近期CBOT玉米期价的强劲反弹却并未带动大连玉米价格有任何起色，主力0703本周三个交易日，连续放量下跌，持仓也有所增加！那么在CBOT投机多头利用干旱天气一路高歌猛进拉高玉米期价的示范下，大连玉米是否还会低迷下去？分析如下首先，连豆和郑麦下跌走势拖累玉米期价上涨。大豆和玉米在饲料消费方面是替代品，禽流感对国内养殖业的沉重打击形成的利空也蔓延至了饲料市场，国内大豆消费和玉米消费因此双双受到抑制,乙醇类玉米的消费增长给予玉米期价的利多会因为大豆和玉米之间的替代效应而减弱。另外，郑麦的破位大跌一方面打击玉米多头，另一方面又助长玉米的空头。
其次，玉米库存数据传出利空。美国六月份农业报告显示，中国六月份玉米库存预估数据比五月份增加142万吨。虽然六月份中国玉米生产、消费以及库存预估数据较五月份都有所变动，但玉米期初库存和期末库存的增加无疑在向市场表明，目前国内玉米的供给形势要比预想中的好，因而对于多头来说也不宜拉动期价，否则，会受到套期保值盘的相应狙击。
所以，通过以上简要分析，短期国内玉米市场会继续低迷下去，操作上可以适量建立空头；而多头则应把一部分头寸平仓止损掉。
