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理性看待进口玉米事件对价格的影响

  作者: 来源: 日期:2006-07-04  
     中国玉米已经进入了短期时代,种种迹象表明中国在未来一段时间内将进口玉米来缓解国内玉米的需求压力,于是市场产生了很多的猜想,认为在中国进口的强力支持下,国内外玉米价格会稳中走高,未来两年内美国玉米价格应该在350-400美分/蒲式耳。

    分析:相对于玉米,大豆是一个更加成熟的品种,之所以这样说是因为国际大豆价格可以说已经形成了互动,牵一发而动全身。随着饲料工业的发展,国内资源短缺的情况逐步暴露,首先是10年前的蛋白原料,其次是现在的玉米。因为玉米面临深加工和饲料需求的两方面快速增长,市场对未来玉米价格非常看好,市场真的会是这样的吗,下面就中国进口大豆的情况对比一下,看看是否有什么启发。中国开始持续进口大豆应该是从1994年开始的,1994-2004年国际大豆价格变化如下表,从表中可以看出,在大豆刚开始进口的前几年价格是出现了上扬,据资料记载1994-1996年由于国际粮食供应不足,而且国内大豆出现减产,引起国内大豆价格上扬,但是在国际大豆价格大幅上扬后,大豆种植面积及产量也出现了很快的增长,1994年到2004年间国际大豆产量增长了77%,而且产量增长速度大于需求增长速度,虽然同期中国进口大豆也持续快速增长,国际大豆价格却表现为稳步回落,在1998-2002年间国际大豆价格处于较低的水平,而2003-2004年国际大豆价格再次出现飙涨,主要原因还是国际大豆减产所为。另外从大豆的进口成本构成看,2004年春季美国到中国的运费在80美元/吨,折合人民币约650元/吨,而目前的运费是35美元/吨,折合人民币280元/吨,通过上面的分析是否可以得出:国际大豆价格主要还是受供需和宏观经济的发展的影响,和中国进口并没有直接的关系,或者说如果没有进口行为,中国的豆子价格不定涨到哪里了。

    如今国内玉米也面临着进口,而且国际玉米也和大豆当时进口一样的产不足需的情况,也就是说即使中国不进口国际玉米价格也是坚挺上扬,中国的进口只是加重了紧张的气氛。可问题是在以后的市场中,国际玉米产量是否会持续增长,这才是玉米是否持续上扬的根本。从大豆的情况看,世界大豆增加了南美产区,玉米的价格上扬是否也会刺激南美产量增加呢,从目前南美的种植情况看,完全是有可能的,而且虽然国内饲料配方技术的创新和新原料的开发,玉米替代品也在增加。因此市场应该理性看待中国进口玉米事件,不要盲目追涨。

 
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