养殖亏损现象依然存在 畜禽补栏不积极
目前，国内玉米价格不断大幅上涨的同时，畜禽价格却不涨反跌或局部小幅回升，生猪养殖亏损现象依然存在，亏损额约每头30－50元，仅局部地区进入保本区间。蛋鸡养殖虽然局部地区每斤鸡蛋盈利0.1－0.2元，但补栏大多仍在观望。肉鸡养殖江苏、浙江和广东等地区基本保本，但山东部分地区仍有0.5－1.0元/只亏损，且存栏仍同比降低30％以上。而且，由于国内生猪、家禽养殖补栏滞后存量明显降低，我国部分地区饲料销量在5月与4月相比猪饲料下降10％－20％、禽饲料下降10％的情况下，目前国内饲料产销仍然不旺，大部地区饲料销量环比仍有一定量的下降。此外，随着天气的转暖，肉类消费将迎来淡季，水果、蔬菜、水产品将逐渐上市，居民消费结构将逐渐改变，这对于生猪市场来说无疑也是一个利空因素。预计生猪市场低迷还将维持数月，入秋以后有望全面上涨，短期内难有大涨势头出现。因此，在国内玉米价格缺乏饲料、养殖业支撑的情况下，后市价格上涨空间将受限。
玉米库存相对充足 企业采购迟滞
据了解，目前深加工企业玉米消费不但相对有限，而且，许多企业玉米库存庞大。目前吉林省内各家大型玉米深加工企业厂内库存都可以满足2－3个月的生产用量，加上周边粮库存储的一些，用到新粮上市问题不大。黑龙江华润等大型企业玉米库存用量也可以维持至今年8月份。虽然，南方销区饲料企业玉米库存大多在1个月左右，由于消费疲弱，库存玉米使用时间相对有所延长，多数企业并不急于采购玉米。虽然近期一些饲料企业采购进货有所增加，但是由于当前玉米价格在高位运行，而饲料生产效益下降、养殖效益亏损，因而很快会趋于稳定。因而，玉米消费短期内不会有大的改观。
东北玉米收储成本基本已经固定
吉林省玉米深加工企业单体收储情况与去年基本持平，但由于有新项目投产，实际收储数量较去年同期有所增加。目前吉林省民间玉米存量较去年同期下降了10%左右，原因除了深加工企业收储增加以外，贸易商大规模囤积玉米也是民间玉米存量迅速减少的主要原因，估计05-06年度吉林玉米贸易性囤积量比去年同期提高近30%，参与成分中，中小型贸易及收储企业比例明显增加。由于目前吉林省民间的商品玉米存量已经低于20％，也就是说，贸易商手中的玉米成本基本已经固定了，平均成本应该在1150-1180元/吨之间。
东北玉米南下加速 货源不足将有所缓解
目前华北市场玉米供应依旧紧缺，除河北地区依旧有少部分玉米可调出外，其它省份粮源极少，不但难以满足南方饲企玉米采购需求，当地玉米也已出现供不应求现象。这样东北玉米在加快南下的同时，也部分进入华北、黄淮一些地区。这将使华北、黄淮产区玉米货源不足现象有所缓解，并使华北黄淮地区玉米价格连续上涨行情受到压抑。
新麦价格偏低 饲料厂采用小麦替代玉米
近期，国内玉米价格连续攀升，并已涨至相对高位水平，不但同比价格大幅偏高，而且与今年新麦收购价格相比已明显倒挂，局部地区小麦与玉米倒挂高达160－200元/吨。为此，一些中小型饲料厂调整配方，使用小麦替代部分玉米，据了解，目前湖北武汉地区小麦替代量约占玉米总量的三分之一左右。河南南部如驻马店也采用了小麦来替代玉米。如果后期国内玉米价格继续大幅攀升，那么将可能有更多的地区采用小麦来替代玉米，这将在一定程度上使有关地区玉米货源偏紧现象有所缓和。
国内玉米市场人气指数降低 分歧指数增加
有关部门发布的最新“中国农产品市场趋势指数”报告显示，中国玉米市场趋势指数为65.3，较上周的67.6下降了2.3，而市场预期分歧度指数为17.3，较上周的14.0提高了3.3，表明受调查企业对玉米市场后市存在明显分歧。分歧焦点在于，山东、吉林等省份深加工行业发展造成局部供求矛盾突出，已经支撑全国玉米价格上涨到较高的水平，但是却忽略了整体供求关系，2005年全国玉米产量大幅增加，而饲料玉米消费已经停止增长。由此调查企业对市场信心的分歧加大，有企业认为玉米价格已经没有太多上涨空间，也有企业坚持认为价格还将继续上涨。而东北地区调查企业则普遍认为，由于市场价格已经达到较高水平，库存玉米出库利润继续增长，价格上涨将带来供给增加和需求减少两方面的效应，因此未来玉米价格上涨速度有望重新减缓。
综合分析，目前国内玉米市场一方面饲料需求整体仍然偏弱，另一方面供给可能会增大，如果后期国内玉米市场价格继续大幅攀升，养殖成本居高不下，生猪价格仍然滑落，农民养殖继续亏损，届时政府将会适时进行调控，粮库玉米可能批量轮换、拍卖出库，平抑玉米市场价格上涨。加之，价格已达到阶段性高位水平，因此，预计短期内国内玉米价格涨势将继续有所放缓。但从中长期来看，国内玉米市场牛市行情依然不改。
