随着美国玉米播种基本结束，天气因素成为玉米市场的重要定价因素。本周美国私营气象机构的一则天气预报是引发玉米价格上涨的导火索。美国数据传输网络下属的气象机构称，美国平原地区的炎热干燥天气可能移入中西部的西部地区，当地有可能形成高气压脊。如果一个地方出现高气压脊，就会带来持续的闷热干燥天气，导致作物严重缺墒，单产也会远远低于趋势线水平。不过，目前美国玉米作物尚且处于生长早期，而玉米作物只有到了扬花期，才最容易受到炎热天气的损害。实际上，过去一周美国玉米作物评级优良的比例还有所提高，并且比去年同期高了8％。那么，玉米期货市场交易者为何对此视而不见，反而因为一则天气预报而蜂拥作多呢？这恐怕和新季玉米供需前景趋紧有关。
从2006/07年度美国玉米的供需前景看，㈠产量方面：美国玉米播种面积低于上年，产量很可能降低；㈡国内需求方面：由于能源价格高企，美国乙醇需求激增，提振乙醇行业产能强劲扩张，而玉米是美国乙醇行业的主要给料；㈢出口需求也异常强劲，2006年初阿根廷收获的玉米产量低于上年，而且今年秋季中国收获的玉米产量也很可能低于上年的创纪录水平，这两大玉米出口国减产的前景已经导致出口供应下降，这为美国玉米的出口创造了良机。别忘了，近期中国买家还多年来首次进口了五万吨美国玉米，分析人士普遍预期中国可能在2007年变成玉米净进口国。由此不难看出，如果今年美国玉米单产低于当前政府预期的水平，将会导致库存进一步降低，玉米供需平衡也将更加趋于吃紧。。从历史图表看，当前美国玉米价格还远远低于10年前的历史高位，当时芝加哥玉米价格高于每蒲式耳540美分！作为对比，周五芝加哥玉米期货的收盘价格略低于260美分，还不到当年高点的一半，这也为玉米市场的上涨创造了极大的想象空间。
但是中长期的价格前景看好并不意味着可以忽视短线风险。首先，玉米作物还没有进入关键的单产形成期，要到作物进入扬花期后，恶劣天气才会对作物单产构成不可逆转的损害。其次，目前常规的基金就在玉米期货上持有了26万手的净多单，用一位美国分析师的话说，当玉米这艘船上挤满了各种基金的话，就得担心基金可能在同一时间平仓带来的风险，毕竟，近期黄金、白银、原油市场都已经上演了基金平仓带来的跳水行情。总体看来，未来一段时间里天气市特点将会表现的更加淋漓尽致，玉米期货的剧烈波动恐怕在所难免。
