我们认为，今年玉米产量可能会达到1.34亿吨，现在看来，这个数字可能还会上调。从生产总量看，今年国内粮食产量与需求量之间不存在缺口而是略有盈余。2004/2005年度我们粮食产量达到了4.69亿吨，需求量为4.9亿吨，则供需缺口为2100万吨左右；2005/2006年度如果粮食产量达到4.84亿吨，不考虑库存水平，则供需之间的缺口只有600万吨。也就是说，最近三年我国的粮食总产量一直处于持续增长之中，而我国的需求则相对比较稳定。如果我国的粮食库存一直在缓慢下降，则意味着供需能够基本平衡，这样看来，目前的玉米现货价格正处于相对高价区。整体来看，今年我国的主要粮食作物全部都是增产，在这种情况下，品种走势会呈现一种分化走势。
玉米的主产地比较集中，但消费却相对分散，南方地区特别是华北、黄淮地区成为玉米的主要消费地区。从玉米的消费特征看，需要关注几个不同的消费领域，一是饲料消费，二个工业消费。饲料消费是相对比较稳定的，饲料的消费量每年大约以2％到3％的速度在增长，而工业消费增长速度则在过去三年中年均增速超过15％，单一行业领域超过20％，呈现一种高高速度增长趋势。我认为，禽流感对玉米市场的影响是有限的，因为饲用需求量只是减少了数量，但不会改变它的增长趋势。
从区域来看，东北地区今年的玉米盈余量仍然是历史最高，是1700万吨左右，但华北、黄淮地区是降低的，特别是河南和安徽两个地区缺粮数量远远超过上一年度。去年华北、黄淮地区的玉米在生长后期由于降水较多造成品质下降，这个问题之所以现在还没有在市场上表现出来，主要是因为这些地区的养殖业尚未完全恢复，一旦这些地区的玉米需求量恢复，那么，华北地区玉米品质下降所造成的影响就会爆发出来。
玉米需求方面增长最快的是工业领域，其中玉米淀粉产量在2004年时为864.2万吨，2005年时为998万吨，按照0.67的比率来算，玉米消费量超过了1500万吨。而且从目前趋势看，未来几年我国玉米淀粉的产量增长会非常快，因此我们要密切关注淀粉加工业的发展状况。我个人认为，淀粉加工业的发展势头比酒精更迅猛。玉米的深加工业发展布局经历了一个从华南到华北、从黄淮到东北的过度过程，现在向东北进行战略转移的企业未来可能向西北地区进行战略转移，并进一步向海外延伸。
我国经济的持续发展必将带动肉蛋奶的消费，同时还会促进养殖机械化，因此，从这个角度看，我国的肉蛋奶消费增长空间非常广阔，长期来看，我国的玉米供需关系应该是偏紧的。
从2005年到2010年，我国的玉米增产潜力巨大，但增产速度会比较慢。影响我国玉米供给的因素包括：一是耕地资源有限；二是播种面积增幅不大，这是城市工业发展所带来的一个客观后果。此外，复种指数增长也是非常缓慢的，2004年我国的复种指数全国不到158，估计到2010年也很难达到160这样的水平，复种指数每增加0.1个百分点对我国的影响都非常大。所以说，在未来五年内，我国的种植结构还会进一步调整，玉米的播种面积会进一步扩大，大豆面积会缩小。
我国玉米未来产需关系相对紧张，玉米单产水平还有增长空间，但增长速度会相对较慢。和美国相比，我国的玉米每公顷有将近4吨的增产空间，但单产增加是一个缓慢的科技进步的过程，不能指望短期内通过单产大幅度提高来解决我国的玉米问题。
此外，影响我国玉米价格的因素还包括出口因素，包括出口价格、配额速度和数量问题。我们在3月份的报告中将2005/2006年度玉米出口量调减到500万吨，如果2月份玉米出口量不能超过100万吨的话，我们将把出口数字调减到400万吨甚至更低的水平。从出口前景看，今年的玉米出口量要远远低于去年，上一年度玉米的出口量是759万吨，今年可能只有一半左右。
从美国农业部的预测数据看，我国的玉米缺口很大，美国农业部认为中国的玉米库存估计是3000万吨的水平，我个人认为这个数字相对比较低，我国的玉米供需状况远没有大家预想的那么紧张。我个人认为，东北玉米市场价格现在已进入高价区，后期将经历一个平稳滑落的过程，不过东北地区整个市场表现坚挺，整体价格比去年有所提高；华北地区玉米市场则正处于低价区，因此该地区后期有增长空间，大家可密切关注。
