玉米期货上市仅仅一年多，出现如此强劲的价格趋势以及如此高涨的投资热情，主要还是来自于2005年我国玉米现货市场出现了多个打破市场平衡的因素。
以东北玉米主产区为例， 2005年的东北三省玉米产量出现了历史上少见的减产局面，形成了明显的利多。辽宁和吉林两省均出现较大幅度的减产，两省初步估计减产幅度达到30%左右。2004年玉米平均产量为1500—1600斤/亩，而2005年只有800—1000斤/亩，主要原因是2005年玉米生长期中雨水很大，玉米高度明显增长，后期出现风灾，部分玉米倒伏，部分玉米尖部没有长成，出现“瞎尖”现象；同时由于玉米水分较大，霉变很严重，辽宁省的霉变大约在5%左右，局部地区霉变要高达8%，符合期货交割标准的的玉米数量明显减少。这在玉米期货市场上形成了明显利多。
另外一个关键原因打破了多年来玉米价格变化的格局，就是深加工企业的大规模进入东北，使大部分玉米中间商被边缘化，玉米现货价格的风向标转换到深加工商的手中。目前饲料用玉米总量没有发生明显的变化，而玉米的工业用量却呈现快速的增长。玉米经过深加工可制成酒精、燃料乙醇、淀粉、淀粉糖以及赖氨酸等一系列工业品，特别是随着燃料乙醇在全国范围内的推广使用，国内对玉米的需求量大幅提高。在国家优惠政策扶持下，一大批具有相当规模的玉米深加工项目相继在辽宁、内蒙古、吉林以及黑龙江等玉米主产区投产使用，目前还有一些加工项目正处扩建或准备建设中。由于2005年辽宁和吉林地区的玉米出现减产，当地深加工企业在10月初就开始抢购玉米，深加工企业相互哄抬价格。玉米深加工企业之所以敢于哄抬价格的最主要原因是其生产出来的产品利润很高，即便是收购价格抬高2分钱，利润也十分可观，这其中还不包括国家的一些优惠政策。以酒精厂为例，现在每生产1吨酒精大约有300—400元的利润，而生产1吨酒精需要3吨玉米，若收购价格每斤上调2分钱，其成本每吨只增加120元，计算下来，酒精厂每吨仍还有180—280元的利润。深加工业快速扩张变相提高了农民收入，使农民得到了真正的实惠，致使今年农民惜售严重，期货市场的价格日日盘升，现货市场价格坚挺。
上述利多因素是目前玉米市场形成如此强势的原因，2006年春播期将要临近，后期的玉米现货市场价格将有进一步走高的可能，对玉米期价将产生明显的支撑作用。主要原因在于，农民严重的惜售和策略地销售对现货价格产生直接的影响。国家近两年不断加大惠农补贴力度，农民不仅提高了收入，也改变了传统的卖粮习性。农民在2005年收获后，都开始“搭栈子”将质量好的玉米长期储存，做好降低水分卖干粮的准备，而已经出售的大多是质量较差的玉米。到目前为止东北玉米主产区农民手中能够销售的玉米预计不到30%，除留作饲料用的玉米以外 ，大部分都是等待自然晾干到安全水分才销售。随着惜售和粮源紧缺，现货价格受到支撑，日益坚挺。目前以黑龙江省玉米产区价格为例，安全水分销售的玉米价格在1140元/吨以上，但能够收购到的数量很少，同时等待自然降低水分的玉米要在4月下旬才能上市，所以在春播前玉米现货价格仍有进一步上涨的可能，玉米期价前期高点有望突破并出现新高。
面对如此强劲的上涨行情和没有可参照的技术性高点，多数投资者只能是紧紧跟随趋势的变化进行交易。但是随着时间的推移，基本面将会出现的变化将很有可能对强劲上涨的玉米价格产生抑制作用。
首先是由于玉米期货和现货价格高涨，玉米现货市场紧俏，而大豆市场始终处于低迷状态，至今市场价格农民难以接受。2005年度东北地区农民的玉米单产收益要明显高于大豆，随着2006年春播临近，农民的种植意向将会发生明显的变化。作为东北最大的两个旱田作物，玉米和大豆种植面积将会出现新的划分，从对部分地区的了解来看，原来种植大豆的耕地将有30%转向玉米。同时大豆品种在很多地区常年种植，出现明显的重迎茬，借助今年玉米价格高涨的因素影响，将会有更多的农民选择种植玉米，来调节重迎茬的问题。随着本年度预期玉米种植面积的大幅度提高，将会直接限制远期合约价格的上涨高度。
其次是随着春播的临近，农民手中目前仍在保留的自然晾晒降低水分的玉米将逐渐走入市场。目前很多地区仍然不具备玉米的烘干能力，大部分农民和粮食企业手中的玉米在等待天气转暖后的自然晾晒降低水分，按照历史经验分析，这部分玉米将在4月下旬开始走向市场，将会对市场构成一定的压力。玉米期货市场远期合约将会面临种植面积增加和大量符合交割标准玉米上市的双重压力。
通过上述因素分析，目前阶段玉米期价仍然受到现货市场的有力支持，期价有进一步走高的可能。同时进入玉米春播季节，玉米期价也将面临种植面积增加和大量玉米上市的双重压力，有可能出现阶段性的高点。但随着国际能源市场的紧张程度加大，工业玉米消耗量将进一步增加，玉米期货将保持长期稳中有升趋势。
