屠宰与肉制品加工业：05年国内猪价与猪肉价格基本维持跌势，累计跌幅超过20％。年末禽流感事件影响带来猪肉消费的上升与猪肉价格的小幅反弹，但猪价反弹力度十分有限。截止年末，国内市场猪粮比价已降至5.7，接近养殖户5.5的盈亏平衡点。猪粮比价大幅下挫已经影响到养殖户的生猪补栏积极性，这从仔猪价格的急剧下滑中可见一斑。由于当期生猪补栏状况将会影响6-8个月以后的生猪出栏前景，因此我们担心06年国内生猪供应可能趋紧，猪价可能重拾升势。
大豆压榨与食用油加工业：进口大豆价格全年呈现先扬后抑的走势，国内市场豆粕价格基本跟随进口大豆价格走势，使得油厂利润率呈现前高后低的格局。从年末全球禽流感爆发以及依然旺盛的大豆生产情况来看，预计06年进口大豆价格可能出现先抑后扬的走势，油厂有望在今年下半年获得较好利润。05年国内豆油价格一直低迷，主要受到供应过剩与替代品影响，预计06年国内市场豆油价格将基本维持当前水平。
玉米与玉米加工业：禽流感事件导致国内玉米现货市场价格在05年四季度出现下滑，也使年内玉米平均收购价格同比大幅下降，从而惠及相关加工企业，但预计06年国内玉米价格会有所反弹。05年国内市场赖氨酸价格仍延续跌势，但跌幅已较前两年大大趋缓，甚至在三季度出现过小幅反弹。由于中国赖氨酸生产商正谋求以低价渗透出口市场，因此我们预计06年国内赖氨酸价格只会随玉米价格走势而出现轻微反弹。
啤酒行业：05年是啤酒小年，产量同比仅增长5.2%。年内全行业平均销售价格虽同比上升10.3%，但仍不及吨酒生产成本13.8%的涨幅，体现出行业竞争的激烈与消费水平的总体有限。依靠费用节约，全行业吨酒税前利润仍实现13%的同比增长，达到116.4元/吨。但与平均销售价格相比，全行业税前利润率仍处在4.9%的低水平。
白酒行业：白酒产量出现11.8%的同比增长，但销售均价同比增幅则降至5.1％，表明规模上企业有扩大低价酒产销的趋势，这可能与地方政府税收压力以及企业消费税减轻预期有关。销售均价同比增幅的大幅下滑使得全行业吨酒税前利润同比增幅由04年47%回落至05年11.3%。
葡萄酒行业：葡萄酒产量与吨酒价格同比大幅提高17.9%和16.5%，双双超过10％，为近三年之最。但行业吨酒生产成本同比大幅上扬23.6%，使得平均毛利率水平同比下滑3.2个百分点，表明吨酒销售价格大幅提升不完全是消费升级的体现。瓶装酒进口量仍延续着快速增长的势头，由于瓶装酒进口关税仍有可能在今后几年内进一步降低至10.65%，我们担心国内普干酒市场会因此受到影响。此外，西部企业通过经营模式与产品结构的调整（确立以成品酒发展为主，不再定位为原酒供应商）成功扭亏，也会使东部企业面临更大竞争压力。
