美国农业部在上周四发布的报告中预计美国玉米产量为111.12亿蒲式耳，比上月的预测高出一个百分点，比2004年的创纪录产量则低了6个百分点。这是玉米连续第二年丰产。但是由于出口竞争剧烈，美国玉米的出口表现有欠理想。
据美国农业部的最新出口检验报告，截止到1月5日，2005/06年度美国玉米出口装船量依然要比上年同期低了228万蒲式耳，考虑到庞大的期末库存规模，这样的出口检验数据对盘面利空。事实上，截止到1月5日的一周，美国玉米的净销售数量也只有63.1万吨，虽然比一周前高出32%，但是比四周平均值低了4％。如果美国玉米需求想要达到提振期价的水平，每周的玉米出口销售数量至少要达到100万吨，甚至更高，才对盘面利多。
不过，目前禽流感疫情继续影响着中国和亚洲其它国家，而美国玉米出口量有七成左右都是出口到亚洲目的地，包括日本、韩国以及其他国家。因此目前看来美国玉米出口量低于上年水平是几乎可以肯定的结局。
从美国国内情况看，由于12月底的气温反常的回升，这意味着活牛的饲料需求下降，也不利于玉米需求改善。
正因为如此，美国政府认为今年8月底美国玉米期末库存将会提高到24.3亿蒲式耳，这要比12月的预估值高出4300万蒲式耳，比上年更是增长3.12亿蒲式耳，创下了20年来的次高水平。
目前唯一能够提振玉米市场的因素在于，南美天气不确定，如果阿根廷和巴西天气炎热干燥，那么大豆飙升就有望带动玉米和小麦上扬。但是至少从未来一周的天气预报看，还没有出现这种天气的机会。所以 整体来看，玉米需求依然利空。
哈纳根表示，3月玉米合约在进入交割期之前可能会跌至1.93美元，但是如果大豆期货在南美天气问题的利多影响下飙升，3月玉米合约就有望突破2.20美元。考虑买入3月2.10美元看跌期权，设置4美分的止损位。同时买入2.20美元看涨期权，设置3美分的止损位。
