禽流感疫情仍在蔓延
目前国内疫情仍未得到有效控制，按照世界卫生组织的疫情预警体系，我国禽流感疫情目前已经进入非人际传播的黄色预警阶段。如果后期能够有效地控制禽流感在人和人之间传播，就可以避免出现红色预警的情况，否则对市场的打击将更加沉重。目前，国内爆发禽流感疫情的地区已经增加到了30个。由于近期禽流感疫情仍有点状蔓延可能，因此尽管近日国内已有局部地区畜禽价格有所回升且开始补栏，但大部分地区仍处在观望中。由于目前饲料及养殖业仍处于艰难度日之中，后期即便疫情得到控制，养殖业的存栏数量也很难在短期内恢复，市场行情仍将呈现弱势格局。
供应压力继续后移
东北玉米产区大部分地区气温仍然相对较高，但由于今年东北新玉米水分含量偏低，目前吉林一些地区新玉米最低水分约20%—21％，同比偏低8—10个百分点。由于水分含量偏低，玉米批量脱粒并不受影响，尤其是有的省份农发行贷款即将到期，而东北玉米价格同比普遍偏高，东北大部分地区农民销售玉米较为踊跃。尽管如此，东北新玉米上市量仍然有限，新玉米的利空因素并未全部释放。进入12月份，气温逐步下降后东北新玉米上市量将有一个明显的放大过程，可以预见后期市场压力依然较重。
饲料销量环比下降
受国内禽流感疫情的不断冲击，国内饲料产销形势相当疲弱，11月份国内饲料销量环比大幅下降，禽饲料降幅约有30%—50％，猪饲料降幅约10%—20％。由于国内部分地区畜禽价格有所反弹，局部地区开始补栏，饲料销售下降趋势有所缓和，但是饲料企业对玉米采购仍普遍持观望态度，饲料企业大多仍以消耗、降低库存为主。近期国内大部分地区饲料产销下降局面仍难改变，玉米消费需求短期仍然疲弱。
粮食运价指数一跌再跌
目前禽流感成为沿海粮食运输市场的一个主要利空题材。日前我国又证实国内出现人传染禽流感的病例，这对现阶段粮食消费企业的恐慌心理带来更大影响，继续对粮食运价形成打压势头。整个沿海粮食运输市场处于弱势整理格局中，运价指数持续下滑，一跌再跌。11月25日，大连至广州航线、营口至深圳航线的沿海粮食运价指数分别报收于1287.10点、1044.51点，较前周分别下跌0.56%、1.07%。
虽然国内玉米市场在禽流感疫情不断蔓延及季节性供给压力增强等多重利空作用下，价格上涨步履十分艰难，但是反弹的曙光也初露端倪。
政策利好推动不减
面对禽流感疫情的肆虐，国家采取了一系列的防预手段，中央财政设立了20亿元防控基金；11月16日，国务院通过了《重大动物疫情应急条例(草案)》，并出台了扶持家禽业发展的九大政策措施；11月28日，央行称禽流感期间可延长重点家禽养殖企业还款期。这些利好消息对恢复后期家禽养殖加工企业的生产信心将起到强有力的支持作用。目前部分地区疫情的蔓延之势已得到有效遏制，受此影响，市场对禽流感的恐慌心理目前已有所缓和，市场需求的回暖只是时间问题。如果后期元旦、春节的到来能够刺激猪肉消费，补栏数量还有继续上升的空间。日前，在海南、广东、湖南、湖北、河南、广西6省区养猪协作组年会上，专家们认为，随着元旦、春节的到来，猪肉的消费量将会增加。他们预计，猪肉价格将在年底，最迟明年3月份走出低谷。
销区库存大幅缩减
目前，南方饲料消费可谓降至冰点，没有任何一家企业愿意批量采购。南方港口库存消耗较弱，大部分用粮企业现有库存数量仅够维持10余天，企业的采购行为无益于现阶段价格走强，相反对价格起到打压作用。目前禽流感疫情不断扩散，南方销区的采购心理一时难以转变。一旦后期禽流感得到有效控制，元旦、春节的消费旺季来临时，饲料及养殖业的需求将会明显增加，这无疑将为后期价格上涨埋下伏笔。
东北铁路运力紧张
目前东北一些地区为了降低禽流感疫情通过公路传播的几率，严格运输车辆的出省管理制度，客观上造成了东北地区各省间通过汽运方式采购和运输玉米数量的大幅减少。这使得更多的运输压力推向铁路，也在一定程度上增加了铁路运力紧张的局面。另外目前正值东北地区铁路运力向大米等食用粮倾斜时期，影响了玉米等饲用粮的运输数量。加之春节前交通运输瓶颈也将困扰粮食市场，能源物资运输挤占一定的市场份额，运费价格的上涨、高昂的请车费用都将导致玉米的运输成本增加。而且运输紧张可能会导致局部地方特别是南方部分地区玉米供给失衡，从而引发玉米价格出现波动。
玉米出口有望好转
从2005/2006年度我国玉米供应情况看，目前没有迹象表明今年玉米产量会显著低于上年水平。再加上禽流感疫情的影响，国内饲料养殖业对玉米需求将会减少，这样有可能会促使我国玉米出口高于先前预期。就目前来看，尽管我国政府尚未发布新的玉米出口配额，但是近期我国玉米出口活跃。根据海关发布的初步数据，10月份我国玉米实际出口量40万吨，远高于上年同期的4.86万吨。市场传闻国家将发放新的出口配额，数量可能在400万吨左右。如果后期传闻得到证实，将给市场带来一定的利好支撑。另据有关机构的不完全统计，在2005/2006年度已经过去的时间里，我国玉米出口销售总量已经达到120万吨，占美国农业部全年出口目标的40％。按照11月份美国农业部的预测，2005/2006年度中国玉米出口目标仅为300万吨，目前我国玉米出口的步伐显然超过了达到这一目标所需的水平。
综合分析，尽管目前市场不乏利好因素指引，但在面对“极度深寒”的消费市场时仍显得力不从心，因此，短期内玉米价格继续下滑势头还将延续。预计随着时间的推移，市场回暖时机将会在春节前出现，但反弹幅度会相对有限，毕竟疲弱的市场恢复需要时间。
