不过，价格的下跌并没有掩盖市场利好因素的存在，长期来看，待利好因素全部得到释放，势必会再次推动市场价格走强，国内玉米价格仍有回暖反弹可能。
短期内促使价格下跌的因素：
新玉米上市速度加快 对价格形成利空
目前，东北产区新玉米收获工作已经完成，新玉米少量上市，并部分烘干进入市场。关内玉米主产区秋播冬小麦现已基本完成，粮农集中时间整晒新玉米，新玉米上市量明显放大，而且，当地深加工企业收购玉米数量加大，其对水分不是很严格，只是关注收购价格。国内玉米市场供给量大幅增加，对玉米价格形成一定冲击，部分地区回落幅度较大。随着国内玉米市场承受的季节性供给压力继续增大，部分地区价格还将不断走低。
养殖业恢复滞缓 饲企采购玉米缓慢
禽流感疫情目前依然是市场关注的焦点。近期,受禽流感影响，禽类养殖与上游饲料行业都不同程度地受到了影响，更有一些禽类养殖场提前进入寒冬季节，这也直接影响了养殖户的热情。据悉，部分养鸡场销售量至少减少了一半，价格也下降了近四分之一。很多农户都在成鸡出栏后不再‘补鸡’。广东和江苏等地的规模化家禽养殖场已缩减了10%以上的饲养规模；天津饲料销售量出现滑落，四川饲料销量环比下降20％左右。我国大部地区已经止跌企稳的肉鸡价格再度出现回落，亏损额度上升。此外，我国大城市开始进行强制性的全面给鸡打疫苗，这使得养殖成本有所提高。由于今冬明春是国内禽流感疫情易发时期，为此，将进一步影响国内家禽养殖业的补栏积极性。
玉米出口逐月下降 短期难有好转
据海关总署发布的数据显示，6月份出口玉米192万吨，7月份110万吨，8月59.5万，9月份55万吨，呈逐月下降趋势，由于我国一些传统贸易国，近期玉米进口任务大多基本完成，加上后期国际玉米价格并不看好，这样后期贸易商采购更为谨慎。另外，韩国农协饲料有限公司2日举行招标，买入了142,000吨玉米，从这次招标的结果看，中国玉米的报价仅仅比美国玉米每吨便宜了3美元，这是今年以来二者价差最为接近的水平，因此我国玉米出口的优势并不是十分明显，预计近期出口数量将继续有所减少。
腾仓纳新工作继续开展 陈粮出库数量将增加
11月初新玉米将开始陆续上市。受新玉米上市量日益增多影响，产区收储企业正在积极进行腾仓并库工作，陈玉米出库数量较前期有所增加。由于今年国内玉米市场全面放开，粮库的改革工作已经结束，企业不得不面临自负盈亏的窘境，为降低经营风险、储备更多新玉米做准备，企业对老库存的销售积极性较高，后市东北地区仍将有较大数量的陈玉米进入市场流通，有待市场进一步消化。另外有消息称，明年国家将取消部分地区的粮食储备补贴，如果补贴取消，产区部分储备玉米将流向市场。为了减少费用，各地区都将在取消补贴前抓紧陈粮的轮出，这有可能对新粮价格形成一定打压。
长期支持价格回暖因素：
农民惜售心理加重 对价格形成支撑
目前市场各方对我国玉米产量预计分歧较大，美国农业部10月报告预估国内产量为1.26亿吨，中国农业部预估为1.28亿吨，国际谷物理事会（IGC）发布的10月份月报显示，中国2005/06年度玉米产量预测值仍维持1.28亿吨。产量尽管是市场关注的焦点，但从短期来看，即使产量再大也无法主导短期价格走势，原因是新粮上市后，国内农民惜售心理严重。今年新收获的玉米水分与去年比相对偏高，但农户销售玉米的意愿仍不强烈，大部分农户仍以观望为主。另外，比价作用也对玉米起到一定的支撑，东北地区新上市的大豆收购均价在2450元/吨上下，玉米折合成14％以下的收购价格在1020元/吨左右，比价上来看，若低于此价格农户的表现会更加惜售。目前离春节前还有三个月时间，农民们普遍不急于售粮。
饲料、养殖业需求后期将会呈现恢复性增长
当各种疫情淡化后，国内养殖业对玉米饲料需求消费仍将平稳增长。值得欣慰的是，近期国家统计局发布数据表明，目前国内各地鲜肉、鸡蛋的价格仍然很高，这将对养殖业采购有一定支持。此外，南方饲料流通企业和终端消费企业库存量相对较低，仅为短短的15-20天，一旦饲料到货较少，供应不能及时满足消费，则引发原料供应断档，迫使饲料企业进入市场抢购，并加大库存储存规模，由此消费性需求转换为投机性需求，促使玉米饲料价格上涨。加之后期面临元旦、春节两个传统节日，各地养殖业恢复速度将会加快，存栏上升对玉米饲料的需求有望放大。2006年中国饲料行业在经历过一段时间的整合后，随着国内对肉蛋奶需求的增加，饲料消费需求的刚性增长是勿庸置疑的，只是增长的比例问题。
东北粮食运输将再度紧张
随着东北粮食主产区秋粮收购即将全面展开，东北地区的粮食运输将再度陷入紧张局面。煤电等能源运输将优先安排，外运困难将引发车皮费用增加。随着元旦、春节两大节日的到来，铁路运力紧张难将成为影响南方粮食到货量的中长期因素。据业内人士介绍，近期国内船运费再度上扬，大连至蛇口的大船运费已达80元/吨。运输成本的增加，直接增加了玉米的成本，在一定程度上也将支持玉米市场行情。
生产成本提升 对玉米价格上涨有所推动
由于今年种子、化肥以及农机具等农业生产资料价格的上涨，使得农田种植成本大大提高，从调查情况了解到，2005年玉米的种植成本将会超过0.40元/斤，2004年为0.30元/斤；2003年为0.34元/斤；2002年为0.32元/斤。目前，吉林地区深加工企业新玉米收购价格在0.405-0.42元/斤，从收购价格与种植成本对比来看，价格水平并不高。种植成本的增加必然会导致农民的惜售心理增强。12月后正值春节前期玉米加工消费的高峰，农民惜售将对市场价格起到一定支撑作用。
收购市场竞争更加激烈 有利价格上涨
目前玉米深加工企业制成品的销售利润十分可观，淀粉价格稳步攀升，且需求量较大。业内人士预计，未来一段时间内，玉米深加工企业将引领收购市场价格。目前，长春大成、公主岭黄龙公司新玉米开秤收购价格为安全水分条件下1020元/吨，日收购量在2000吨左右。旺盛的需求有力的支撑价格。目前，吉粮集团的改制工作正在进行中，改制后将会以更强的实力参与收购市场的竞争，收购市场上的“混战”将会拉开序幕，竞争将变得越来越激烈，对市场收购价格的攀升将起到推动作用。随着新的收购者不断介入，新玉米收购价格下跌的可能性较小，未来的价格走势将以目前价格为底限稳步上涨。
综合来看，短期内由于阶段性的需求降低和禽流感的影响，玉米市场价格保持弱势格局的时间会比预期延长直至春节前，但长期仍然向好。
