可以说扣除食品和服务的非食品消费品价格涨幅目前仍在相对高位，因此，不应以价格总水平涨幅出现持续回落，就判断国民经济运行将要出现严重通货紧缩，甚至国民经济增长将要出现大幅度回落。如果考虑到今年以来工业增长值的平稳快速增长、固定资产投资增幅逐月增大、社会消费品零售额平稳增长的现实，就更难以得到通货紧缩和经济增长大幅度回落的结论。
前三季度价格涨幅逐月回落。1-9月份累计，居民消费价格同比上涨2.0%，涨幅比上年同期回落2.1个百分点。从各月价格变化来看，价格总水平涨幅逐月减小，同比涨幅由2月份的最高涨幅3.9%降到9月份的最低涨幅0.9%。影响居民消费价格的结构性因素也有所变化，食品价格上涨对价格总水平上涨的作用明显减小，服务价格上涨对价格总水平上涨的影响增大，一般工业消费品价格仍然继续下降。主要特点有：
食品价格涨幅明显减小，对价格总水平的拉动作用减弱。1-9月份累计，食品价格上涨3.3%，涨幅比上年同期降低7.6个百分点，拉动价格总水平上涨1.1个百分点，小于去年同期的2.4个百分点。食品中的主要品种粮食、肉禽及其制品、蛋类价格1-9月份累计分别上涨1.9%、5.7%和7.6%，涨幅分别比上年同期减小26.5、13.1和15.3个百分点。尽管食品价格上涨对价格总水平上涨的拉动作用有所减小，但仍是构成价格总水平上涨的主要因素。
服务价格涨幅明显扩大，对价格总水平上涨的拉动作用有所增加。1-9月份累计服务价格上涨3.5%，涨幅比上年同期提高1.4个百分点，对价格总水平的拉动作用由去年的0.5个百分点增加到0.9个百分点。其中，居住服务价格上升较大，1-9月份累计上涨5.6%，涨幅比上年同期提高1.2个百分点。
日用工业品价格仍然下降，但不同类别产品价格走势产生分化。1-9月份，交通和通讯工具、家庭设备和用品、衣着等日用工业品价格仍然保持下降态势，但是价格走势出现了一定的分化。其中交通和通讯工具、家庭设备和用品价格1-9月份累计分别比上年同期下降1.2%和0.3%，降幅比上年同期分别减小0.3和1.2个百分点；但衣着类消费品价格1-9月份累计下降1.9%，降幅增大0.5个百分点。总体上看，工业品价格保持下降的格局对于价格总水平的稳定仍然具有重要作用。
生产资料销售价格持续加速上涨的势头得到控制，上升幅度有所下降，但价格水平仍在高位运行。1-9月份累计生产资料销售价格上涨4.4%，涨幅虽然比上年同期减小9.5个百分点，但仍然保持明显的上涨态势。从各月价格变化来看，前9个月同比涨幅分别为7.5%、5.1%、5.7%、5.7%、6.2%、4.9%、3.4%、2.9%、1.9%；环比涨幅分别为-0.1%、0.7%、1.7%、0.8%、-1.0%、-1.4%、-0.4%、0.6%、-0.7%，总体上呈现波动下降的变化态势，其中5、6、7、9月份生产资料销售价格出现较明显的下降(见表3)。
其中，钢材同比价格小幅上涨，环比价格则出现明显下降。1-9月份钢材销售价格累计上涨2.4%，涨幅比上年同期减小26.2个百分点，但9月份钢材价格比今年年初下降了5.6%。有色金属价格保持明显上涨，但上涨幅度远小于去年同期。1-9月份有色金属价格累计比上年同期上涨10.1%，涨幅同比减小25.7个百分点，9月份价格比今年年初上涨5.7%。能源价格保持强劲上涨，其中，1-9月份累计原煤价格比上年同期上涨13.7%，涨幅同比增加0.5个百分点；石油及其制品价格1-9月份累计比上年同期上涨15.3%，涨幅增加5.9个百分点，9月末石油及其制品价格比今年年初上涨21.1%。
总体上看，今年价格运行呈现涨幅逐月回落的态势。价格总水平涨幅的回落主要是粮食等食品价格涨幅回落的结果。而价格总水平上升的主要驱动因素则由去年的以粮食等食品价格上涨带动为主，正在向以食品及服务价格两方面上涨带动为主，但食品价格的带动作用在明显减弱，而服务价格上涨的带动作用逐渐增强。
