1.玉米供需总形势，决定了玉米价格总体稳定，不可能出现大的波动。去年全球玉米生产国玉米均取得了丰收，尤其是美国玉米产量创出了十几年中的新高。而我国玉米也取得了近几年少有的丰产，2004/2005年度我国玉米新增供给量预计为1.32亿吨。该年度饲用消费量预计将达到9200万吨，工业消费量预计达到1400万吨，出口量预计为700万吨，年度总消费量预计为1.28亿吨。因此，我们认为04/05年度我国玉米供需是基本平衡状态。而国际玉米方面，据美国农业部3月供需报告中的预测，04/05年全球玉米产量为7.082亿吨；而全球玉米消费增长较慢，为6.797亿吨。因此全球玉米供应大于需求，期末库存增加12870万吨。
因此，在国内玉米供需基本平衡、国际玉米供大于求的总体供需形势下，决定了国内玉米价格不可能出现大幅波动。
2.随着时间而推移，市场玉米供应量不断下降。随着几个月来，市场持续不断的消耗，国内玉米商品量在不断下降，总体供需形势已由前期的供略大于求，转变到近期的供需的基本平衡。近期山东地区玉米价格的不断上涨也反映了这点，随着时间的进行，山东地产玉米不断被消耗，而随着麦收的来临，农民手中的玉米已所剩无几。玉米供应量的不断减少造成了山东玉米价格的小幅上涨。随着本地玉米供应量的减少，中原产区及南方销区的玉米供应将逐步转向东北玉米。这都反映了市场总体供应量的减少，对于后期玉米价格的上升提供了基础。
3.养殖旺季的来临，市场玉米消费量将稳步上升。随着夏季的到来，养殖业旺季也将到来，而预计国内玉米的消费量也会出现快速的增长，将会推动玉米价格的上涨。虽然近期禽流感、口蹄疫的出现对市场心理有一定的影响，但农业部宣称疫情已得到有效的控制，因此我们预计其对玉米市场的冲击不大，仅可能对国内饲料需求的增长有一定的延迟作用。而今年饲料的总体形势依然看好，近日农业部专家在分析2005年饲料生产形势时指出，2005年仍将是一个饲料稳步发展期，饲料总产量与内在质量均会稳步提高，饲料行业的整合态势将继续，预计全国饲料生产将突破1亿吨。因此，随着需求的稳步增长，国内玉米价格也将进入一个上升期。
综上所述，我们认为随着玉米的不断消耗，国内玉米供需形势已由前期供略大于求，转变到近期的供求平衡，而预计后期随着预计消费的稳步增长，国内玉米将出现供略小于求的局面，而国内玉米价格也将逐步进入一个缓慢的稳步上升期。
