后期玉米出口需求不乐观
我们预计后期我国玉米出口数量增幅不大，对玉米价格支撑作用减弱。据海关总署的统计数据显示，今年4月份我国玉米出口53万吨，1-4月份累计出口玉米225万吨，4月份出口已经比3月份放缓。出口节奏仍然平缓，对玉米价格的支撑作用已经减弱。同时近期国际海运费不断走低，加之我国人民币升值预期临近，削弱了国内玉米的国际竞争力，目前中国玉米对韩国的CFR报价为每吨135美元。美国或南美玉米报价高出7美元，而美国和阿根廷玉米品质高出中国玉米。由此可以看出中国玉米现在没有什么优势，另外对此价格国内出口商也无利润可言，出口签约意愿不强。美国农业部的供需报告预测数据04/05年度我国玉米出口数量在600万吨，我们的预计是年度出口玉米在700万吨左右，而目前已出口及合同签约数量在600万吨以上。我国玉米出口前景不容乐观，增加了内销玉米供应压力。
国内玉米需求恢复增长缓慢，但中长期较乐观
虽然我国工业玉米消费一直在稳步增长，但国内玉米消费的主体饲料消费，春季以来却一直较为低迷。近日口蹄疫疫情，人民币预期升值，给玉米市场行情带来一定负面影响。中国政府已正式宣布国内已经出现口蹄疫疫情，这给国内饲料、养殖业产生较大冲击作用并形成一定心理影响，国内牲畜养殖存栏较低，不但造成饲料、养殖业的整体滑坡，玉米消费量的减少，同时制约国内玉米市场后期销售量增长，饲料企业玉米批量采购也更为谨慎、观望，短期内对玉米价格促动力不强，尽管如此，我们也应看到，目前国内玉米经过近半年的消耗，其供应压力正在逐渐减弱，而饲料需求正在恢复。虽然前期国内饲料养殖业的需求低迷，但随着天气的不断转暖以及养殖利润的稳定，国内养殖终端需求毕竟在恢复中。随着时间的推移，养殖业的旺季也即将到来，预计进入六月份以后，国内畜禽养殖的恢复速度将会逐步加快，届时将带动国内玉米价格的稳步走强。大连玉米期货价格在4月末开始逐渐走软，上周出现快速下跌，本周小幅上涨，也说明了国内玉米需求在增长中。
总之，国内玉米价格主要影响因素已由供给方转为了需求方，而对于国内需求近期增长依旧缓慢，但预计随着夏季养殖旺季的到来，需求将加速增长，而预计届时玉米价格将有所走强。
