支持上周玉米市场的主要基本面因素是，北半球玉米主产区天气不利，令玉米作物生长落后于往年水平，市场担心玉米单产潜力受损，从而促使投机资金入市做多。上周一美国公布的作物进展周报显示，截止到5月15日美国玉米出苗率为41％，低于5年平均值48％，也远远低于去年同期水平。同期玉米播种完成了89％，也低于去年同期的91％，不过高于5年平均值79％。由于玉米种植带气温偏低，使得玉米出苗率持续落后于去年以及历史同期水平，在东部玉米种植带，天气干旱也使得市场感到担忧。目前市场人士普遍预期玉米作物的优良评级将会降低，可能会比去年低了10个百分点。
在我国东北玉米产区，由于4月底和5月初的多雨低温天气，玉米播种进度普遍比去年同期落后一周左右，这不仅意味着播种面积可能达不到预期水平，而且玉米生长进度推迟后，更容易受到秋季霜冻的损害，单产潜力也会受到不利影响。目前国内外一些机构预测，2005/2006作物年度中国玉米产量可能要比去年降低100万吨到500万吨左右。
此外，我们注意到国际玉米走势强于国内市场，这主要来自于两方面的影响：其一，近期国际海运费率大幅回落，目前美湾到亚洲基准航线的巴拿马级货轮运价仅为55美元左右，比一个多月前跌了7到8美元，南美到亚洲的运费也出现回落，这显然有助于加强美国和南美玉米在亚洲市场的竞争力。例如，截止到上周，阿根廷玉米出口已经达到588万吨，比去年同期提高了28％。运费下跌却使得我国玉米出口竞争力相对削弱，因此，运费下跌导致国内外玉米价格差相对缩小。
另外一些不利因素还有美国玉米出口目前比去年同期落后了11个百分点，全球陈季玉米的供应量仍然庞大，也将限制玉米价格继续上涨的力度。考虑到6月份和7月份是北半球玉米生长的主要时间段，天气的多变将导致玉米市场的波动趋于频繁。
