玉米期价就此转空得到了国内外基本面及技术面的良好配合。
一、 国际方面
近期美国中西部玉米种植带天气晴好使农户抓紧时间播种玉米，这有助于加速玉米播种，而玉米播种越早，单产就可能越高，美国农业部9日公布，截至5月8日美国玉米播种率为79%，该数据虽略低于2004年同期的81%，但远高于五年平均水平67%。在美国将获丰收等利空因素的影响下，CBOT玉米期货价格在五一期间大幅走低，近月合约跌幅更大，显示期价短期内已失去来自于现货方面的支撑作用，5月期约曾跌至196美元的新低价位，7月合约也已跌破前期低点，"空"气弥漫CBOT玉米市场。从目前基金持仓来看，基金在玉米市场上已明显翻空，截至5月3日当周，CFTC公布的持仓报告显示，基金在CBOT玉米期货上持有多单99970手，增加6361手，而持有空单为133257手，增加31579，基金目前持有净空单33287手，在这么短的时间内基金的立场发生如此明显的变化，这本身就已经向市场传达了某种信号。从中长期基本面的发展情况来看，下半年玉米价格难以再度走出实质性的上涨行情，下半年北半球大量玉米的集中上市将对中国及美国市场产生极其深远的影响。与此同时，销售不畅的美国玉米现货价近期持续下跌，依然处于大的下跌通道中。失去多方面支撑的玉米期价欲涨也将无力。
美国今年的玉米产量预期大幅提高，这对全球玉米价格将产生中长期的深远影响。从农户的种植角度来看，去年美国玉米单产平均达到了160.4蒲式耳/英亩，而去年全国大豆平均单产为42.5蒲式耳/英亩，按照目前玉米及大豆的价格，玉米收益显然偏高。3月份USDA调查结果显示，美国今年玉米播种面积预计将提高到8233.2万英亩，高于2004/05年度的8093万英亩，分析师对玉米播种面积的预测范围在8150到8330万英亩，而且今年玉米种植带天气状况整体良好，今年玉米将获大丰收几成定局。下半年玉米的大量集中上市将成为后市玉米不能承受之重。当前CBOT玉米期价正考验200美分的整数关口，若失守此重要支撑位，技术走势已转坏的CBOT玉米期价在明显利空的基本面面前极有可能步入下跌寻底的征程。
二、屋漏偏逢连夜雨--国内及东南亚地区养殖业又面临考验
虽然4月下旬国内玉米市场由于出口良好及农户惜售等原因表现了一定程度的抗跌性，但随着外盘玉米价格的下跌及销区需求日渐清淡，价格由滞涨转入下跌。近期在利空的基本面面前，东南亚周边国家禽流感的出现又一次重创市场多头人气，这对刚刚从去年禽流感中稍有复苏的养殖业带来不可预见的冲击。目前国内猪肉价格下跌，生猪存栏量也出现季节性下降，这在短期内将直接影响国内玉米的需求量。另外从大连玉米价格走势上看，日K线图上大圆弧顶形态跃然纸上，若后市玉米市场无实质性利多因素的指引，大连玉米期价恐将难以抬头。
综上所述，在对当前玉米价格明显不利的基本面面前，大连玉米期价明显缺乏上涨的理由和动力，而且近期空头的顺势打压直接迫使期价重心逐步下移，而且大连及CBOT玉米技术走势也明显转空，后市玉米将继续下行寻求更有力支撑。
