大商所玉米总持仓情况
通过上表可知，多头、空头持仓稳定，且前三大多头持仓总数继续明显大于前三大空头持仓总数，这表明多头仍牢牢掌握主动权。4月29日大商所公布的玉米注册仓单情况显示继续为0张（1张=10吨），这表明主力空头认为目前并不是注册仓单的时机。
5月6日，美国CFTC公布的CBOT玉米期货持仓报告显示，截至5月3日，基金持有CBOT玉米期货净空单33287张，较前一周猛增25218张。预计截至5月6日，基金在CBOT玉米期货上的净空单应在3.6万张左右。
从基本面来看，目前的利多因素主要包括：
1.节日期间，国内玉米市场行情涨跌互现。一周来，国内大部分地区玉米市场价格总体稳定，部分地区市场价格涨跌不一，东北玉米价格坚挺，华北、黄淮玉米价格有所波动，港口价格在底部徘徊。据有关部门的统计数据显示，黑龙江地区烘干玉米出库价为1110元/吨，与节前持平；洛阳中等玉米的收购价格为1200元/吨，较节前价格上涨20元/吨；潍坊2级玉米的入库价格为1240元/吨，较节前价格上涨20元/吨；滨州2级玉米批发价格为1160元/吨，较节前价格下降了20元/吨；广东港口成交价为1310－1320元/吨，与节前持平。由此看来，节日期间国内大部分地区玉米市场价格走势良好，节前的下跌行情已经止步，局部地区市场价格还出现了回升迹象，后期国内玉米价格走势如何，要视饲料、养殖业的恢复状况而定。
2.吉林玉米种子涨幅较大。玉米种子“吉东四号”今年平均价格为12元/公斤，比去年同期上涨了33％；“长城799”平均价格为10元/公斤，比去年同期上涨了43％；“四密25”平均价格为6元/公斤，比去年同期上涨了11％。
3.即将迎来每年5月到8月的玉米季节性消费旺季，对玉米价格形成支持。
当然，后期也存在许多不利于价格上涨的因素，主要包括：
1.运价走低。有贸易商称，受到一些季节性因素的影响，国际干散货船运费率大幅下跌，空船越来越多，有许多货轮等着商家来租用。其他贸易商称，夏季每艘货轮的租船时间一般要短于冬季，夏季期间船主愿意降低运价，因为他们的货轮往返速度更快。
2.有利于播种的天气。目前正值春播期间，虽然与正常年份相比，东北大部分地区气温明显偏低且连续降水，这将影响玉米的播种进度，但天气的不确定性强，由于天气是影响玉米单产的首要因素，所以目前的天气因素可能是影响近段价格变化的主要因素。
3.欧盟和日本可能对美国的转基因玉米的进口限制解禁。
从技术面来看：1.目前正在构筑三角形整理（511合约及其以前合约全是），鉴于目前是一波大涨后的调整行情，所以该三角形被向上突破的概率较大，但前提条件是主力509合约的期价在1300元/吨附近获得强支撑。2.期价在高位振荡整理的过程中，总持仓一直未有太大变化，成交量则呈递减态势，这种缩量整理的情况表明短期内不改上升主趋势。3.从玉米期货上市以来的走势看，其与国内黄大豆期价的正向相关性要远大于其与CBOT玉米期价的相关性，而从节日期间CBOT黄大豆期价上涨2.7％的走势来看，国内玉米期价很可能出现抗跌的走势。4.通过加权平均法测算，主力多头的成本在1280－1300元/吨附近，所以后市跌幅将很有限。
综上所述，尽管玉米期价有考验1300元/吨整数关口的可能，但在1300元/吨附近结束调整的可能性较大。操作上建议逢跌做多。
