美元汇率仅是影响玉米价格的一个因素。玉米作为一个大宗成熟的农产品交易品种，具有诸多影响因素，其中供需关系无疑是影响玉米价格走势的主要因素，除此之外，还有经济形势、生产成本、进出口政策、基金交易方向、相关货币（主要是美元）汇率率变化、周边金融市场、其他相关大宗商品等等诸多方面因素。其中货币汇率仅是影响玉米价格走势的一个因素而已，事实上，相对于玉米供需关系而言，货币（美元）汇率虽然是决定商品（玉米）内在价值的重要因素，但却并非影响玉米走势的主要因素，而仅为影响玉米走势的次要因素。在目前玉米供需关系中，由于玉米产量不断扩张，导致供需缺口逐渐缩减，供需关系向利空方向转换，即影响玉米走势的主要因素逐渐偏空。因此，虽然美元汇率运行于跌势之中，对玉米走势具有利多作用，但美元汇率对玉米价格的利多作用难以抵消供需关系对玉米价格的利空作用，由此而导致美元汇率不断下跌，玉米价格却难以持续上涨。
美国玉米现货仓储空间匮乏导致玉米受损。美国玉米将获得创记录产量的丰收，但由于农场粮食储藏空间比实际储藏需求小了40%，由此而导致大量玉米现货无法入库储藏，如果玉米现货合理储藏，则玉米现货仅受损1%-4%，如果玉米现货未有合理储藏，则玉米现货可能受损50%左右。由此而不难推测，如果玉米现货储藏不当，玉米现货大量受损，将导致最终实际供应量显著缩减，并对美盘CBOT玉米走势产生显著利多作用。
国内玉米供需月度利多。2004/2005年度国内玉米供需月份之间数据对比显示，玉米产量与需求消费量双双持平，进出口数量均维持不变。但由于产量小于高于需求消费量较大幅度，且维持净出口状态，导致期末库存量比期初库存量显著减少，期末库存量缩减，库存满足供需缺口能力减弱，由此对国内玉米价格走势产生利多作用。 全球玉米供需年度利空。本年度与上年度全球玉米供需数据对比显示，全球玉米产量增长，相对增幅较大，玉米需求消费量也同样增长，但相对增幅较小。由于全球玉米供需规模双双增长，且供应量增幅大于需求消费量增幅，致使玉米库存量不断扩增，相对增幅较大，由此而对全球玉米市场中期走势构成利空作用。
美国玉米供需年度偏空。本年度与上年度美国玉米供需数据对比显示，美国玉米产量大幅增加，相对增幅较为显著，玉米需求消费量虽然也同样增长，但相对增幅较小，由于美国玉米产量绝对增幅和相对增幅显著大于玉米需求消费量绝对增幅和相对增幅，致使玉米库存量显著增长，相对增幅较大，而库存量显著增加将明显缓解供需紧张局势，并对美盘CBOT玉米近远期各合约期价走势构成中期较为沉重的利空压制作用。我国玉米供需年度偏多。本年度与上年度中国玉米供需数据对比显示，中国玉米产量不但有所增长，而且相对增幅较大，玉米需求消费量也同样增加，但相对增幅较小，中国玉米出口量则显著缩减，因此虽然中国玉米产量绝对增幅和相对增幅显著大于玉米需求消费量绝对增幅和相对增幅，但由于中国玉米出口量显著缩减，致使玉米库存量则大幅缩减，而库存量缩减将加剧供需紧张局势，并对国内玉米市场价格中期走势构成利多提振作用。
国内玉米消费渐趋强劲
全年玉米产量约为1.25亿吨，需求消费量中主要包括：饲用需求消费量、工业消费量、出口消费量、加上种子、居民食用等消费，总需求消费量为1.26亿吨，供需对比显示，供应量略小于需求消费量，但由于燃料乙醇推广和深加工消费增长，导致玉米需求消费量稳步增长，而饲料行业由于禽流感疾病而复苏缓慢，导致玉米供需缺口有所缩减，因此供需关系整体维持平衡态势。
玉米需求消费显著扩增，主要体现为，出口需求消费增长，由于国内外玉米价格呈现内低外高态势，海运费坚挺，国内玉米对远东地区出口到岸价低于美国玉米出口到岸价，导致国内玉米出口规模拓展；玉米迎来季节性需求消费旺季，两节临近，包括玉米在内的农产品将全面进入需求消费旺季，玉米工业需求消费稳步拓展，国内明年全年乙醇产量将由今年的130万吨增加至150万吨，玉米需求消费量也相应地由400万吨增长至480万吨。今年国内玉米需求消费量中，其中口粮消费稳中趋降，虽然人口数量逐年增长，但玉米口粮消费则不增反减，今年玉米口粮消费为945万吨，占总需求消费量的7.97%；饲料消费逐渐增加，随着人口数量逐年增长和人均收入逐渐提高，人们对以饲料为基础的畜产品需求消费不断增长，国际市场对价格偏低的国内畜产品具有较强需求，由此而导致玉米饲料需求消费增长，今年玉米饲用消费8890万吨；占玉米总需求消费量的74.98%；包括燃料酒精、淀粉、变性淀份、果葡糖浆在内的玉米工业用需求消费稳步增长，今年为1470万吨，占玉米总需求消费量的12.4%；由于单位面积用种量缩减，导致种子用量略微缩减，今年玉米种子需求消费量为145万吨，占玉米总需求消费量的1.22%。因此整体而言，玉米消费量不断增长，对玉米价格走势构成利多作用，其中玉米饲料需求消费尚未显著增长，由此对玉米价格利多作用有待于逐渐积累。
国内玉米恢复性出口促进玉米价格低位遇撑。虽然目前国内玉米在国际玉米出口市场上具有竞争能力，并带动国内玉米拓展出口规模。但由于国际玉米市场供应压力较为沉重，玉米价格难以大幅上涨，原油价格高位遇阻回落，海洋运输成本将有所回落，而国内玉米价格又缺乏较重下跌动力，而今年玉米出口配额仅为300万吨，显著低于去年1600万吨规模，因此玉米出口规模虽然可能恢复性扩增，但却难以显著拓展，对国内玉米价格走势的利多将较为有限。
与其他农产品比价效应利多玉米价格
玉米价格与其他农产品价格之比存在上涨空间。玉米与小麦同为饲料，消费替代关系较为明显，一般地说，小麦与玉米价格之比为1.15：1左右，按照目前小麦期货价格1600-1700元/吨，玉米期货价格1170元/吨计算，则两者之比达到1.37-1.45，明显超过1.15：1比例，而在小麦价格未有大幅下跌背景下，则意味着玉米价格将稳步上涨。同时东北地区作为国内大豆和玉米的主产区，农民一般通过比较两者种植比价关系，来选择玉米和大豆的种植面积，一般地说，大豆与玉米价格之比为3：1左右，实际上为2.525<大豆价格/玉米价格<3.27。而近年来美盘CBOT大豆期价与美盘CBOT玉米期价之比为2-3，尤其是近两年来，大豆与玉米之比为2.5左右，处于相对偏低区域，而国内大豆与玉米价格之比为2.1-2.4之间，处于更低区域，即玉米价格相对于大豆价格偏高。
东北产区气候相对暖和，导致玉米收购收储条件不够理性，不利气候导致道路运输条件较差，运输条件受到限制，而刚刚收获上市的玉米水份相对较高，难以大量销售，也难以大量流入现货和期货市场，关内关外之间有诸多大宗商品需要运输，由此而导致玉米难以大量由关外流入关内，玉米难以由产区运输至销区，铁路运输则受到运输煤炭、钢材、其他粮食作物的排挤作用，致使玉米铁路运输规模显著缩减，大量新作玉米尚未由农民转移至流通领域，也尚未由产区运输至销区。产区气候、玉米水份和运输条件导致玉米收购规模难以拓展。玉米收购规模缩减，将减轻玉米现货压力，致使价格低位遇撑。但如果产区气候适宜、玉米水份下降和运输条件改善，则收购规模扩增，玉米现货压力将重新加重，价格反弹阻力渐趋沉重。由于运输受限，南方销区玉米供应渐趋紧张，并接近供应断档，现货价格上涨，由此而导致销区玉米价格坚挺带动产区价格扬升，目前连云港、成都、福州、广州等销区二等黄玉米价格维持在1300元/吨以上较高价位，反映上述销区玉米供应紧张、需求消费旺盛和供需关系偏多的实质，由此对产区玉米价格构成利多作用和影响。
农民惜售与收购商、终端消费商惜购，玉米现货收购市场依然处于买卖双方严重对峙之中，农民由于资金实力增强，无意在玉米上市初期即大量低位销售玉米，而收购商、终端消费商则也无意在目前价格阶段性回升之际大量采购，而买卖双方僵持，则导致收购价格难以涨跌，收购流通规模显著缩减，相对而言，农民资金实力始终显著弱于收购商和消费商，因此在买方不积极抢购背景下，农民惜售终将结束，玉米大量流入市场也将为时不远，玉米收购价格仍可能有所回落，但回落空间将较为有限。农民低位销售玉米依然持有较为浓厚的惜售心态，玉米价格供应旺季处于低位，供应淡季则处于相对高位，一般成为玉米及其他农产品价格季节性、周期性规律，农民获得良种补贴和其他补贴后，收入有所增加，并不急于在供应旺季低位区域大量销售玉米，由此而引发农民惜售心态，但农民惜售后仍将抛售玉米，但仅是玉米价格低点向后推移。
由于陈玉米出库规模较大，而玉米出口配额数量依然较小，国内玉米供应量虽然小于需求消费量，但缺口逐渐缩小，加上稻谷、小麦等其他粮食品种获得较好收成，供应量显著增长，现货压力较重，国际玉米市场供需关系偏空，价格相对低迷，因此玉米市场价格展开幅度较大、时间较长的牛市行情的可能性相对较小。
综上所述，国内外玉米市场影响因素正逐渐由供应压力转变为需求消费增长预期，因此，未来玉米价格先跌后涨、小跌大涨的可能性较大。
