造成目前大连玉米“牛皮”行情的交易状况，笔者认为主要是由于国际国内玉米现货市场的矛盾状况。在国际市场上，上周充斥着多种多样的利空消息，主要包括：
1.CBOT玉米市场由于利空消息的影响，主力月份5月合约出现了较为明显的下跌走势，投机基金也在市场兴风作浪，上周的交易以做空为主，基金的净多单较前周有比较明显的减少。目前的价格仍然处于近两个月以来的最低位置205美分左右。
2.决定价格走势的重要因素最终还要归结于供求关系，2004/2005年度全球的玉米供给状况是明显的供大于求，这也使得国际玉米市场面临着巨大的市场压力，价格上涨困难重重。
3.USDA的月度报告显示，市场平均预测美国2004/2005年度玉米结转库存将由20.55亿蒲式耳增至21.57亿蒲式耳，预测区间为20.75－22.55亿蒲式耳，远高于上年度的水平。同时我们还应看到，在玉米丰收的状况下，库存的增加是一种市场必然。
4.国际产区玉米的播种面积较去年有所增加，阿根廷今年种植面积为256.5万公顷，上一年度为228万公顷。该国产区目前的天气状况据报道是非常适合玉米的种植，并且这种好天气有可能会延续一段时间。
5.美元在上周出现较为强劲的反弹，目前美元指数站稳85.00的可能性相当大，这对全球的商品期货市场形成了压制。
而在国内玉米市场上，则显示为利好因素主导，主要包括：
1.大连港口二等玉米平仓价一周以来一直保持强势，价格维持在1200元/吨左右，上周五终于突破了1200元/吨，达到了1210元/吨，大连港口玉米价格将以坚挺小涨为主。
2.从主销区的情况来看，虽然3月份广州黄埔、深圳蛇口等港口有比较多的到货量，但目前的价格还维持在1290－1330元/吨之间，价格一直保持平稳。
3.运输紧张的状况有望继续加剧。交通部今年将对超限超载车辆实行严管重罚，铁道部也出台文件上调了全国铁路运价，运价提高后，销区玉米到站成本价格普遍有所上涨，这两项措施将会使玉米的物流成本继续增加。
4.农民的惜售心理依然。虽然目前东北产区已经进入备耕阶段，但农民在本轮价格上涨之际只是卖出了不易储存的高水分玉米，而质量好的低水分玉米在目前储存条件尚可的情况下继续留存。以后农户会根据需要及市场价格陆续出手，不会集中销售。因此，玉米上市高峰仍然难以形成，这有利于后期玉米价格继续小幅上扬。
5.市场传言东南亚玉米进口大国马来西亚上周买入4万吨5月船期的中国玉米，并且进口商寻求达成更多的交易；菲律宾等国也由于阿根廷方面的原因，目前正在积极寻购中国玉米。
国外国内截然不同的市场环境使目前的大连玉米陷入涨跌两难的境地，也在一定程度上影响了投资者的参与热情，这一点从成交量上可以得到验证。玉米的大品种特性决定了该品种的风险不会太大，价格波动区间也较其他品种小，把握玉米市场波动的规律进行交易，应当是不错的选择。
