从本周美国政府的供需报告看，并没有多少支持小麦价格大幅上涨的因素。实际上，美国农业部在3月份供需报告中把2004/05年度世界小麦期末库存数据上调140万吨，为1.468亿吨。美国小麦期末库存数据基本上与市场预期保持一致，为5.53亿蒲式耳，低于2月份预测的5.58亿蒲式耳。这对市场还具有一些利空的压力。所以报告出台后小麦一度走低。
但是随着代表大宗商品走势的商品研究局（CRB）指数创下了315.54的历史新高，而美元指数也创下1月初以来的最低点，基金大举入市作多，提振小麦市场强劲上涨。
美元汇率走软意味着美元定价的商品对海外买家更有吸引力，此外，大量投资基金也进入农产品市场作多，规避商品可能通涨的风险。
本周，欧盟没有继续调高小麦出口补贴的金额和数量，周四仅向2,000吨小麦发放了每吨10欧元的补贴，相比之下，一周前是向451,750吨小麦发放了每吨10欧元的补贴。下面回顾一下本周期市走势。
3月7日，小麦市场缩量小幅下跌，主要原因是受到商品基金抛空的影响。
3月8日，小麦市场收盘上涨，主要原因是美元走软，促使指数基金进入谷物和油籽商品市场做多。
3月9日，小麦市场收盘上涨，主要是受到商品研究局指数（CRB）持续走强的有力带动。
3月10日，小麦市场收盘上涨，主要原因是受到商品基金作多的有力推动。
3月11日，小麦市场收盘大幅上涨，主要是受到商品基金作多的有力推动。
3月11日CBOT的5月小麦收报每蒲式耳358美分，比一周前337美分上涨21美分。
