截止到2月25日的一周里，芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货强劲上涨，主要是因为基金平仓的提振效应。此外，大豆和玉米期市大幅走高，也对小麦构成比价支持。
从出口销售看，美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截止到2月17日的一周，美国小麦出口销售数量为54.63万吨，略高于市场预期的30到50万吨。
美国农业部在年度农业展望论坛上预测2005/06年度美国小麦播种面积比上年低了170万英亩，单产也预计从上年的43.2蒲式耳/英亩降低到42.3蒲式耳/英亩，这使得下一年度美国小麦产量降低到20.85亿蒲式耳，低于当前年度的21.58亿蒲式耳。
但是由于美国农业部大幅调低了美国小麦在下一年度的出口和国内用量，因此期末库存预计继续增长。美国农业部的首席经济学家也预测2005/06年点美国小麦的平均价格将低于2004/05年度。
总体而言，当前小麦期市的强劲飙升，更多来自于技术面以及基金平仓的推动。由于欧洲小麦出口竞争激烈，特别是法国小麦价格目前远远低于美国小麦，意味着美国小麦价格的上涨空间有限。下面回顾一下本周期市走势。
2月21日，周一，CBOT休市，庆祝总统日。
2月22日，小麦市场收盘急剧上涨，主要是受到空头回补及美元走软的有力带动。另外，邻池大豆期货大幅攀升，同样带来了比价支持。
2月23日，小麦市场收盘上涨，延续了周二涨势，全场作多兴趣依然浓厚，其中以投机性买盘为主，空头回补盘较周二大幅下降。
2月24日，小麦市场尾随邻池大豆期货走低，未能延续近日大涨行情，原因是多头离市观望。
2月25日，小麦市场收盘大幅上涨，主要原因是受到商品基金大举作多的推动，邻池大豆期货迅猛攀升也给小麦市场带来了比价支持。
2月25日CBOT3月小麦合约报每蒲323.25美分，比一周前的296美分上涨27.25美分，5月小麦收报333.25美分，比一周前304美分上涨28.75美分。
